Peníze247

Index PX ve středu odepsal 2,45 % na 2 565,99 bodu a uzavřel nejníž od konce června. Nejvíc ho táhla dolů Erste, jejíž akcie ztratily 5,65 %. Banky schytaly dvojí ránu: v Evropě je srazil nový výprodej dluhopisů a doma jim ministryně financí Alena Schillerová kvůli zdražování hypoték vzkázala, že kdo „příliš napíná strunu", neměl by se divit, když praskne. Trh to čte jako návrat úvah o mimořádném zdanění bank.

Druhá největší ekonomika eurozóny platí za desetiletý dluh skoro 5 %, nejvíc od roku 2002, a víc než Itálie nebo Řecko, dřívější symboly evropské dluhové krize. Veřejný dluh přesáhl 3,5 bilionu eur, schodek se drží nad 5 % HDP a úroky patří k nejrychleji rostoucím výdajům státu. Vláda bez většiny v parlamentu prosazuje úsporný balík za 54 miliard eur a za půl roku se volí prezident. Proč je Francie pro Evropu nebezpečnější, než kdy bylo Řecko — a proč ji v nouzi nemusí mít kdo zachránit.

Pondělí přineslo vlnu velkých převzetí. Francouzský Schneider Electric koupí americkou softwarovou firmu PTC za 205 dolarů na akcii, tedy za 23,7 miliardy dolarů včetně dluhu, což je největší nákup v jeho historii. C.H. Robinson kupuje zprostředkovatele kamionové dopravy RXO za 5,8 miliardy dolarů a kanadský Cenovus ropnou firmu Athabasca Oil. Investoři ve všech třech případech odměnili kupované a potrestali kupce: Schneider v Paříži ztratil téměř 10 %, C.H. Robinson 10,9 %. Wall Street přitom táhly technologie a Nasdaq zakončil den na rekordu, i když výnos desetiletého amerického dluhopisu vystoupal na 5,31 %, nejvýš od roku 2007.

Po slabé zprávě o zaměstnanosti trh přestal počítat s tím, že Fed zvýší sazby už v říjnu. Výnosy dlouhých amerických dluhopisů ale drží nad 5,2 %, a tento týden je proto hlavně o dluhopisech: ve středu vyjde zápis ze zářijového zasedání Fedu jen hodinu po aukci desetiletých dluhopisů za 39 miliard dolarů, ve čtvrtek následuje aukce třicetiletých. Výsledkovou sezónu neoficiálně otevřou PepsiCo a Delta Air Lines. V Česku vyjde zářijová inflace a v pátek a v sobotu se volí do obecních zastupitelstev a Senátu. Napětí kolem Hormuzského průlivu trvá a Brent se drží kolem 102 dolarů za barel.

Americká ekonomika v září vytvořila jen 29 tisíc pracovních míst a nezaměstnanost vystoupala na 4,2 %. Pro trh to byla dobrá zpráva: pravděpodobnost říjnového zvýšení sazeb Fedu spadla zhruba na pětinu a Nasdaq se v pátek během dne vyšplhal na rekord. Za celý týden ale S&P 500 nakonec mírně ztratil — výnosy dlouhých amerických dluhopisů rostly dál, čtvrteční výprodej dluhopisů a skok ropy srazily evropské banky a inflace v eurozóně vyskočila na tříleté maximum. Pražský PX klesl ve všech čtyřech seancích a odepsal téměř 4 %, nejvíc za půl roku.

Výrobce pamětí Micron Technology vykázal za fiskální čtvrté čtvrtletí rekordní tržby 54,2 miliardy dolarů, o 379 % víc než před rokem, a upravený zisk 33,42 dolaru na akcii, nad odhady analytiků. Na další čtvrtletí slibuje 61,5 miliardy. Akcie po výsledcích přesto přešlapovaly na místě: investoři řeší, že Micron příští rok téměř zdvojnásobí investice, a ptají se, jak dlouho může paměťový boom vydržet.

Před patnácti lety bylo Řecko symbolem státního bankrotu — tři záchranné programy, největší odpis státního dluhu v historii a nezaměstnanost téměř 28 %. Dnes vykazuje primární přebytky kolem 5 % HDP, splácí záchranné úvěry o deset let dřív, než musí, a trhy mu půjčují levněji než Itálii nebo Francii. Jak se to povedlo — a proč s dluhem kolem 146 % HDP ještě zdaleka nemá vyhráno?