Investiční web

Jestli je na hospodářské politice administrativy amerického prezidenta Donalda Trumpa něco iritujícího, je to snaha skrze kriminalizaci vybraných centrálních bankéřů změnit personální složení vedení Fedu, a tím ovlivnit rozhodování banky o měnové politice. Trump si v týdnu zatím nechal otevřený únikový východ pro případ, že by reakce trhů a veřejnosti byla až příliš negativní. Je ale otázka, co on sám a jeho lidé považují za negativní reakci. Nebo obecně za negativní.

Donald Trump nepolevuje a píše na sítě. Tentokrát si vzal na mušku společnosti vydávající kreditní karty. Podle něj okrádají Američany, protože mají vysoké úroky. A dodal, že pokud si po 20. lednu budou účtovat přes 10 %, poruší tím zákon (karetní společnosti, ne Trump, i když kdo ví). Ceny akcií bank vzápětí klesly. Na burzách se toho ale děje více, a tak jsme se mimo jiné zaměřily na to, jaké letos čekat nováčky mezi veřejně obchodovanými společnostmi.

Americká výsledková sezóna za poslední loňské čtvrtletí začíná v okamžiku, kdy jsou hlavní akciové indexy na maximech nebo v jejich blízkosti a podle Shillerova P/E je trh v USA skoro nejdražší v historii. Právě čerstvá kvartální data o hospodaření podniků by podle analytiků měla ukázat, na jak pevných základech akciová rally stojí. Reakce na první vlnu (zejména) bankovních výsledků byly smíšené a naznačily, že investorům nemusí stačit pouhé překonání odhadů analytiků na úrovni zisků a tržeb.

Spotová cena zlata se v polovině týdne vyhoupla nad 4 620 dolarů za trojskou unci, což je nové historické maximum. Ve srovnání s americkými akciemi je ale drahý kov na pomyslné křižovatce, ze které v uplynulé dekádě už několikrát zamířil do korekce.

S návratem Donalda Trumpa do Bílého domu a postupnou erozí světového poválečného řádu, na který jsme byli zvyklí, dochází k výraznějšímu rozkolísaní v geopolitické oblasti. Začátek roku 2026 to jen potvrzuje. Americká vojenská operace ve Venezuele a Írán, kde od konce prosince probíhají masivní protirežimní protesty, doplňují obrázek už léta vykreslovaný válkou na Ukrajině a dalšími tragickými konflikty.

Také rok 2025 byl bohatý na události, které investorům připomněly, že na trzích nic není úplně jednoznačné a že řada teorií platí jen na papíře. Rychlé změny nálad, protichůdné signály z ekonomiky a neutichající dění na geopolitické scéně vytvářely prostředí, v němž bylo velice snadné podlehnout emocím a dělat ukvapené závěry. Právě v takových obdobích ale vznikají zkušenosti, které mají cenu zlata, pokud je investoři dokážou správně interpretovat.

Jak v polovině týdne dopadlo obchodování s akciemi na burzách v Evropě a za oceánem, jak může vypadat IPO firmy Czechoslovak Group a co si Warren Buffett myslí o umělé inteligenci? To vše musíte vědět.

Americké akcie ve středu převážně ztrácely už druhý den po sobě a opět se vzdálily od rekordních hodnot. Obchodníci reagovali zejména na geopolitické faktory a specifické návrhy Donalda Trumpa, které převážily nad poměrně solidními hospodářskými výsledky některých amerických bank.

Společnost Alphabet před pár dny vstoupila do vybraného klubu čtyřbilionových, tedy firem, jejich tržní kapitalizace stoupla nad 4 biliony amerických dolarů. Meta Platforms, její tradiční 'družka' v odvětví komunikačních služeb, se na impozantní růst mateřské firmy Googlu dívá z uctivé vzdálenosti. Dokonce stále uctivější.

Růst HDP nad třemi procenty a inflace, která se naopak udrží pod touto hranicí. Tak by mělo letos vypadat české hospodářství. Minulý rok byl plný překvapení a různých konfliktů, v tomto roce by se měla situace naopak spíše uklidňovat, věří David Marek, hlavní ekonom Deloitte.

Jedna z nejrychleji rostoucích obranných firem v Evropě oficiálně potvrdila možnost uvedení akcií na burzu. Významní investoři už podle Czechoslovak Group vyjádřili předběžný zájem o investici v celkovém objemu 900 milionů eur. Firma zvažuje vydání nových akcií za 750 milionů eur, případně i prodej části stávajících cenných papírů současným akcionářem Michalem Strnadem.

Americká ekonomika vstupuje do roku 2026 s možná až překvapivě solidními základy. Podle hlavního investičního stratéga Morgan Stanley Mikea Wilsona by se letos navíc měla vyjasnit pozice Fedu a zisky firem rostou napříč sektory. Akciový trh tak nabízí řadu příležitostí a investoři by neměli za každou cenu vyhlížet, co se pokazí. Většinou se to pak stejně stane jinde, než kde se to nejvíce čeká.

Jak dopadlo úterní obchodování s akciemi na burzách v Evropě a za oceánem, jaká byla v prosinci inflace ve Spojených státech a v čem se současný AI boom rozhodně nepodobá internetové bublině z konce 20. století? To vše musíte vědět.

Akcie ve Spojených státech v úterý celkově ztrácely. Investoři sledovali zahájení výsledkové sezóny a také hodnotili některé poslední kroky a výroky prezidenta Donalda Trumpa.

Světové akciové trhy v čele s tím americkým pokračují v růstu. Důvodů, proč by se to mohlo změnit, je prakticky každý den dost a dost. Jak se ale říká, hudba zatím hraje a investoři tančí. A celkem jim to jde, chce se dodat.

Zatímco uplynulou dekádu definovala koncentrace kapitálu do akcií hrstky amerických technologických gigantů, rok 2026 je momentem zásadního obratu. Podle aktuální analýzy Morgan Stanley 'The Great Broadening' neboli Velké rozšíření se investiční příležitosti začínají rozlévat napříč kontinenty, sektory i novými technologickými architekturami. Biologie začíná připomínat software a těžiště ekonomické síly se přesouvá tam, kde je cítit efektivitu rozvíjejících se trhů.

Evropa stárne a s tím roste i tlak na osobní finance. Skoro polovina Evropanů si není jistá, zda si v penzi udrží současnou životní úroveň. Obavy jsou největší u lidí po šedesátce a 41 % Evropanů počítá s tím, že bude muset pracovat i po dosažení důchodového věku. V Česku se cítí jistěji asi třicet procent lidí, ale i u nás plánuje v práci pokračovat více než polovina obyvatel. Existují přitom velké rozdíly v povědomí o investování a velká část populace se neorientuje v produktech, které mají lidem pomáhat se zajistit.

Komodity jako třída aktiv jsou navzdory cenovým rekordům zlata, stříbra a některých dalších z hlediska ocenění stále poměrně levné. Po letech slabé výkonnosti se rýsuje konec cyklického medvědího trendu z let 2022–2024 a začátek nového růstového cyklu. Nabídková strana je dlouhodobě podinvestovaná a poptávku čeká cyklické oživení. Trhu s komoditami navíc 'chutná' slabý dolar a očekávané další uvolňování finančních podmínek.

Jak týden zahájily akcie na burzách na obou stranách Atlantiku, jak vypadá další kolo tlaku proti Jeromeu Powellovi a jak chce Čína zvýšit domácí porodnost? To vše musíte vědět.

Americké akcie se během pondělní seance dokázaly odrazit od denních minim a hlavní indexy zakončily obchodování na nových historických maximech. Investoři se nakonec rozhodli do cen nepromítnout riziko v podobě silného politického tlaku na Fed, kdy ministerstvo spravedlnosti zahájilo trestní vyšetřování předsedy centrální banky Jeromea Powella, a soustředili se spíše na makrodata a firemní výsledky.

Rad a doporučení, jak investovat, najdete všude spoustu. Někdo na to potřebuje metr knih, jiný se vejde na několik stránek PDF a další si vystačí s pár řádky. Mezi ty poslední se na síti X nedávno zařadil uživatel, který si říká BuccoCapital Bloke. Tak jako mnozí další má tu výhodu, že je zodpovědný jenom sám za sebe. Ostatně jako většina z nás. Třeba vám jeho tipy budou připadat inspirativní, případně je rovnou využijete. Doplňujte, nahrazujte i škrtejte podle libosti.

Také v roce 2026 patří pondělní dopoledne na Investičním webu expertním tržním výhledům. Tentokrát byl naším hostem Vladimír Vávra, makléř z WOOD & Company.

Americký akciový trh pokračuje v růstu a jeho hlavní indexy až na výjimky posouvají historická maxima. Zisky firem rostou, stejně tak ekonomika USA, měnová politika Fedu je k finančním trhům znovu o něco vstřícnější a ropa celkem levná. O všem se dá pochybovat, v případě přesvědčivosti býčího trendu na Wall Street to ale chce stále větší úsilí.

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell oznámil, že federální prokurátoři zahájili trestní vyšetřování, které se ho týká. Uvedl, že se jedná o bezprecedentní krok, jenž podle něj souvisí s politickým tlakem ze strany administrativy prezidenta Donalda Trumpa. V reakci na zprávu nejprve posílil dolar a výrazně zdražilo zlato, to na rozdíl od americké měny drželo většinu zisků i v pondělí dopoledne.

Jak uplynulý týden zakončily akcie na burzách v Evropě a v USA, k jaké transakci se možná schyluje v těžebním odvětví a jak loňský rok dopadl z pohledu ČNB? To vše musíte vědět.

Nejsou zdaleka jediné, které potkal velký propad cen jejich akcií v loňském roce, ale jsou velké. Řeč je o společnostech s kapitalizací nad 100 miliard dolarů, jejichž hodnota se minulý rok propadla o více než pětinu. Buď se špatně vypořádaly s výzvou umělé inteligence, nebo se jim nepovedl nějaký obchod, případně na ně dopadla tvrdá ruka regulace ve Spojených státech.

Když se podíváme na výnosovou křivku českých vládních dluhopisů teď a srovnáme ji s tou před rokem, většina té současné je citelně výše. Česko si tedy na trzích půjčuje s vyššími úroky. Týká se to hlavně delších splatností, například výnos 10letého bondu je vyšší o více než 25 bazických bodů a u 30letého o více než padesát.

Investoři si ani v nadcházejícím týdnu neodpočinou. Geopolitické napětí zůstává zvýšené, v USA vyjde klíčová zpráva o inflaci a začne výsledková sezóna za poslední loňské čtvrtletí.

Začátek roku nemusí být jen časem předsevzetí, ale i skutečným odrazovým můstkem k dlouhodobému blahobytu. Klíč k finanční svobodě totiž neleží v zázračných receptech, ale v ochotě změnit způsob, jakým o penězích přemýšlíte. Ať už řešíte splátky hypotéky, tvoříte rezervu na nenadálé výdaje, plánujete vysněnou dovolenou, nebo jen chcete zhodnotit úspory, které vám leží ladem, pamatujte, že na budování bohatství není nikdy pozdě.

Americký akciový index S&P 500 v uplynulém týdnu opět vylepšil historické maximum, na rozdíl od týdne předchozího na něm ale dokázal také uzavřít a celkově si připsal 1,57 %. Býci na začátku roku dali zapomenout na Santa Claus (ne)rally a posunuli index do blízkosti sedmitisícové hladiny.

Hypotéční trh v Česku prošel za třicet let svojí existence mnoha výraznými změnami. A zatímco před deseti lety byla volba mezi hypotékou a nájmem často jednoduchá, teď je situace o dost složitější. Nemovitosti totiž za tu dobu asi 2,5krát zdražily, nájmy jsou 'jenom' na 1,5násobku. Co všechno zvážit, když se chystáte začít bydlet?

Pátek na amerických burzách dopadl dobře. Dva ze tří hlavních indexů uzavřely na novém maximu. Ziskový byl pro indexy i celý týden. Zásadní páteční událostí bylo zveřejnění dat z trhu práce za prosinec.

Vystřízlivění, výzvy a transformace. Tak shrnují rok 2025 odborníci na investice do energetiky. Dlouhodobý potenciál ale rozhodně nezmizel. Energetika bude v budoucnu stále důležitější. Už proto, že spotřeba neustále stoupá a rozvoj AI k tomu dále přispěje. Globální energetická infrastruktura vyžaduje masivní investice. Kde v sektoru tedy hledat investiční příležitosti?

České koruně se loni velice dařilo, vůči euru přidala zhruba čtyři procenta a proti dolaru si polepšila asi o patnáct procent. Ke konci roku přitom byla pro kurz domácí měny o poznání důležitější nálada na globálních trzích než podmínky v české ekonomice. A nejinak tomu nejspíše bude i na začátku roku letošního.

Všichni sázejí na americké akcie. Ale trh umí investorům připravit velká překvapení. Kdo ignoruje varovné signály, může v příštích letech zaplatit vysokou cenu.

Jak si ve čtvrtek vedly akcie na burzách na obou stranách Atlantiku, jaké nové impulzy dal trhům Donald Trump a kolik času vám dokáže ušetřit a vzít umělá inteligence? To vše musíte vědět.

Americké akciové indexy se ve čtvrtek vyvíjely smíšeně. Nasdaq stahoval níže pokles zájmu o technologické tituly. Donald Trump vyzval k výraznému navýšení obranného rozpočtu USA, na což pozitivně zareagovaly cenné papíry zbrojařů.

Začátek roku je celkem jízda. To se takhle vzbudíte první sobotu v roce a zjistíte, že Američané zatkli a odvezli do USA prezidenta Venezuely. Pak Donald Trump znovu začne vyhrožovat, že si vezme Grónsko. A vy se sami sebe ptáte, kde se to zastaví. Co se ale pravděpodobně nezastaví, je deficit českého státního rozpočtu. Tomu loňskému vystavila ministryně financí Alena Schillerová vysvědčení. A my taky.

Americká intervence ve Venezuele tak trochu připomíná staré časy. Tentokrát sice Spojené státy nechtějí vyvážet demokracii, ale o to otevřeněji usilují o kontrolu nad venezuelským ropným průmyslem. Výrazné zlevnění ropy na světových trzích – a tím i pohonných hmot v Česku – ale zatím není na pořadu dne.

Éra vibe-coded neboli pocitově s pomocí AI programovaných aplikací náhle a chaoticky skončí. Po letech, kdy korporace nechaly generativní systémy psát, testovat a nasazovat software rychlostí blesku, se zjistí, že skryté náklady na automatizaci jsou mnohem vyšší, než si kdokoli představoval.

Americké akciové indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average tento týden posunuly svá historická maxima, začátek roku je tak pro Wall Street navzdory nové vlně geopolitické tenze úspěšný. Růst na burze je přitom podstatně širší, a tedy 'zdravější' než v některých předchozích fázích býčího trendu.

Zlato, tradiční útočiště investorů v nejistých časech, se podle všeho nehodlá zastavit ani po roce, kdy jeho cena vyskočila o více než 60 %. Analytici navyšují cílové ceny pro rok 2026. Jedním z těch, kdo věří v pokračování rally, je známý investor Ed Yardeni.

Jak v polovině týdne dopadlo obchodování na akciových trzích v Evropě a ve Spojených státech, jak by mohl vypadat veřejný úpis akcií Czechoslovak Group a jaký byl rok 2025 pro bitcoin? To vše musíte vědět.

Americké akciové indexy S&P 500 a Dow ve středu ustoupily z rekordních úrovní. V plusu tak z tří hlavních benchmarků skončil jen Nasdaq Composite.

Santa Claus rally na přelomu roku tentokrát nedopadla, americký akciový index S&P 500 v období pro ni vymezeném odepsal 0,11 %. Je tu ale hned další oblíbený sezónní vzoreček, historicky pro akciové býky dokonce ještě příznivější.

Spojené státy provází zvláštní, až zázračná náhoda. Kdekoli začnou intervenovat v zájmu bezpečnosti, stability a ochrany hodnot, ať už slovně, nebo fyzickou přítomností, tam si otevřou také dveře ke značnému nerostnému bohatství. Naposledy 'měly štěstí' ve Venezuele, kde se boj s drogami a autoritářstvím potkal s největšími zásobami ropy na světě. A není vyloučeno, že dalším místem pro obdobnou náhodu se stane Grónsko. Jen místo ropy se jackpotem mohou stát suroviny, bez nichž se moderní svět neobejde.

Česká zbrojařská a muniční společnost Czechoslovak Group jedná s bankami o možnosti uvedení přibližně 15 % svých akcií na burzu. Konečné rozhodnutí zatím nepadlo, řekl agentuře Reuters majitel a předseda představenstva společnosti Michal Strnad.

Patříte k těm osvíceným jedincům, kteří věří, že je investování jenom otázka správně nastaveného algoritmu a dostatečně barevného grafu? Tak to mám pro vás špatnou zprávu. V investování se totiž musíte vyrovnávat s riziky, která číhají i tam, kde jste si to včera pečlivě zkontrolovali.

Jak dopadlo úterní obchodování s akciemi na burzách v Evropě a ve Spojených státech, jak vnímá měnovou politiku Fedu guvernér Stephen Miran a jak to loni nakonec dopadlo se 'Sell America'? To vše musíte vědět.

Americké akciové indexy v úterý stouply zhruba o procento. Investoři se rychle přenesli přes obavy spojené s vojenským zásahem USA ve Venezuele. Trh tak pokračuje v silném vstupu do roku 2026.

Zatčení diktátora, porušení mezinárodního práva a obří ropný jackpot v pozadí. Donald Trump rozjel nebezpečnou hru, ve které jde o více, než se oficiálně prezentuje.

Snižování sazeb, bezprecedentní politický tlak, hrozba výměnou předsedy i rozhodování naslepo. To byl pro americkou centrální banku ve zkratce rok 2025. A letos klidněji nebude. Brzy se dozvíme jméno nástupce Jeromea Powella v čele Fedu a bankéři mezitím budou řešit, jestli je trápí spíše inflace, nebo trh práce. V Japonsku ve stejné době míří sazby na třicetiletá maxima. Co letos mají investoři čekat od měnových autorit?

Známý investor Ed Yardeni zůstává celkově optimistický ohledně dalšího vývoje amerického akciového trhu. Pro letošní rok pracuje s cílovou hodnotou indexu S&P 500 okolo 7 700 bodů. Je ale opatrnější, pokud jde o tituly patřící do takzvané úžasné sedmičky. Umělé inteligence už je všude trochu moc, říká.

V souvislosti s americkou intervencí ve Venezuele a plány na návrat velkých ropných společností do země s největšími zásobami ropy na světě se trh během pár dnů zaplnil spekulacemi. Bude se více těžit? Jak rychle se povede obnovit zanedbanou infrastrukturu ve Venezuele, pokud vůbec? Povedou vyšší dodávky černého zlata k dalšímu poklesu cen? A proč by to mělo vlastně být pozitivní pro firmy, jejichž zisky úzce souvisejí s cenami barelu? Kde je hodně otázek a spekulací, tam se něco děje. A tam se dá teoreticky také vydělat, když to jako investoři vezmete za správný konec.

Jak týden zahájily akcie na burzách v Evropě a za oceánem, jak se na trhu komodit daří mědi a co je pravdy na tom, že se v bohatších zemích lidé dožívají vyššího věku? To vše musíte vědět.

Americké akcie v pondělí posílily v reakci na vojenský zásah USA ve Venezuele a zajetí tamního prezidenta Nicoláse Madura. Investoři vsadili na to, že událost nepřeroste v širší geopolitický konflikt, který by výrazně rozkolísal trhy, a zároveň reagovali na růst cen ropy.

Zakladatel hedgeového fondu Bridgewater Associates Ray Dalio varuje, že prudký rozmach umělé inteligence, který v posledních letech táhne technologické tituly vzhůru, vykazuje znaky vznikající cenové bubliny. Investoři by podle něj měli být obezřetní a letos se více soustředit na skutečné zisky firem.

Pražská burza možná patří mezi trhy, o nichž většina investorů ve světě nemá ani tušení, to ale neznamená, že jde o trh bez potenciálu. Index PX loni stoupl o 52,58 %, investorům tak parket v Rybné nabídl vyšší zhodnocení než všechny významné burzy v západní Evropě i za oceánem. Hned začátek nového roku navíc přinese na domácí poměry důležitou událost, když se na hlavní trh přesunou akcie KARO Leather.

Čína překvapí svět oznámením, že její auditované zásoby zlata jsou mnohem větší, než se dosud uvádělo. A to tak výrazně, že překonávají oficiální rezervy USA. Krátce nato Peking udělá ještě větší krok a prohlásí, že je offshore jüan (CNH) částečně krytý zlatem. To udělá z některých velkých čínských měst centra globálních financí.

Americkým ropným společnostem se po vojenském zásahu USA ve Venezuele otevírá cesta k vyšším ziskům. Ceny ropy na trzích sice moc nerostou, těžaři ale získají přístup k novým zdrojům. Jejich podpora Donalda Trumpa ve volbách se jim tak začíná vyplácet. Dokonce to vypadá, že možná věděli, k čemu se schyluje, říká Jiří Tyleček z XTB.