Investiční web

Umělá inteligence může být teprve na začátku, vedle technologických gigantů však získává na významu energetika. Investoři by měli počítat s vyšší inflací, geopolitickými riziky i tím, že ne všechny dosud oblíbené segmenty budou vítězit. Na konferenci Market Mood o tom diskutovali portfoliomanažer Michal Semotan a investiční analytik Petr Lajsek.

Bydlení v Praze je drahé a ceny tam dál stoupají. To asi nikoho nepřekvapí. Velké zdražování se ale dnes odehrává úplně jinde. Nejnovější data ukázala, že v některých regionech rostou ceny bytů více než dvakrát rychlejším tempem než v metropoli.

Americké akcie po nepříznivějších údajích o spotřebitelské inflaci v polovině týdne výrazněji oslabily. V pátek pak trh zasáhl výprodej technologických titulů. Pokus o průraz na nová maxima z počátku října se tak definitivně ukázal jako neúspěšný.

Bojíte se, že vám AI vezme práci? Někomu možná ano, ale na celkových číslech z trhu to zatím vidět není. Naopak, díky této nové technologii řada míst vzniká. Bát bychom se ale měli o Evropu jako celek. Dnešní grafy ke kafi totiž kromě jiného ukazují nepříjemnou věc: Na globální AI scéně taháme za nebezpečně krátký konec provazu.

Státní dluh USA překonal hranici 40 bilionů dolarů. Ekonomové z růstu zadlužení mají stále větší bolehlav. Zatímco zhubnout je dnes otázkou pár pilulek nebo injekcí, lék na dluh zatím nikdo nenašel. Nebo snad ano? Elon Musk tvrdí, že ví, co udělat.

Americké akcie v pátek oslabily. Investoři se odkláněli od technologických společností a titulů spojených s umělou inteligencí, zatímco ceny ropy rostly. V týdenním horizontu se hlavní indexy na směru neshodly.

Západoevropské akcie zakončily páteční obchodní seanci v plusu. Odolaly tak globálnímu výprodeji technologických titulů. Náladu investorů podpořily firemní výsledky, které převážily nad obavami z vysokých ocenění společností spojených s umělou inteligencí.

Český výrobce dveří a zárubní DOORNITE nabízí investorům až pětinu společnosti. Získat chce 80 až 100 milionů korun na modernizaci výroby, rozvoj obchodu a případné akvizice. V prvním pololetí roku 2026 zvýšil tržby meziročně o 17 % a EBITDA téměř o 60 %. Do roku 2030 plánuje tržby blížící se miliardě korun a posun na hlavní trh pražské burzy.

Od posledního halvingu bitcoinu uplynulo něco málo přes 900 dní. Měřeno počtem bloků, které budou vytěžené do příštího půlení očekávaného v dubnu 2028, současný cyklus tento měsíc dosáhl 62 % délky. Na první pohled nijak zajímavé číslo. Jenže v minulých cyklech se právě kolem tohoto okamžiku trh 'zlomil' a cena bitcoinu zamířila vzhůru. Začala rally i tentokrát?

Firmy z indexu S&P 500 mají letos podle odhadů vykázat zisk 369 dolarů na akcii, o 34 % víc než loni. Jen za letošek tak reportují více zisku než za celých šest let 2016 až 2021.

O tajných obchodech legendární bankovní dynastie Rothschildů se už dvě století vyprávějí mýty. Teď prosáklo ven, jak se tento slavný rod staví k divoké jízdě kolem umělé inteligence. Vidí v ní obří bublinu, nebo životní příležitost? Do jakých aktiv aktuálně Rothschildové přesouvají kapitál a co doporučují nejbohatším klientům?

Jak dopadla čtvrteční obchodní seance na burzách na obou stranách Atlantiku, může se Evropa spolehnout na dodávky vzácných zemin z Číny a jak vypadá žebříček největších bank světa? To všechno musíte vědět.

Americké akciové indexy ve čtvrtek stouply. Obchodníci vyhodnocovali ekonomická data, která naznačila, že inflace zůstává přetrvávajícím problémem. Index cen výrobců v USA v září vzrostl meziměsíčně o 1,3 % a meziročně o 6,3 %. V obou případech šlo o nejvýraznější růst od roku 2022.

Západoevropské akcie ve čtvrtek posílily druhý den v řadě, index STOXX Europe 600 uzavřel na nejvyšší úrovni za více než tři týdny. Obchodování přitom začalo v negativním teritoriu, když investory znepokojily výrazné ztráty na asijských trzích a pokles amerických akciových futures.

Hormuzský průliv se stal symbolem zranitelnosti globální ekonomiky. Současná krize nutí těžaře i státy hledat alternativní cesty, jak dostat ropu a plyn z Blízkého východu na světové trhy. Vybudovat infrastrukturu, která by strategický význam této námořní trasy skutečně omezila, ale bude mnohem složitější, než se může zdát.

Výnosy státních dluhopisů v USA, Japonsku i Francii vystoupaly na hodnoty, které trhy nepamatují několik dekád. Nejhorší fáze výprodeje je ale možná za námi a vysoké kupony začínají lákat kupce. Krize dluhu se podle expertů zatím nekoná a pro investory se otevírá příležitost, shodují se Leoš Jirman ze společnosti EMUN a investiční stratég Tomáš Pfeiler.

Ministryně financí Alena Schillerová vzkazuje bankám, že nechápe, proč zdražují hypotéky, když je základní úroková sazba mnohem níž. Prý napínají strunu. A ta může prasknout. Je to buď totální nepochopení toho, jak funguje ekonomika, nebo příprava na bankovní daň. První varianta je přitom velmi nepravděpodobná. Pravděpodobné je ale to, že se CSG podívá do vesmíru. Jak velký byznysový potenciál je právě mimo zeměkouli?

Banka Morgan Stanley zvýšila cíl pro index MSCI Europe pro červen 2027 na 2 840 bodů. To představuje potenciál růstu o 12,4 %. Odhad růstu zisku na akcii pro letošek zvedla na 21,1 % z 12,5 %.

Několik grafů dokáže o finančních trzích říct víc než desítky komentářů. Nová detailní analýza JPMorgan ukazuje rozsah investičního boomu kolem umělé inteligence, ocenění amerických akcií i rostoucí význam soukromého financování. Zajímavé závěry přináší také pohled na americký rozpočet a tradiční portfolio 60/40.

Jak se v polovině týdne obchodovalo s akciemi na burzách v Evropě a ve Spojených státech, co o americké ekonomice říká Béžová kniha Fedu a které chatboty jsou u lidí nejpopulárnější? To všechno musíte vědět.

Americké akcie ve čtvrtek zlevnily, indexy byly pod tlakem kvůli ztrátám akcií spojených s umělou inteligencí. Investoři zároveň reagovali na data o zářijové inflaci, která překonala očekávání.

Západoevropské akcie ve středu zpevnily, přestože inflace v USA v září překonala očekávání a zvýšila pravděpodobnost, že Fed už tento měsíc přistoupí k dalšímu zvýšení úrokových sazeb.

Analytici Citadel Securities upozorňují, že po zářijovém útlumu se ve čtvrtém čtvrtletí mohou na akciový trh vrátit kupci: firmy s rekordními zpětnými odkupy, drobní investoři a systematické fondy. Pomáhá i sezónnost, protože S&P 500 v letech konání voleb do Kongresu ve čtvrtém čtvrtletí v průměru vzrostl o 5,6 %.

Akcie Microsoftu se obchodují kolem 547 dolarů, tedy zhruba za stejnou cenu jako před rokem. Poměr ceny k ziskům ale mezitím klesl z bezmála 40 na 30,5.

Dividendové akcie v současnosti drobní investoři vůbec nechtějí přidávat do svých portfolií. Mají k tomu řadu důvodů. Přitom jde o tradiční defenzivní tituly, jejichž průběžné přikupování dává dlouhodobě smysl. V portfoliu působí jako kotva, která stabilizuje celkovou volatilitu a generuje trvalou hodnotu.

Banky a stavební spořitelny v Česku poskytly v září nové hypotéky bez refinancování za 28 miliard korun, o 5 % víc než v srpnu. Průměrná úroková sazba vzrostla na 5,1 % a průměrná hypotéka na 4,67 milionu korun.

Relativní ocenění technologických gigantů ze skupiny Magnificent 7 kleslo na nejnižší úroveň za deset let. Podle stratégů JPMorgan Chase může být přecenění akcií z velké části u konce. Stačí ale nižší valuace k tomu, aby se z technologických obrů znovu stala atraktivní investice?

Jak dopadlo úterý na burzách v Evropě a za oceánem, jaká byla v Česku v září inflace a před čím varuje Anthropic? To všechno musíte vědět.

Wall Street v úterý nedokázala navázat na předchozí růst. Kvartální výsledky bank přinesly smíšené signály a pokračující výprodej akcií výrobců polovodičů zastínil optimismus kolem firemních zisků.

Západoevropské akcie v úterý neudržely počáteční zisky a seanci zakončily v minusu. Investory znervóznil výprodej technologických titulů v Asii a přetrvávající pochybnosti o síle boomu kolem umělé inteligence.

Dostali stejný úkol i stejný kapitál. Výsledek? Jeden skončil ve ztrátě, dva v zisku. Krátký experiment odhalil zásadní rozdíly v přístupu AI agentů k obchodování a také to, proč nelze několik úspěšných transakcí zaměňovat za investiční strategii.

Cathie Wood, zakladatelka investiční společnosti ARK Invest, se vyhýbá akciím výrobců paměťových čipů. Jejich současný růst podle ní může skrývat riziko typického cyklického obratu, kdy vysoké ceny přilákají konkurenci a podpoří rozšiřování výroby.

Sázíte na Nvidii, Apple či Microsoft a věříte, že jejich nadvláda jen tak neskončí? Možná tyhle akcie kupujete i jako investici pro budoucí generace, svým dětem. A spíte klidně. Největší technologičtí giganti jsou přece sázka na jistotu. Neradi vám kazíme sladké sny, ale tyhle grafy byste měli vidět. Historie totiž ukazuje, že udržet se na burzovním trůnu dlouhá desetiletí bývá zatraceně těžké. Až nemožné.

Obranná a průmyslová skupina CSG získala podíl 9,5 % v kanadské společnosti MDA Space, která patří mezi přední světové dodavatele kosmických technologií. Stala se tak jejím největším akcionářem. Akcie MDA Space se obchodují na burzách v Torontu a New Yorku. Společnost se zaměřuje na satelitní systémy, robotiku, technologie pro pozorování Země a na obranné zpravodajství.

Americké akcie zahájily týden smíšeným obchodováním. Zatímco index Dow Jones posílil, S&P 500 a Nasdaq oslabily pod tlakem technologických titulů a růstu cen ropy. Investoři se připravují na výsledky velkých bank a data o inflaci.

Západoevropské akcie v pondělí posílily, přestože ceny ropy vystoupaly na nejvyšší úroveň za dva týdny navzdory prohlášení amerického prezidenta Donalda Trumpa, že se Rusko a Ukrajina dohodly na příměří v oblasti energetiky. Podporou trhům byly především bankovní tituly a pokles výnosů státních dluhopisů napříč většinou Evropy.

Americký akciový trh má po letech nového vyzyvatele. 'Parket' Texas Stock Exchange (TXSE) v Dallasu, za kterým stojí BlackRock, Citadel Securities nebo JPMorgan Chase, získal první ETF a v říjnu už na něj z New Yorku přešla řada firem, například Energy Transfer, Sunoco nebo Dillard's.

Cena bitcoinu se v uplynulém týdnu pohybovala v širokém pásmu od 80 324 do 86 976 dolarů. Trh otestoval support i rezistenci a výsledek je zatím nerozhodný.

Trh zdánlivě ignoruje drahé energie, 5% výnos amerických 10letých dluhopisů i geopolitické napětí. Index S&P 500 se drží na dostřel hranice 8 000 bodů. Růst ale táhne jen úzká skupina technologických gigantů – plných 40 % firem z indexu je od začátku roku v minusu. Nadcházející výsledková sezóna bude pro akciový trh zásadním zatěžkávacím testem, říká Petr Lajsek z Purple Trading.

Americké akcie se drží poblíž rekordních hodnot, rizika ale sílí. Vyšší výnosy dluhopisů, drahé energie a hrozba návratu inflačních tlaků mohou změnit náladu na trzích velmi rychle. Růst indexů navíc táhne jen velmi úzká skupina technologických gigantů. Teď bude důležité, jestli se dobrá kondice rozšíří i mimo tyto premianty. Co dalšího se vyplatí sledovat v posledním letošním čtvrtletí?

Dluhopisový guru Bill Gross radí vyhýbat se dlouhodobým bondům. A Ray Dalio, zakladatel Bridgewater Associates, přihazuje: Dluhová krize je na spadnutí, přijít může do tří let.

Jak dopadlo v pátek ve světě obchodování s akciemi, proč bude Čína do Evropské unie dovážet méně hybridních automobilů, kolik peněz už letos přiteklo do kryptoměn a proč se Trump dohodl s Putinem na dodávkách ruské nafty? Nejen to musíte vědět.

Inflace a výsledky velkých bank v USA a aktualizovaný výhled světové ekonomiky budou patřit k hlavním tématům obchodního týdne od 12. do 16. října. Pozornost přitáhnou také Béžová kniha Fedu a konečná data o zářijové inflaci v eurozóně.

Akcie, zlato a privátní trhy letos přitahují hodně pozornosti. Ale vyvolávají i debaty o budoucím vývoji. Která z těch sázek je spíš trendem doby a která už je projevem cyklické změny? O tom na konferenci Market Mood debatovali Ján Hájek, Filip Horáček a Martin Mašát.

Rostoucí ceny nemovitostí a dražší financování v posledních letech výrazně proměnily český realitní trh. Měsíční splátka hypotéky se čím dál víc vzdaluje běžnému nájmu. Platí to pro celé Česko, až na jednu výjimku. Jaká je situace v jednotlivých krajích a kde se finančně stále vyplatí víc hypotéka?

S&P 500 v úterý stanovil nová maxima. Nadšení na trhu ale dlouho nevydrželo. Prodejní tlak v dalších dvou dnech vrátil benchmark do předchozího pásma a ukázal, že cesta výše nebude jednoduchá. Indikátory vycházející z volatility nadále hovoří ve prospěch akcií, ale vnitřní struktura trhu zůstává slabá.

Evropa prochází zásadní energetickou transformací. Nejde přitom jen o naplnění zelených cílů, ale také o zachování konkurenceschopnosti, posílení energetické nezávislosti a zajištění bezpečnosti dodávek energie. Naplnění ambicí EU si žádá výraznější investice do obnovitelných zdrojů energie (OZE). S jejich rostoucím podílem zároveň roste i potřeba energii bezpečně a efektivně ukládat.

Pokud vám přijde, že Wall Street v posledních letech žije tak trochu na vlastní planetě, tak se vám to nezdá. Realitu určují spíš servery než lidi a dividenda je slovo, které je slyšet čím dál míň. To vše lze vyčíst z dnešních grafů ke kafi.

Současný růst amerických akcií trvá od října 2022, tedy už čtyři roky. Všechny býčí trhy za posledních 50 let, které překonaly své čtvrté narozeniny, přitom oslavily pět až dvanáct let.

Americké akcie v pátek posílily, dařilo se akciím v technologickém sektoru. Ziskový byl pro hlavní indexy i celý týden, který provázely zvýšené výnosy státních dluhopisů, vysoké ceny ropy a poklesy cen akcií spojených s umělou inteligencí.

Západoevropské akcie v pátek posílily poté, co ceny ropy ustoupily z nedávných maxim v reakci na prohlášení Donalda Trumpa, že Spojené státy nezaútočí na Írán před listopadovými volbami do Kongresu.

Anthropic podle dokumentů k IPO plánuje během příští dekády utratit nejméně 518 miliard dolarů za AI infrastrukturu. Tak obrovská investiční vlna znamená nejen rychlejší rozvoj nové technologie, ale také obrovskou poptávku po elektřině, čipech, datacentrech a dalších vzácných zdrojích. A právě zde vzniká nečekaný inflační paradox.

Které firmy představí výsledky hospodaření za uplynulý kvartál v týdnu od 12. října a jaké zisky v rámci indexů S&P 500 a STOXX Europe 600 očekávají analytici oslovení agenturou LSEG?

Evropa sahá do strategických zásob ropy a pohonných hmot, což může v nejbližších týdnech přinést úlevu nejen řidičům, ale hlavně evropské inflaci. Samotný problém na energetických trzích tím ale nemizí. Špatná situace totiž vládne i na trhu s plynem. Ten evropský zůstává výrazně dražší než před vypuknutím krize kolem Hormuzského průlivu. Co rozhodne o cenách v příštích měsících?

Investiční legenda a šéf Bridgewater Associates Ray Dalio varuje, že boom kolem umělé inteligence začíná připomínat klasickou tržní bublinu. Rizikem je podle něj kombinace obrovské koncentrace kapitálu, rostoucího zadlužení a vyšších úrokových sazeb. Myslím, že jsme blízko bodu, kdy by bublina mohla prasknout, uvedl Dalio tento týden v Singapuru.

Potrestají Američané na začátku listopadu republikány za Trumpovy válečnické aktivity na Blízkém východě a s tím spojený růst cen na čerpacích stanicích? Volby do Kongresu budou velkou událostí. Oči ale nezáří jen politologům. Nové rozložení sil může rozhodnout i o dalším směřování regulace, veřejných výdajů nebo o budování infrastruktury pro AI. To jsou témata pro změnu mimořádně zajímavá pro investory.

Jak se ve čtvrtek dařilo akciím na obou stranách Atlantiku, jak velký průšvih by mohlo být IPO Anthropicu a je ekonomika USA spíše želva, chrt, nebo želva převlečená za chrta? To všechno musíte vědět.

Wall Street ve čtvrtek převážně pokračovala v korekci po nedávných rekordech. Nejvíce utrpěly technologické a polovodičové akcie, zatímco ropa zamířila nad 100 dolarů za barel a výnos desetiletých amerických dluhopisů zůstal poblíž více než dvacetiletých maxim.

Západoevropské akcie ve čtvrtek oslabily. Na trhy doléhal prudký růst cen ropy a výprodej dluhopisů. Severomořská ropa Brent zdražila o 5,4 % na 105,60 dolaru za barel a cena severoamerické lehké ropy WTI se zvedla o 4,9 % na 92,60 dolaru za barel.

Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se drží nad pěti procenty. Investorům se tak nabízí atraktivní alternativa k akciím. Znamená to, že se do dluhopisů část peněz začne přesouvat? A při jaké úrovni výnosů už mohou akcie čelit výraznějšímu prodejnímu tlaku? Zeptali jsme se českých investičních expertů.