Investiční web

Akciový trh v posledních dnech reaguje na dění kolem Blízkého východu překvapivě klidně. Rozhodnutí Spojených států zablokovat Hormuzský průliv vedlo k (přechodnému) růstu cen ropy, u akcií ale odezva nebyla prakticky žádná. Podle analytiků to ukazuje, že investoři se adaptují na nové prostředí a současný geopolitický šok vnímají spíše jako jednorázovou událost než jako faktor, který by dlouhodobě měnil valuace rizikových aktiv.

Americká banka JPMorgan vykázala za první čtvrtletí zisk na akcii 5,94 USD a tržby 50,54 miliardy USD. Analytici v průměru čekali jenom 5,45 USD, respektive 49,17 miliardy. Výsledky byly nad odhady jak v segmentu pevně úročených aktiv, tak v investičním bankovnictví. I tak její akcie v předobchodní fázi odepisovaly od dvou do tří procent, banka totiž snížila výhled vývoje čistého úrokového výnosu.

LVMH v prvním čtvrtletí vykázala organický růst tržeb o 1 %, a nedosáhla tak na očekávání trhu 1,5 %. Firma zároveň uvedla, že válka s Íránem snížila čtvrtletní tržby zhruba o procento, což podle analytiků zpochybnilo další oživení celého luxusního segmentu.

Dražší pohonné hmoty a energie se budou přelévat do zdražování i v dalších sektorech. V dalších měsících lze proto očekávat výrazný vzestup míry inflace, a tedy pokles reálné kupní síly peněz. Jak si v porovnání s inflací dlouhodobě vedou různé typy investic, a které proto teoreticky můžou dávat smysl i letos?

Dánská farmaceutická společnost Novo Nordisk oznámila partnerství s OpenAI. To by mělo přispět k urychlení objevování nových léčiv a zkrátit cestu od výzkumu k pacientům. Cena akcií Novo Nordisk v úterý dopoledne rostla o více než tři procenta.

Americké akcie v posledních dvou týdnech předvádějí nečekanou odolnost vůči tlakům z geopolitické sféry a optimisté už možná začínají pokukovat po úrovních historických maxim indexu S&P 500 z letošního ledna. Když jim ukážete následující graf, možná pokukovat přestanou, nebo o tom aspoň nebudou nikde moc vykládat.

Jak zahájily týden akcie na burzách v Evropě a za oceánem, kdy se s akciemi zbrojovky Colt CZ Group začne obchodovat na trhu v Amsterdamu a kolik bude za dvacet let stát bitcoin podle muže, který kryptoměnu skupuje v obrovských objemech? To všechno musíte vědět.

Americké akciové indexy zahájily pondělní obchodování poklesem, během dne ale navzdory zahájení americké blokády íránských přístavů trh začal růst. Investoři podle všeho věří, že se nakonec podaří dojednat mír a uvolnit důležitou námořní cestu Hormuzským průlivem.

Je to týden, co je na trhu burzovně obchodovaný fond Roundhill Memory ETF (obchoduje se s tickerem DRAM). Jestli hledáte prozíravou fondovou novinku letošního roku, právě jste ji našli. Za první týden nalákal 181 milionů nových dolarů, což je na úzce zaměřený fond od malého provozovatele hodně.

Pravidla světové ekonomicko-politické hry se mění. Bohužel zatím nevíme, jak přesně ta nová vypadají. Evropa, která dosud byla tradičně pasivní, se učí být supervelmocí. Pomalost, která je starému kontinentu často vytýkána, nakonec může být i strategickou výhodou, říká Roman Chlupatý ze Save & Capital.

Goldman Sachs v prvním čtvrtletí zvýšila zisk meziročně o 19 % na 5,6 miliardy dolarů a překonala odhady trhu. Výsledky táhlo rekordní obchodování s akciemi a výrazný růst poplatků z fúzí a akvizic.

Investoři mají tendenci se soustředit na předpovídání další velké krize. Není se vlastně co divit, v posledních letech se pořád něco děje, řeší to média a ceny aktiv na to divoce reagují. Řeči o možné příští burzovní bouři působí aktuálně a prozíravě. Skutečné příležitosti ale nezřídka nepřicházejí před krizí ani během ní, ale až po ní, když všechen ten mumraj odezní a většina investorů o dané téma ztratí zájem. Nejen v době začínající výsledkové sezóny velkých amerických bank má smysl si tuhle optiku popsat trochu podrobněji.

Alternativní kapitál proudí do pojištění majetku v rekordních objemech a mění fungování celého zajišťovacího trhu, jehož základní model se formoval přes 180 let. Investice do katastrofických dluhopisů a podobných nástrojů loni narostly o 18 % na 136 miliard dolarů.

Zbrojovka Colt CZ Group si umetá cestu k dalším investorům. Páteční valná hromada firmy schválila podání žádosti k přijetí akcií k obchodování na burze Euronext Amsterdam. Ta obratem oznámila, že se s titulem začne obchodovat ve středu 15. dubna. Management zároveň plánuje navýšení kapitálu.

Už se zdálo, že je ropná krize zažehnaná. Pak ale po neúspěchu jednání Íránu a USA v Pákistánu přišel Donald Trump s nápadem, že Hormuzský průliv 'odšpuntuje' tím, že USA nenechají proplout nikoho. Krok má vytvořit tlak na Írán, jehož plavidla stále klíčovou vodní trasu využívají. Světovou ekonomiku tak znovu zahalila o něco temnější mračna.

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden a na co se během víkendu zadělalo pro ten začínající? Nejen to by vás na začátku obchodního týdne mělo zajímat.

Jednání o míru na Blízkém východě o víkendu ztroskotala a USA plánují vlastní blokádu Hormuzského průlivu. Geopolitická situace se tedy podle všeho hned tak neuklidní. Vedle toho v týdnu naplno začne výsledková sezóna ve Spojených státech, a to zejména čísly velkých bank, jinde ve světě budou sledované zprávy od firem jako TSMC nebo ASML. Z makrodat zaujmou v Americe index výrobních cen, v Evropě údaje o zahraničním obchodu a průmyslové výrobě a v Číně mimo jiné vývoj HDP a průmyslová výroba. Proběhnou také zasedání Světové banky a Mezinárodního měnového fondu.

Konflikt s Íránem je ukázkou selhání americké politiky a především osobním selháním prezidenta Donalda Trumpa. Základní premisa války, tedy že lze odstranit lidi z vedení země a následně Írán nějak 'řídit', se ukázala jako mylná. Válka neměla realistický plán, který by pracoval s důsledky politických a vojenských rozhodnutí, a od začátku směřovala k destabilizaci celého regionu, říká ekonom Jeffrey Sachs z Kolumbijské univerzity.

Americký akciový trh se začal zotavovat z poklesů, které prodělal během prvního čtvrtletí. Kupci se vracejí do hry, přičemž velkou část oživení táhne sektor polovodičů. Ty jsou považované za oporu moderní ekonomiky a výkon akcií jejich výrobců je důležitým indikátorem ochoty investorů na burze podstupovat riziko.

Americký akciový trh se poslední březnový den prudce odrazil z minim, v případě indexu S&P 500 těsně nad 6 300 body. Po oznámení příměří mezi USA a Íránem přišla v uplynulém týdnu další vlna růstu, která hlavní americký benchmark vynesla celkově o 3,56 % výše.

Český realitní trh prochází výraznou proměnou. Zatímco ještě před několika lety bylo vlastnické bydlení považované za jasný životní cíl většiny domácností, v současnosti tenhle model postupně ustupuje do pozadí.

Působil jako provozní ředitel v Packetě ještě v době, kdy v jejím čele stála Simona Kijonková. Nově Daniel Tinz řídí síť fitness center Form Factory, která má za sebou obrovskou expanzi. V jaké kondici je fitness sektor? A jak se u nás prosazuje trend longevity?

Cena bitcoinu ze svých březnových minim narostla o zhruba deset procent, vzhledem k oživení třeba na trhu s akciemi by ale možná leckdo od největší kryptoměny čekal ještě víc. Následující tři grafy ilustrují nejenom dění na samotném trhu, ale i některé podstatné faktory, které drží bitcoin tak trochu 'pod pokličkou'.

Obchodování na amerických akciových trzích v pátek skončilo nejednotně. Investoři teď čekají, jak dopadnou jednání mezi Washingtonem a Teheránem v pákistánském Islámábádu.

Napětí na Blízkém východě polevilo, ale ne tak nervozita posádek tankerů nebo kontejnerových lodí na obou stranách Hormuzského průlivu. Třebaže podmínkou příměří mezi Spojenými státy a Íránem bylo okamžité plné otevření námořní cesty, úzké vodní hrdlo je stále zaškrcené. Dodávky ropy a klíčových ropných produktů, jako je třeba letecké palivo, tak zůstávají omezené, ceny surovin výrazně zvýšené a vyhlídky pro ekonomiku s ohledem na to zamlžené.

Vypuknutí války s Íránem vyvolalo v březnu prudké výprodeje na většině světových trhů, protože investoři začali počítat s dopady konfliktu na inflaci a hospodářský růst. Výjimkou se ukázala být Čína, která se díky dlouhodobým přípravám dokázala před energetickým šokem do značné míry ochránit. Země si v předchozích letech vybudovala rozsáhlé strategické zásoby ropy a diverzifikovala energetické zdroje, což jí pomohlo zmírnit dopady omezení provozu v Hormuzském průlivu.

Výrobce čipů TSMC v prvním čtvrtletí zvýšil tržby meziročně o 35 % na rekordních 1,13 bilionu nových tchajwanských dolarů, a překonal tak tržní odhady. Výsledek potvrzuje, že poptávka po pokročilých čipech zůstává silná a polovodičový sektor dále těží z investic do infrastruktury pro umělou inteligenci.

Z původního lehkého rýpnutí si do amerického prezidenta se stal na Wall Street celkem výdělečný obchodní přístup. Takzvané TACO, tedy to, že Donald Trump nakonec vždycky ustoupí tlaku klesajících cen na finančních trzích, se za poslední rok posunulo z roviny ironické poznámky v podstatný tržní faktor. A obchody, které na něm stojí, se ukazují jako nadmíru efektivní. Jenom to chce někdy opravdu pevné nervy.

ČEZ zahájil přípravný proces pro prodloužení současného provozu Jaderné elektrárny Dukovany na 80 let namísto dosud zvažované šedesátileté životnosti. Elektrárna by tak mohla být v provozu až do let 2065–2067. Dukovany mají podstoupit další periodické hodnocení bezpečnosti od Státního úřadu pro jadernou bezpečnost v roce 2035, ČEZ původně plánoval, že budou původní bloky v provozu jen do roku 2045.

Takzvaní insideři, tedy členové vedení firem, v technologickém sektoru ve Spojených státech podle všeho považují ceny akcií v odvětví za atraktivní. Nakupují totiž cenné papíry svých firem (v úhrnu za uplynulý půlrok) nejsvižněji za patnáct let.

Americké akciové indexy pokračují v odrazu z březnových minim. Některé prodělaly korekci, jiné se jí těsně vyhnuly. A protože budoucnost nabídne spoustu dalších podobných a třeba i podstatně hlubších cenových propadů, má smysl si pro taková období připravit nějaký plán. Nebo rovnou strategii.

Jak si ve čtvrtek vedly akcie v Evropě a ve Spojených státech, jak výrazně v závěru loňského roku stoupla americká ekonomika a jak konkrétně se AI prosazuje na trhu práce? To vše musíte vědět.

Americké akciové indexy také ve čtvrtek posílily, přestože ceny ropy se držely blízko 100 dolarů za barel.

Je možné, že americký akciový trh koncem března našel dno a současné oživení je začátkem cesty na nová maxima. Je ale otázka, jak ta cesta bude dlouhá, protože krátkodobý výhled je i přes poslední růstové dny na Wall Street zahalený velkou nejistotou. Barel ropy pořád stojí kolem 100 dolarů, od centrální banky USA už proto letos nečekám uvolňování měnové politiky, říká Jeremy Siegel, ekonom ze společnosti WisdomTree a emeritní profesor financí na Wharton School.

Mohlo se stát cokoli. Nad hlavami nám všem mohly začít létat rakety, mohly být zničené rafinérie a energetická infrastruktura na celém Blízkém východě a tak dále. Teherán a Washington ale nakonec souhlasily s příměřím. Co to (ne)znamená pro trhy? A společnost SpaceX míří se svými akciemi na burzu. Schyluje se k tržní události roku?

Fintechová společnost SoFi Technologies se stala jedničkou mezi bankami v USA v žebříčku magazínu Forbes. Ten přitom vychází z hodnocení samotných klientů. SoFi je hodnocená lépe než všechny největší banky v USA v čele s JPMorgan Chase nebo Bank of America.

Podle meteorologů se v druhé polovině letošního roku může vyvinout neobvykle silný klimatický jev El Niño. To by dále prohloubilo obavy o globální potravinovou bezpečnost v době, kdy mnozí bijí na poplach kvůli prudkému nárůstu cen pohonných hmot a hnojiv v souvislosti s válkou v Íránu.

Firmy zaměřené na kvantové technologie výrazně urychlují své plány na vstup na akciový trh. Navzdory zvýšené volatilitě na burzách se snaží využít nedávných pokroků v odvětví a zajistit si peníze potřebné k přechodu od experimentálního k reálnému a komerčnímu využití technologie. Podle řady analytiků se obor dostává do bodu zlomu a příští roky můžou přinést revoluční posuny v IT i v některých průmyslových odvětvích.

Středa 8. dubna se na trzích nesla v duchu výrazné rally napříč zeměmi. Akciové indexy v USA i jinde ve světě prudce rostly v reakci na uklidnění geopolitického napětí na Blízkém východě. Případné zhoršení situace může vyvolat zrcadlově negativní náladu na burzách, v tom duchu se ostatně nesou i reakce na údajné porušování příměří mezi Íránem a USA s Izraelem. I tak ale mají akcioví býci po několika těžkých týdnech solidně nabito.

Morgan Stanley jako první velká americká investiční banka uvedla na trh vlastní spotový bitcoinový ETF. Rovnou u něj nastavila nejnižší poplatek na trhu 0,14 %. Nový burzovně obchodovaný fond chce konkurovat dominantnímu produktu z dílny společnosti BlackRock, který aktuálně spravuje zhruba 55 miliard dolarů, a otevírá další fázi boje o investory.

Jak dopadlo středeční obchodování s akciemi na burzách v Evropě a za oceánem, jaká hospodářská čísla za první čtvrtletí představil letecký dopravce Delta a jak zamíchá se žebříčkem nejhodnotnějších světových firem připravované IPO SpaceX? To vše musíte vědět.

Americké akciové indexy ve středu výrazně vzrostly poté, co prezident Donald Trump oznámil dvoutýdenní přerušení útoků na Írán. Dohodnuté příměří má mimo jiné uvolnit námořní cestu přes Hormuzský průliv, na což reagoval prudkým propadem cen trh s ropou.

Kurz bitcoinu se podle řady technických indikátorů drží v sestupném trendu, který by běžně naznačoval pokles ceny pod 50 tisíc dolarů. Proti tomu ale stojí silná poptávka. Společnost Strategy od začátku března nakoupila 46 233 bitcoinů, zatímco 'vytěžených' bylo jenom zhruba 16 200 nových digitálních mincí. Omezená nabídka tak může podle některých odhadů cenu posunout až ke 110 tisícům dolarů.

Investigace deníku New York Times naznačuje, že za vznikem bitcoinu by mohl stát britský kryptograf Adam Back, a to na základě analýzy více než 134 tisíc historických příspěvků z cypherpunkových diskuzí. Samotný Back ale dlouhodobě odmítá, že by byl Satoshi Nakamoto. A report ani tentokrát nepřináší přímý důkaz.

Dražší dovoz, sporná podpora amerického průmyslu a zároveň vyšší ceny u řady druhů zboží. Celní politice zavedené Donaldem Trumpem se nedá upřít, že přepsala pravidla světového obchodu. Zavádění tarifů navíc pokračuje, naposledy americká administrativa oznámila 15% cla na některé farmaceutické výrobky. Další zlom nastane v červenci, kdy přestanou platit plošné 10% sazby. Co přijde příště, můžeme jenom hádat. Chaos proto bude pokračovat, říká investor a analytik Tomáš Cverna.

O důsledcích krize na Blízkém východě toho bylo řečeno hodně. Drahé pohonné hmoty, omezené dodávky hnojiv, problémy s exportem helia klíčového pro výrobu čipů. Téma je skoro bezedné. Moc se ale zatím nemluvilo o vlivu na ceny plastů. A že jich svět přitom spotřebuje.

USA a Írán se dohodly na čtrnáctidenním příměří. Na tuto zprávu reagují některé relevantní trhy velice razantně, například ceny ropy spadly o zhruba 15 %, akciové indexy v celém světě výrazně rostou a americký dolar inverzně k tomu ztrácí. S příměřím je ale spojená řada otazníků, které vedou k závěru, že s přehodnocováním dosavadních poměrně ponurých prognóz je potřeba postupovat jen opatrně.

V jednu chvíli chybí pár hodin do 'konce celé civilizace', v další je na světě dvoutýdenní příměří a s ním zlevňující ropa, dražší akcie a zlato a stovky tankerů a nákladních lodí v zálivu, kterému se pořád ještě říká Perský. A někde mezi tím (skoro) ze všech stran znějí věty o naprostém a úplném vítězství. Jestli má současná geopolitika nějaký styl, je to taková moderovaná apokalypsa v režimu přepínání kanálů (nejen) sociálních médií.

Nákupní chování mladých je pro firmy i investory signálem toho, jakým směrem by se mělo ubírat uvažování spotřebitelů. Těmi, jejichž poptávka bude klíčová v dalších letech, jsou teď hlavně příslušníci generace Z, teenageři a dvacátníci. Na nákupní preference teenagerů v USA se nedávno zaměřila investiční banka Piper Sandler. Mimo jiné zjišťovala, s jakými značkami se mladí identifikují, a to v oblastech od módy přes nakupování až po stravování. Které společnosti podle jejích zjištění mají nakročeno k silným zítřkům?

Jak dopadlo úterní obchodování s akciemi na burzách v Evropě a ve Spojených státech, co říkají indexy nákupních manažerů o sektoru služeb na starém kontinentu a má smysl se (teď) na měnovém trhu ohlížet za minulostí? To vše musíte vědět.

Americké akciové indexy v úterý po úvodním oslabení kolísaly, protože investoři vyhlíželi náznaky toho, že se mezi USA a Íránem na poslední chvíli začne alespoň jednat o jiném vyústění napjaté situace než Trumpem 'slibovaném' ničení energetické a dopravní infrastruktury. S výjimkou Dow hlavní indexy v USA nakonec v závěru seance mírně vzrostly v naději na diplomatické řešení napětí, které by mohlo vzniknout na základě návrhu zprostředkovaného Pákistánem.

Trh se zlatem po sešupu z historických cenových maxim, který byl urychlený 'čistěním tržních pozic', nachází ztracenou rovnováhu. Dá se čekat nová velká vlna zájmu o kov? A jak dlouho by mohla vydržet?

Znát historii vůbec není k zahození, pomáhá nám totiž chápat přítomnost. Ani tak z ní ale nejsme schopní vyčíst, jaká nás čeká budoucnost. Trh je plný různých předpovědí a odhadů, drtivá většina z nich se ale nikdy nenaplní. Neznalost budoucnosti ale neznamená, že máme rezignovat na přípravu. Jenom to musíme vzít trochu více zeširoka.

Skupina CSG dodá do jihovýchodní Asie systémy protivzdušné obrany za skoro 2,5 miliardy dolarů. Zakázka rozplánovaná na příštích čtyři až pět let potvrzuje úspěšnou globální expanzi firmy.

Firemní dluhopisy procházejí v posledních letech tichou, ale zásadní proměnou. Trh, který byl dlouho považovaný za ještě relativně konzervativní a předvídatelný, začíná stále více připomínat svět akcií, a to se všemi jeho přednostmi i slabinami. V investiční komunitě se pro tenhle trend vžil termín equitifikace. Změny, které lze pozorovat v oblasti likvidity, ve struktuře trhu i v chování investorů, můžou zásadně ovlivnit způsob, jakým jsou korporátní dluhopisy využívané v portfoliích.

Světové trhy zůstávají v zajetí drahé ropy. Geopolitická situace je nadále nepřehledná, investoři ale vyhlížejí konec blízkovýchodního konfliktu. Jeho následky budou patrné ještě měsíce. Pokud by zmizelo riziko drahé ropy, mohlo by to otevřít Fedu cestu ke snížení sazeb, říká Roman Koděra z J&T Banky.

Cenné papíry největší veřejně obchodované firmy na světě jsou už nějaký ten pátek až podezřele klidné, pokud jde o vývoj kurzu. Obzvláště pak, vezmeme-li v potaz to všechno, co se děje ve světové (geo)politice. Chystá se něco většího?

Napětí na Blízkém východě spojené s konfliktem mezi USA s Izraelem a Íránem a rostoucí ceny ropy dále ovlivňují akciové trhy. Výkyvy zvyšují nervozitu investorů, zároveň ale vytvářejí zajímavé příležitosti pro ty, kteří uvažují dlouhodobě. Následující tři tituly mají podle analytiků právě proto výrazný růstový potenciál.

Jak si na začátku týdne vedly americké akcie, jak hodnotí současnou situaci v ekonomice a na trzích ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon a co teď čekat od Trumpa v Íránu? To vše musíte vědět.

Začátek týdne se na amerických burzách vydařil. Hlavní indexy mírně stouply. Investoři nadále věnovali pozornost zejména dění na Blízkém východě.