Investiční web

Akcie zbrojařské skupiny CSG od konce pondělního obchodování nejsou součástí indexů MSCI Global Standard. CSG se do nich dostala teprve na jaře, následný propad ceny akcií a s tím tržní kapitalizace ale její pozici rychle změnil. Pro fondy, které pasivně kopírují skladbu indexů, vyřazení titulu znamená povinnost cenné papíry zbrojovky prodat. Logicky ale v tu samou dobu někdo nakupuje.

Jak zahájily týden akcie na burzách v Evropě a ve Spojených státech, z čeho Sony Music Publishing a Warner Chappell Music obviňují společnost Anthropic a jak svět rozdělila umělá inteligence? To všechno musíte vědět.

Americké akcie v pondělí oslabily potom, co se Spojené státy a Írán po asi měsíční přestávce znovu dostaly do přímého vojenského střetu. Investoři reagovali na prudší růst cen ropy a výnosů dlouhodobých amerických státních dluhopisů. Poklesy ale moc neubraly z jinak pozitivního srpnového vývoje na Wall Street.

Evropské akciové trhy v pondělí oslabily. Eskalace konfliktu mezi USA a Íránem vedla k růstu cen ropy a znovu zvýšila obavy z inflace a vyšších úrokových sazeb. Ruku v ruce s tím rostly i výnosy vládních dluhopisů. Londýnská burza zůstala v pondělí zavřená.

Pražská burza v pondělí oslabila, index PX odepsal 0,36 % na 2 796,93 bodu. Náladu zhoršilo obnovení bojů mezi Spojenými státy a Íránem. Objem obchodů byl lehce nadstandardní (812 milionů korun proti ročnímu průměru 638 milionů), a to hlavně díky závěrečné aukci kvůli rebalancování indexů MSCI a PX.

Peníze mají jednu krásnou vlastnost, a sice tu, že nemluví. Zato se pohybují, někdy pěkně rychle. Právě proto může být užitečnější sledovat, kam tečou, než poslouchat všechny ty, kteří se snaží vysvětlit, co se s nimi právě děje, případně co byste s nimi měli dělat právě vy a právě teď.

Cena zlata se v pátek propadla o víc než tři procenta potom, co šéf Fedu Kevin Warsh v Jackson Hole varoval, že inflace v USA ani zdaleka není pod kontrolou. Trhy proto přehodnocují svoje odhady a sázejí na to, že Fed kvůli přetrvávajícím inflačním rizikům v září utáhne měnové šrouby.

Investoři v minulých dnech napjatě sledovali projev šéfa Fedu Kevina Warshe, jehož varování před inflací prudce zvýšilo pravděpodobnost zářijového růstu sazeb. Americké firmy mezitím doručují skvělé výsledky. Těmi se ale nemůže pochlubit Volkswagen, který chce zavřít v Německu až čtyři továrny. Je to běh na dlouhou trať, má o 30 % vyšší fixní náklady než konkurence, říká analytik z XTB Tomáš Maxa.

Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV v prvním pololetí dosáhl tržeb 101 milionů a EBITDA 42 milionů korun. V samotném druhém čtvrtletí tržby byly podobné jako v prvním kvartálu, významná část letošní produkce se podle firmy do výsledků promítne až ve druhé polovině roku.

Pravidlo 'Sell in May and Go Away' má sice v historických statistikách oporu, současná realita je ale jiná. Poslední roky a současná tržní AI vlna ukazují, že na některé fenomény je burzovní almanach prostě krátký.

Jak uplynulý týden zakončily akcie na burzách v Evropě a v USA, jak chtějí Spojené státy vyřešit nízké zásoby ropy ve strategických rezervách a jakou hodnotu má mít světová ekonomika v roce 2030? To všechno musíte vědět.

Býčí trend na akciových trzích trvá, ve hře ale zůstávají obavy z inflace a úrokových sazeb. Klíčová budou příští týden data z amerického trhu práce a reakce investorů na slova Kevina Warshe v Jackson Hole.

Český hypoteční trh míří k rekordu. Díky prvnímu pololetí, kdy banky a stavební spořitelny sjednaly hypotéky za 294 miliard korun, padlo dosavadní maximum z roku 2021. Podle odhadů by mohl skončit rekordem i celý rok.

Trhy svádějí k lineárnímu myšlení. Graf vede zleva doprava, kvartální výsledky společností na sebe navazují, na základě osobních i zprostředkovaných zkušeností z minulosti se odhaduje další vývoj. Investoři hledají trendy, vzorce a signály, které by jim umožnily udělat si jasnější představu o tom, co přijde. Jenže trhy předem danou trajektorii nemají. Každý okamžik je výsledkem řady proměnných a stejná výchozí situace může v různých podmínkách vést k odlišným výsledkům.

Akcioví obchodníci se v uplynulém týdnu obávali několika potenciálně třaskavých událostí. Ty ale buď přímo trh podpořily, jako v případě výsledkové zprávy společnosti NVIDIA, nebo je investoři minimálně prozatím dokázali přijmout poměrně v klidu, což platilo pro páteční projev Kevina Warshe v Jackson Hole. Akciový index S&P 500 tak za týden přidal půl procenta, i když bez poskvrnky jeho posílení nebylo.

Jako drobný investor, který měsíc co měsíc posílá peníze v podstatě pořád do těch samých fondů, jsem od projevu předsedy americké centrální banky Kevina Warshe v Jackson Hole vlastně nic moc nečekal. Po jeho poněkud mlhavých červencových vyjádřeních jsem spíš čekal další díl seriálu 'Hádej, co tím Kevin myslel'.

Na jedné straně nákupní akciová horečka a burzovní rekordy na několika kontinentech, na straně druhé bobtnající státní dluhy. Z dluhopisů se posledních týdnech stalo přední téma světových médií a nevyhneme se jim ani u sobotní kávy. Podíváme se totiž na to, proč USA dluží vlastně sotva představitelné peníze, jak v porovnání s bondy září akcie a proč je korporátní sektor na rozdíl od toho státního relativně v klidu.

Spoření na důchod bude levnější, mladí dostanou vyšší státní podporu a nastavení rizikovosti investic se bude víc řídit věkem. Vláda schválila reformu třetího penzijního pilíře po třiceti letech. Slibuje si od ní, že si Češi díky změnám naspoří na stáří až o milion korun víc. Jenže ekonomové upozorňují na to, že samotná nižší cena statisíce nových střadatelů nepřivede. Kdo lidem nové penzijko vysvětlí a prodá?

Americké akcie v pátek mírně oslabily potom, co předseda Fedu Kevin Warsh v Jackson Hole varoval, že dosavadní vývoj inflace podle něj neposkytuje dostatečné důkazy o jejím trvalém zlepšení. Jeho slova zvýšila očekávání, že centrální banka v září přistoupí ke zvýšení úrokových sazeb. Spíš než na akcie nové informace dolehly na ceny zlata a stříbra.

Evropské akciové trhy v pátek uzavřely v plusu. Investoři zpracovávali projev předsedy americké centrální banky Kevina Warshe v Jackson Hole.

Pražská burza se v pátek vrátila do kladného teritoria a index PX zároveň nad 2 800 bodů. Trhu pomohly především bankovní tituly, PX stoupl o 0,34 % na 2 807,13 bodu.

Šéf americké centrální banky Kevin Warsh ve svém ostře sledovaném projevu v Jackson Hole upozornil na to, že inflace zůstává moc vysoká a její vývoj zatím Fedu nedává dostatečný důvod ke spokojenosti. Americkou ekonomiku naopak hodnotí poměrně příznivě. Konkrétní signál ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb neposkytl, investoři ale po jeho vystoupení zvýšili sázky na jejich zářijové zvýšení.

Trumpova celní politika se americkému rozpočtu vrací jako bumerang. Spojené státy už firmám vrátily zhruba 100 miliard dolarů odvedených cel, která Nejvyšší soud označil za nezákonná. Jenom v červnu stát na tarifech vybral 23,6 miliardy dolarů, ale na refundacích vyplatil 49,2 miliardy. Záporná byla i červencová bilance, kdy v tom vláda 'zahučela' o 8,55 miliardy dolarů.

Výsledky Nvidie znovu ukázaly, že poptávka po umělé inteligenci nepolevuje. Tržby za druhé čtvrtletí přesáhly 96 miliard dolarů a u datových center vzrostly o 117 %. Velcí investoři tak začali zvyšovat sázky na další růst ceny jejích akcií. I tak ale ve vzduchu dál visí otázka: Kdo vydělá na další fázi? Podle Petra Zajíce už sektorová rotace probíhá, i když investoři všude hledají nějakou AI stopu.

Americký akciový trh pokračuje v růstu, zatímco vládní dluhopisy už přes pět let klopýtají v medvědím trendu. Rozdíl ve výkonnosti obou tříd aktiv je za posledních deset let největší od roku 1960. Ohledně dalšího vývoje cen akcií jsou přitom odborníci dál optimističtí, kdežto s vysokými výnosy dluhopisů bojuje rovnou samotná americká vláda.

Jak světové trhy zakončily čtvrteční obchodování, jakou akvizici údajně chystá NVIDIA a jaké závazky mimo svoje rozvahy mají velké technologické společnosti? I to musíte vědět.

Akciový trh v USA ve čtvrtek rostl. Náladu podpořily hlavně solidní hospodářské výsledky a výhledy firem zveřejněné ve středu. Jejich vliv převážil nad dopady rostoucích cen ropy a mírného vzestupu výnosů dluhopisů. Trh teď vyhlíží páteční projev předsedy Fedu Kevina Warshe na sympoziu v Jackson Hole.

Evropské akcie ve čtvrtek oslabily. Investoři zpracovávali jestřábí signály z Evropské centrální banky, slabší výsledky některých firem a zároveň pozitivní výhled amerického výrobce čipů NVIDIA.

Pražská burza ve čtvrtek ukončila čtyři dny trvající sérii růstů a po středečním uzavření na rekordu se index PX vrátil pod 2 800 bodů. Investoři vybírali zisky hlavně z akcií Erste, pokles indexu naopak mírnily akcie ČEZ, CSG a Komerční banky.

Prázdniny jsou pomalu u konce, a tak je dobré si před začátkem školního roku shrnout všechno důležité, co se v ekonomickém světě přes léto stalo. A i když se to nezdá, bylo toho celkem dost. Od českých důchodů přes návrh rozpočtu až po americko-kanadská cla. Podívaly jsme se na to za vás.

Americká country zpěvačka a podnikatelka Dolly Parton, která zemřela v úterý ve věku 80 let, po sobě podle odhadu Forbesu zanechala majetek v hodnotě zhruba 450 milionů dolarů. K bohatství jí vedle víc než šedesátileté hudební kariéry pomohlo hlavně vlastnictví autorských práv a podnikání v zábavním průmyslu.

Letošní sympozium centrálních bankéřů v Jackson Hole je sledované kvůli projevu předsedy Fedu Kevina Warshe a možným náznakům o dalším vývoji měnové politiky. Agenda setkání ale slibuje debatu o finančních inovacích a jejich dopadech. A právě tady se může lámat chleba, pokud jde o obrovský americký vládní dluh, který už globálním investorům nevoní jako dřív, říká Louis Sykes ze společnosti All Star Charts.

Výkon čínského modelu Kimi K3 snese srovnání s nejlepšími americkými konkurenty od OpenAI nebo Anthropicu. Za tímhle úspěchem přitom nestojí nejnovější hardware, ale paradoxně tvrdé americké sankce, které čínské vývojáře donutily k radikální efektivitě. Zatímco Silicon Valley volá po přísné regulaci čínské AI, na trhu vyvstává zásadní otázka: Je vzestup Číny jako technologického soupeře pro západní trh a celkový vývoj oboru jenom hrozbou, nebo i potřebným impulzem?

V Jackson Hole začíná pravidelné setkání centrálních bankéřů z celého světa a trhy znovu napjatě čekají na každý signál ohledně dalšího vývoje měnové politiky. Největší pozornost budí vystoupení předsedy Fedu Kevina Warshe. Budou se sazby v USA měnit? A jakým směrem? Právě tohle dokáže rychle rozhýbat burzy. Historie ale ukazuje, že se vliv sazeb často přeceňuje. Do jaké míry tedy Fed skutečně řídí finanční trhy? A dokáže vůbec ovlivnit jejich směřování?

Jak světové trhy zakončily středeční obchodování, jakou reakci na trhu vyvolaly oznámené hospodářské výsledky Nvidie a kam se možná mírně posouvá těžiště globálního carry trade? I to musíte vědět.

Společnost NVIDIA ve svém druhém fiskálním čtvrtletí překonala očekávání analytiků a potěšila taky výhledem na další období. Po prvotní nervózní reakci její akcie začaly posilovat a zhruba po hodině ve středečním after-marketu přidávaly přes čtyři procenta.

Americké akciové indexy ve středu uzavřely bez větších změn. Čerstvé údaje ukázaly, že inflace zůstává zvýšená o něco víc, než se čekalo. Větší nervozitě bránil pokles cen ropy, trh se navíc chystal na sérii výsledkových reportů po skončení řádného obchodování. Pak dorazila čísla firem jako NVIDIA, CrowdStrike, HP nebo Salesforce a začaly se dít věci.

Evropské akciové indexy ve středu uzavřely bez výraznějších změn. Náladu na trzích částečně podpořil pokles cen ropy v reakci na zprávy o možných diplomatických jednáních mezi Íránem a Ománem týkajících se situace v Hormuzském průlivu. Pokles cen ropy zmírnil obavy z dalšího růstu nákladů a inflace, výraznější růst cen akcií ale nepřinesl.

Pražská burza ve středu navázala na předchozí růst a počtvrté v řadě posílila. Index PX stoupl o 0,25 % na 2 811,26 bodu, a vylepšil tak své závěrečné historické maximum ze 6. srpna. K růstu výrazně přispěly akcie Erste, které poprvé překonaly hranici 3 000 korun.

Christer Gardell není žádný věčný sýček, který by šel z principu proti trhu. Tenhle švédský miliardář a zakladatel společnosti Cevian Capital, jedné z nejúspěšnějších aktivistických investičních firem v Evropě, už dvě dekády dělá přesný opak toho, co právě frčí na Wall Street. A teď tvrdí, že se americké akcie poháněné pasivními investicemi utrhly ze řetězu.

Čím mladší investor, tím větší chuť riskovat. Podle nové studie Deutsche Bank chtějí v nejbližších letech lidé do 55 let posunout svoje portfolia výrazně směrem k vyšší míře rizika. Tahle ochota ale paradoxně přichází v době, kdy ve světě roste napětí, neznámých spíš přibývá a spotřebitelská nálada není nijak valná. Je za tím racionální kalkul, nebo jenom falešný pocit bezpečí?

Spojené státy uvalily 50% clo na kanadské zboží v hodnotě přibližně 20 miliard dolarů a Ottawa odpověděla zavedením tarifů ve stejném objemu. Přímý ekonomický dopad na USA nemusí být dramatický, pro investory je ale důležité něco jiného. Další eskalace celní války může prodloužit inflační problém, zhoršit marže firem, narušit dodavatelské řetězce a zkomplikovat práci Fedu.

Jak světové trhy zakončily úterní obchodování, jaké novinky dorazily z německé ekonomiky, kde mají ve Francii vzniknout pracovní místa a kolik peněz by letos měly přilákat burzovně obchodované fondy? To všechno musíte vědět.

Americké akcie v úterý mírně zpevnily. Investoři vnímají snahu amerického ministerstva financí o snížení výnosů dlouhodobých vládních dluhopisů, v úterý trhu navíc pomohlo výrazné zlevnění ropy potom, co USA v pondělí vyhlásily nový systém sankcí vůči Íránu.

Evropské akcie v úterý posílily a přerušily sérii poklesů. Investory povzbudily lepší než očekávaná data z Německa, pokles cen ropy i menší než obávaný dopad nových amerických sankcí vůči Íránu.

Pražská burza v úterý dál rostla a index PX přidal 0,35 % na 2 804,11 bodu. Dařilo se akciím ČEZ a bank s výjimkou Monety, poraženým dne byly akcie CSG. Objem obchodů dosáhl 353 milionů korun, průměr za poslední rok je 662 milionů.

Finanční trhy letos výrazně kolísají a investoři musejí zvažovat řadu rizik, od geopolitiky přes inflaci až po možná přehnané sázky na umělou inteligenci. Jedno ponaučení nám ale po probíhajícím roce nejspíš zůstane: Přílišné soustředění se na aktuální burzovní vítěze může být nebezpečné.

Západní sankce měly ruskou ekonomiku izolovat, v nejchudších regionech Ruské federace ale nastal nevídaný finanční boom. Pro miliony lidí z periferie se válka a riziko smrti na frontě staly dostupnou cestou ke smazání dluhů, koupi bytu a zajištění rodiny. Tenhle jev, kterému se začalo říkat 'ekonomika smrti', ale představuje problém, který může Rusko trápit ještě dlouho po skončení války.

Warren Buffett vybudoval jmění pečlivým výběrem jednotlivých firem, svojí ženě ale doporučuje mnohem jednodušší investiční strategii. Po jeho smrti má správce jejího dědictví vložit 90 % peněz do nízkonákladového ETF kopírujícího index S&P 500 a zbývajících 10 % má zamířit do krátkodobých amerických státních dluhopisů.

Americký akciový trh zůstává silný, ale v letošním roce na to býk z Wall Street rozhodně není sám. Nová maxima a výrazný růst vidíme v Evropě, Japonsku, Jižní Koreji i na dalších rozvíjejících se trzích.

Jak světové trhy zahájily nový obchodní týden, jak chtějí nově USA tlačit na Teherán, co přinesou změny v doplňkovém penzijním spoření a co se taky v minulosti dělo na setkání centrálních bankéřů, ekonomů a akademiků v Jackson Hole? I to musíte vědět.

Americké akciové indexy s výjimkou Dow v pondělí ztrácely. Pokles cen technologických titulů převážil nad příznivým vývojem na trhu amerických státních dluhopisů. Navzdory novému hospodářskému tlaku USA na Írán zlevnila ropa.

Spojené státy oznámily nové sankce proti Íránu a jeho podporovatelům. Americký ministr financí Scott Bessent uvedl, že Washington chce přerušit veškeré ekonomické a finanční vazby, které pomáhají udržovat íránský režim. Sankce se nově týkají víc než 60 subjektů, jednotlivců a plavidel spojených s Íránem a americký Úřad pro kontrolu zahraničních aktiv (OFAC) může postihovat taky aktivity související s leteckou a námořní dopravou, technologiemi, zlatem nebo digitálními aktivy. Bessent zároveň varoval země, které se k americkým sankcím nepřipojí, že můžou samy čelit ekonomické izolaci.

Evropské akciové trhy se v pondělí výrazněji neposouvaly a hlavní indexy uzavřely smíšeně. Investory držela v pohotovosti nejistota ohledně možných nových amerických sankcí proti Íránu.

Pražská burza zahájila týden mírným růstem, index PX stoupl o 0,35 % na 2 794,43 bodu. Dařilo se především finančním titulům. Objem obchodů dosáhl jenom 338 milionů korun, průměr za poslední rok je 662 milionů.

Startup známý hlavně díky svému velkému jazykovému modelu Claude roste tempem, které se v korporátním světě jenom tak nevidí. Jestli si ho udrží, mohly by letos jeho tržby přesáhnout 65 miliard dolarů. To je víc, než kolik generuje řada zavedených globálních značek.

Panické výprodeje a skoro 40% propad. Pak skoro ze dne na den návrat býčího trendu. Jihokorejský akciový index KOSPI předvedl jeden z nejdivočejších obratů letošního roku, jeho pád a odraz ale nejsou to hlavní. Zásadní je, co bude dál. Benchmark totiž zůstává extrémně závislý na vývoji cen akcií dvou firem, Samsungu a SK hynix.

Globální trhy se drží v blízkosti historických maxim a investoři zatím ignorují geopolitická rizika. Výsledková sezóna ukazuje, že růst zisků se rozšiřuje i mimo technologické giganty, například do zdravotnictví nebo finančního sektoru, říká Petr Zajíc, investiční ředitel Amundi Czech Republic.

Co kdyby zlato během pár let zdražilo na 7 000 dolarů za trojskou unci a stříbro se obchodovalo za 200 dolarů? Právě na takovém scénáři zakládá svůj odvážný výhled analytik Don Durrett, který se dlouhodobě věnuje akciím producentů drahých kovů. A ukazuje na konkrétní společnosti, jejichž akcie by se při takovém zdražení kovů mohly zhodnotit výrazně víc než samotné zlato a stříbro. Sám přitom zdůrazňuje, že jde o vysoce rizikovou spekulaci, ne o investici určenou pro konzervativní portfolia.

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden, kde se rozhořelo nové kolo obchodní války a co si za týden připomene svět investic? I to by vás mělo zajímat.