Investiční web

Konec loňského roku měl být podle velké části bank a investičních domů pro bitcoin triumfální. Mluvilo se o cenách, které by přepisovaly historii. Realita byla ale o poznání střízlivější. Je to další důkaz toho, jak málo i renomované instituce dokážou odhadovat vývoj kryptoměn (a kdyby jen kryptoměn). Jak moc se mýlily tentokrát?

Akcie společnosti ČEZ prudce oslabily a po pondělní ztrátě přes 4 % v úterý zlevnily o 11,33 %. Obchodování s nimi bylo během dne kvůli vysoké volatilitě dokonce přerušeno. Investory zaskočilo, jak rychle chce vláda vykoupit minoritní akcionáře a změnit vlastnickou strukturu. Nejistota kolem financování celého plánu se okamžitě propsala do ceny.

Po letech turbulencí se světové hospodářství vrací na trajektorii stabilního růstu. Průmysl sílí a investoři sázejí na lepší zítřky. Ale pozor, rizika se stále najdou a rozhodně neplatí, že se na trhu nedá šlápnout vedle. Poslední vlna geopolitických tahanic to ostatně připomíná v sytých barvách.

Největší tuzemský zbrojař Czechoslovak Group v úterý ráno zveřejnil parametry primárního úpisu akcií (IPO). Upisovací období začíná dnes a bude trvat do čtvrtka 14.00. Na burze v Amsterdamu se s akciemi firmy začne obchodovat v pátek. V IPO jsou nabízeny akcie za 3,304 miliardy eur, nabídka sestává z 30 milionů nových akcií v hodnotě 750 milionů eur a 102,2 milionu stávajících akcií akcionáře CSG FIN za 2,554 miliardy eur.

Donald Trump má za sebou rok svého druhého pobytu v Bílém domě. Stihl toho spoustu a na mnoha frontách. Takový moderní americký Jára Cimrman, řeklo by se. Jeho prezidentování ale bohužel nebaví divadelní publikum, ale dělá těžkou hlavu řadě světových politiků, byznysmenů, běžných lidí a v neposlední řadě investorů. Co kromě jiného Trump 2.0 stihl za první rok ve funkci a co by se mohlo dít v tom následujícím?

Jak týden zahájily akcie na burzách v Praze a západní Evropě, kdy by se v Amsterdamu mohlo začít obchodovat s cennými papíry Czechoslovak Group a co historie říká o koncentraci amerického akciového trhu? To vše musíte vědět.

Světové trhy 'řeší' geopolitiku, případně Fed a vývoj úrokových sazeb v USA. Když ale riziková aktiva v čele s akciemi nebo kryptoměnami začnou kolísat, neměli bychom zapomínat na faktor, který reálně zdražuje peníze na trhu, a tedy působí negativně na poptávku po těchto typech investic. Řeč je o Japonsku, tamních sazbách a výnosech dluhopisů.

Jestli něco charakterizuje Itálii, jsou to vztahy v rodině. Pro Italy jsou prostě a jednoduše posvátné. A poznat to je i při návštěvě místní zbrojovky Fiocchi ve městě Lecco na břehu jezera Como. Přesně před 150 lety ji založil nadšený lovec Giulio Fiocchi a jeho jméno zní chodbami továrny dodnes. V nejužším vedení společnosti jsou třeba Stefano Fiocchi jako předseda představenstva, technický ředitel Costantino Fiocchi nebo ředitel výroby Leonardo Fiocchi.

Americký prezident Donald Trump oznámil, že od 1. února zavede 10% cla na dovoz z osmi evropských zemí – Británie, Dánska, Norska, Švédska, Francie, Německa, Nizozemska a Finska. Od 1. června se mají cla zvýšit až na 25 %. Krok je součástí jeho politického tlaku souvisejícího s Grónskem a vyvolal novou vlnu obav o kondici evropské ekonomiky. Které sektory by novou celní zátěž pocítily nejsilněji?

Nové byty v Praze se dlouhodobě zmenšují a developerský trh se stále více orientuje na investiční jednotky. V praxi se objevují i novostavby s jednotkami o velikosti pouhých 16 metrů čtverečních s cenovkami v řádu milionů korun. Data Institutu plánování a rozvoje hl. m. Prahy (IPR Praha) to potvrzují, průměrná velikost bytů v nabídce klesá, zatímco ceny dále rostou.

Investoři byli vůči celním válkám v loňském roce rezistentní, tentokrát je to ale jiné. Nová vlna tarifů, kterou může rozpoutat snaha USA získat Grónsko, trhy znervóznila, protože Evropa varovala, že se bude tvrdě bránit. Teď se čeká, s jakými novinkami přijde ve středu Donald Trump během svého vystoupení na výročním setkání Světového ekonomického fóra.

Donald Trump oznámil, že od 1. února zavede kvůli Grónsku 10% clo na dovoz zboží z Dánska, Norska, Švédska, Francie, Německa, Británie, Nizozemska a Finska. Clo má platit do doby, než USA uzavřou dohodu o koupi Grónska. Zní to jako bizarní epizoda geopolitiky, ve skutečnosti ale odhaluje hlubší problém. Evropa čelí nejvážnější krizi transatlantických vztahů za dekády. A nejde jen o obchod.

Investování je jedním z nejúčinnějších způsobů, jak si zajistit finanční stabilitu a klid v pozdějším věku. Může být náročné, protože trhy a ekonomika jsou plné rizik. Ale zvládnout všemožné nástrahy nemusí být tak složité, jak to možná vypadá. Když nevynecháte následujících pět kroků, můžete investování zvládat dlouhodobě efektivněji a bez zbytečných nervů.

Jaké výkony podaly nejlepší akciové, dluhopisové, depozitní, komoditní i nemovitostní fondy v roce 2025? Které si naopak vedly nejhůře? A co od nástrojů kolektivního investování očekávat letos?

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden, jakými cly si hrozí USA a Evropa kvůli Grónsku, jak Německo podpoří prodeje elektromobilů, kolik se loni v Česku prodalo hypoték a jaká je struktura dvou nejpoužívanějších indexů cen komodit? I to by vás zkraje týdne mělo zajímat.

Příští týden bude nabitý daty z ekonomiky a rozbíhá se také výsledková sezóna za poslední loňské čtvrtletí. V USA zaujmou osobní příjmy a výdaje a také odhad vývoje HDP. Sledované budou také předběžné indexy nákupních manažerů a spotřebitelská důvěra. PMI vyjdou také v dalších velkých evropských a světových ekonomikách, Británie přidá údaje o inflaci, nezaměstnanosti a maloobchodních tržbách. Čína oznámí vývoj HDP za loňský rok a Bank of Japan rozhodne o měnové politice. V rámci výsledkové sezóny zaujmou čísla firem jako Netflix, 3M, Johnson & Johnson, Visa, Intel, Procter & Gamble, LVMH nebo Ericsson.

Akcie na rozvíjejících se trzích loni posílily o 34 %, zatímco americký akciový index S&P 500 včetně dividend přidal necelých 18 %. V obou případech jde o hodnoty v amerických dolarech, tedy srovnatelné. Tato nadvýkonnost emerging markets v posledním roce přitom nic nemění na tom, že i pro letošní rok v rámci globální alokace akciových portfolií preferujeme právě rozvíjející se trhy. Jsou pro to podle nás dobré důvody.

Finfluenceři, tedy finanční influenceři působící na sociálních sítích, si kolem investování vytvořili vlastní jazyk plný zkratek, memů a sloganů, kterému naslouchá hlavně mladší generace. Tradičním obchodníkům se nemusí líbit a můžou ho považovat za zavádějící, ale pro někoho je natolik srozumitelný, že se podle něj řídí.

Investiční skupina PPF přenese své sídlo z Nizozemska zpět do Česka. Zpráva z konce loňského roku by si možná zasloužila větší pozornost, její význam je totiž celkem zásadní. A nejde ani zdaleka jen o to, kde skupina zahrnující mimo jiné O2, Air Bank nebo Novu bude platit daně. Ve srovnání s čistě účetním efektem je daleko významnější ten symbolický.

Index S&P 500 zkraje týdne posunul historické maximum, poprvé od října se mu to tak podařilo ve dvou obchodních dnech po sobě. Navzdory solidním číslům v rámci výsledkové sezóny ale postupně lehce ztrácel, obchodníci totiž zohledňovali také 'faktor Trump', tedy geopolitiku (Grónsko, navyšování obranného rozpočtu), tlak na nezávislost Fedu a úsilí o ovlivňování kondice ekonomiky a nálady v ní (mimo jiné poplatky u kreditních karet).

Rok 2025 byl pro český hypotéční trh druhý nejsilnější v historii. Banky poskytly úvěry za více než 406 miliard korun a zatím nevidí, že by zájem lidí polevoval. Co ale čeká ty, kteří chtějí si letos chtějí pořídit bydlení? Podle Martina Vaška z ČSOB Hypoteční banky ceny bytů ve velkých městech už narážejí na to, že si je střední třída nemůže dovolit. Zlevňovat se sice nebude, ceny už ale možná někde neporostou tak skokově.

Všechny tři hlavní americké akciové indexy v pátek mírně klesly. Investoři dále věnovali pozornost komentářům Donalda Trumpa. Pod nulou skončily benchmarky rovněž v týdenním horizontu.

Řada z nás vstoupila do nového roku s jasným předsevzetím. Chtěli bychom se o své peníze starat lépe než v roce předchozím. Jak na to? Tady jsou základní pravidla, která by měl zvládnout dodržovat úplně každý.

Hypoteční trh v Česku v roce 2025 výrazně ožil. Banky a stavební spořitelny poskytly nové hypotéční úvěry v objemu 321 miliard korun, což představuje meziroční nárůst o 41 % a druhý nejsilnější výsledek v historii po roce 2021. Vyplývá to z Hypomonitoru, který sestavuje Česká bankovní asociace.

Donald Trump nedá investorům spát. V posledních týdnech stihl z Venezuely nechat odvézt jejího prezidenta a označit se za úřadující hlavu jihoamerické země, zakázat dodavatelům americké armády vyplácet dividendy, naplánovat omezení úroků z kreditních karet a spoustu dalšího. Pokračuje tlak na centrální banku USA a jejího předsedu Powella, jednání o míru na Ukrajině jsou stále bez jasného výsledku, v Íránu umírají tisíce lidí během protirežimních demonstrací a v ulicích amerických měst se protestuje proti brutalitě Úřadu pro imigraci a cla. Americké akciové indexy ale ve stejné době posouvají historická maxima, jako by se nechumelilo.

Jak dopadlo čtvrteční obchodování akciemi na burzách v Evropě a ve Spojených státech, jak si loni vedla německá ekonomika a jaká očekávání mají investoři od ropy? To vše musíte vědět.

Hlavní americké akciové indexy ve čtvrtek posílily. Ožily tak po dvou po sobě jdoucích ztrátách. Dařilo se akciím výrobců čipů v reakci na hospodářské výsledky společnosti TSMC a cenným papírům některých bank.

Jestli je na hospodářské politice administrativy amerického prezidenta Donalda Trumpa něco iritujícího, je to snaha skrze kriminalizaci vybraných centrálních bankéřů změnit personální složení vedení Fedu, a tím ovlivnit rozhodování banky o měnové politice. Trump si v týdnu zatím nechal otevřený únikový východ pro případ, že by reakce trhů a veřejnosti byla až příliš negativní. Je ale otázka, co on sám a jeho lidé považují za negativní reakci. Nebo obecně za negativní.

Donald Trump nepolevuje a píše na sítě. Tentokrát si vzal na mušku společnosti vydávající kreditní karty. Podle něj okrádají Američany, protože mají vysoké úroky. A dodal, že pokud si po 20. lednu budou účtovat přes 10 %, poruší tím zákon (karetní společnosti, ne Trump, i když kdo ví). Ceny akcií bank vzápětí klesly. Na burzách se toho ale děje více, a tak jsme se mimo jiné zaměřily na to, jaké letos čekat nováčky mezi veřejně obchodovanými společnostmi.

Americká výsledková sezóna za poslední loňské čtvrtletí začíná v okamžiku, kdy jsou hlavní akciové indexy na maximech nebo v jejich blízkosti a podle Shillerova P/E je trh v USA skoro nejdražší v historii. Právě čerstvá kvartální data o hospodaření podniků by podle analytiků měla ukázat, na jak pevných základech akciová rally stojí. Reakce na první vlnu (zejména) bankovních výsledků byly smíšené a naznačily, že investorům nemusí stačit pouhé překonání odhadů analytiků na úrovni zisků a tržeb.

Spotová cena zlata se v polovině týdne vyhoupla nad 4 620 dolarů za trojskou unci, což je nové historické maximum. Ve srovnání s americkými akciemi je ale drahý kov na pomyslné křižovatce, ze které v uplynulé dekádě už několikrát zamířil do korekce.

S návratem Donalda Trumpa do Bílého domu a postupnou erozí světového poválečného řádu, na který jsme byli zvyklí, dochází k výraznějšímu rozkolísaní v geopolitické oblasti. Začátek roku 2026 to jen potvrzuje. Americká vojenská operace ve Venezuele a Írán, kde od konce prosince probíhají masivní protirežimní protesty, doplňují obrázek už léta vykreslovaný válkou na Ukrajině a dalšími tragickými konflikty.

Také rok 2025 byl bohatý na události, které investorům připomněly, že na trzích nic není úplně jednoznačné a že řada teorií platí jen na papíře. Rychlé změny nálad, protichůdné signály z ekonomiky a neutichající dění na geopolitické scéně vytvářely prostředí, v němž bylo velice snadné podlehnout emocím a dělat ukvapené závěry. Právě v takových obdobích ale vznikají zkušenosti, které mají cenu zlata, pokud je investoři dokážou správně interpretovat.

Jak v polovině týdne dopadlo obchodování s akciemi na burzách v Evropě a za oceánem, jak může vypadat IPO firmy Czechoslovak Group a co si Warren Buffett myslí o umělé inteligenci? To vše musíte vědět.

Americké akcie ve středu převážně ztrácely už druhý den po sobě a opět se vzdálily od rekordních hodnot. Obchodníci reagovali zejména na geopolitické faktory a specifické návrhy Donalda Trumpa, které převážily nad poměrně solidními hospodářskými výsledky některých amerických bank.

Společnost Alphabet před pár dny vstoupila do vybraného klubu čtyřbilionových, tedy firem, jejich tržní kapitalizace stoupla nad 4 biliony amerických dolarů. Meta Platforms, její tradiční 'družka' v odvětví komunikačních služeb, se na impozantní růst mateřské firmy Googlu dívá z uctivé vzdálenosti. Dokonce stále uctivější.

Růst HDP nad třemi procenty a inflace, která se naopak udrží pod touto hranicí. Tak by mělo letos vypadat české hospodářství. Minulý rok byl plný překvapení a různých konfliktů, v tomto roce by se měla situace naopak spíše uklidňovat, věří David Marek, hlavní ekonom Deloitte.

Jedna z nejrychleji rostoucích obranných firem v Evropě oficiálně potvrdila možnost uvedení akcií na burzu. Významní investoři už podle Czechoslovak Group vyjádřili předběžný zájem o investici v celkovém objemu 900 milionů eur. Firma zvažuje vydání nových akcií za 750 milionů eur, případně i prodej části stávajících cenných papírů současným akcionářem Michalem Strnadem.

Americká ekonomika vstupuje do roku 2026 s možná až překvapivě solidními základy. Podle hlavního investičního stratéga Morgan Stanley Mikea Wilsona by se letos navíc měla vyjasnit pozice Fedu a zisky firem rostou napříč sektory. Akciový trh tak nabízí řadu příležitostí a investoři by neměli za každou cenu vyhlížet, co se pokazí. Většinou se to pak stejně stane jinde, než kde se to nejvíce čeká.

Jak dopadlo úterní obchodování s akciemi na burzách v Evropě a za oceánem, jaká byla v prosinci inflace ve Spojených státech a v čem se současný AI boom rozhodně nepodobá internetové bublině z konce 20. století? To vše musíte vědět.

Akcie ve Spojených státech v úterý celkově ztrácely. Investoři sledovali zahájení výsledkové sezóny a také hodnotili některé poslední kroky a výroky prezidenta Donalda Trumpa.

Světové akciové trhy v čele s tím americkým pokračují v růstu. Důvodů, proč by se to mohlo změnit, je prakticky každý den dost a dost. Jak se ale říká, hudba zatím hraje a investoři tančí. A celkem jim to jde, chce se dodat.

Zatímco uplynulou dekádu definovala koncentrace kapitálu do akcií hrstky amerických technologických gigantů, rok 2026 je momentem zásadního obratu. Podle aktuální analýzy Morgan Stanley 'The Great Broadening' neboli Velké rozšíření se investiční příležitosti začínají rozlévat napříč kontinenty, sektory i novými technologickými architekturami. Biologie začíná připomínat software a těžiště ekonomické síly se přesouvá tam, kde je cítit efektivitu rozvíjejících se trhů.

Evropa stárne a s tím roste i tlak na osobní finance. Skoro polovina Evropanů si není jistá, zda si v penzi udrží současnou životní úroveň. Obavy jsou největší u lidí po šedesátce a 41 % Evropanů počítá s tím, že bude muset pracovat i po dosažení důchodového věku. V Česku se cítí jistěji asi třicet procent lidí, ale i u nás plánuje v práci pokračovat více než polovina obyvatel. Existují přitom velké rozdíly v povědomí o investování a velká část populace se neorientuje v produktech, které mají lidem pomáhat se zajistit.

Komodity jako třída aktiv jsou navzdory cenovým rekordům zlata, stříbra a některých dalších z hlediska ocenění stále poměrně levné. Po letech slabé výkonnosti se rýsuje konec cyklického medvědího trendu z let 2022–2024 a začátek nového růstového cyklu. Nabídková strana je dlouhodobě podinvestovaná a poptávku čeká cyklické oživení. Trhu s komoditami navíc 'chutná' slabý dolar a očekávané další uvolňování finančních podmínek.

Jak týden zahájily akcie na burzách na obou stranách Atlantiku, jak vypadá další kolo tlaku proti Jeromeu Powellovi a jak chce Čína zvýšit domácí porodnost? To vše musíte vědět.

Americké akcie se během pondělní seance dokázaly odrazit od denních minim a hlavní indexy zakončily obchodování na nových historických maximech. Investoři se nakonec rozhodli do cen nepromítnout riziko v podobě silného politického tlaku na Fed, kdy ministerstvo spravedlnosti zahájilo trestní vyšetřování předsedy centrální banky Jeromea Powella, a soustředili se spíše na makrodata a firemní výsledky.

Rad a doporučení, jak investovat, najdete všude spoustu. Někdo na to potřebuje metr knih, jiný se vejde na několik stránek PDF a další si vystačí s pár řádky. Mezi ty poslední se na síti X nedávno zařadil uživatel, který si říká BuccoCapital Bloke. Tak jako mnozí další má tu výhodu, že je zodpovědný jenom sám za sebe. Ostatně jako většina z nás. Třeba vám jeho tipy budou připadat inspirativní, případně je rovnou využijete. Doplňujte, nahrazujte i škrtejte podle libosti.

Také v roce 2026 patří pondělní dopoledne na Investičním webu expertním tržním výhledům. Tentokrát byl naším hostem Vladimír Vávra, makléř z WOOD & Company.

Americký akciový trh pokračuje v růstu a jeho hlavní indexy až na výjimky posouvají historická maxima. Zisky firem rostou, stejně tak ekonomika USA, měnová politika Fedu je k finančním trhům znovu o něco vstřícnější a ropa celkem levná. O všem se dá pochybovat, v případě přesvědčivosti býčího trendu na Wall Street to ale chce stále větší úsilí.

Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell oznámil, že federální prokurátoři zahájili trestní vyšetřování, které se ho týká. Uvedl, že se jedná o bezprecedentní krok, jenž podle něj souvisí s politickým tlakem ze strany administrativy prezidenta Donalda Trumpa. V reakci na zprávu nejprve posílil dolar a výrazně zdražilo zlato, to na rozdíl od americké měny drželo většinu zisků i v pondělí dopoledne.

Jak uplynulý týden zakončily akcie na burzách v Evropě a v USA, k jaké transakci se možná schyluje v těžebním odvětví a jak loňský rok dopadl z pohledu ČNB? To vše musíte vědět.

Nejsou zdaleka jediné, které potkal velký propad cen jejich akcií v loňském roce, ale jsou velké. Řeč je o společnostech s kapitalizací nad 100 miliard dolarů, jejichž hodnota se minulý rok propadla o více než pětinu. Buď se špatně vypořádaly s výzvou umělé inteligence, nebo se jim nepovedl nějaký obchod, případně na ně dopadla tvrdá ruka regulace ve Spojených státech.

Když se podíváme na výnosovou křivku českých vládních dluhopisů teď a srovnáme ji s tou před rokem, většina té současné je citelně výše. Česko si tedy na trzích půjčuje s vyššími úroky. Týká se to hlavně delších splatností, například výnos 10letého bondu je vyšší o více než 25 bazických bodů a u 30letého o více než padesát.

Investoři si ani v nadcházejícím týdnu neodpočinou. Geopolitické napětí zůstává zvýšené, v USA vyjde klíčová zpráva o inflaci a začne výsledková sezóna za poslední loňské čtvrtletí.

Začátek roku nemusí být jen časem předsevzetí, ale i skutečným odrazovým můstkem k dlouhodobému blahobytu. Klíč k finanční svobodě totiž neleží v zázračných receptech, ale v ochotě změnit způsob, jakým o penězích přemýšlíte. Ať už řešíte splátky hypotéky, tvoříte rezervu na nenadálé výdaje, plánujete vysněnou dovolenou, nebo jen chcete zhodnotit úspory, které vám leží ladem, pamatujte, že na budování bohatství není nikdy pozdě.

Americký akciový index S&P 500 v uplynulém týdnu opět vylepšil historické maximum, na rozdíl od týdne předchozího na něm ale dokázal také uzavřít a celkově si připsal 1,57 %. Býci na začátku roku dali zapomenout na Santa Claus (ne)rally a posunuli index do blízkosti sedmitisícové hladiny.

Hypotéční trh v Česku prošel za třicet let svojí existence mnoha výraznými změnami. A zatímco před deseti lety byla volba mezi hypotékou a nájmem často jednoduchá, teď je situace o dost složitější. Nemovitosti totiž za tu dobu asi 2,5krát zdražily, nájmy jsou 'jenom' na 1,5násobku. Co všechno zvážit, když se chystáte začít bydlet?

Pátek na amerických burzách dopadl dobře. Dva ze tří hlavních indexů uzavřely na novém maximu. Ziskový byl pro indexy i celý týden. Zásadní páteční událostí bylo zveřejnění dat z trhu práce za prosinec.

Vystřízlivění, výzvy a transformace. Tak shrnují rok 2025 odborníci na investice do energetiky. Dlouhodobý potenciál ale rozhodně nezmizel. Energetika bude v budoucnu stále důležitější. Už proto, že spotřeba neustále stoupá a rozvoj AI k tomu dále přispěje. Globální energetická infrastruktura vyžaduje masivní investice. Kde v sektoru tedy hledat investiční příležitosti?