Roklen24

Mluvčí americké armády si v jednom projevu stěžovala, že není možné v dnešní době přemísťovat leteckou vojenskou techniku bez toho, aby se tato informace vzápětí objevila na sociálních sítích.

Komoditní trhy v posledních letech připomínaly spícího obra, ale úvod roku 2026 přinesl radikální změnu paradigmatu. Zatímco zlato testuje trpělivost investorů rekordní volatilitou a energetické suroviny reagují na technologický hlad vyvolaný rozmachem umělé inteligence, investoři stojí před zásadní otázkou: Stojíme na prahu nového supercyklu, nebo jde jen o dočasný výkyv v geopoliticky napjaté době? Odpovědi nejen na tyto otázky hledáme u jednoho z nejpovolanějších expertů v Česku. Jiří Tyleček, hlavní analytik brokera XTB, se na finančních trzích pohybuje přes 20 let. Jako vedoucí analytického týmu a vyhledávaný mediální komentátor se specializuje právě na komodity, měnovou politiku a makroekonomické souvislosti. V dnešním rozhovoru poodhaluje, co stojí za aktuálními pohyby na trzích, proč by nás měla zajímat měď i v případě, že ji neobchodujeme, a jak si v dnešní „zrychlené“ době zachovat chladnou hlavu.

Po roce 2025, který byl charakteristický silnými zisky na akciových trzích či jiných aktivech, nastává přelom.

Nezaměstnanost ve Spojeném království vzrostla na nejvyšší úroveň od pandemie a další ukazatele potvrzují postupné ochlazování trhu práce.

Evropské akciové trhy v pondělí uzavřely mírně v plusu, když investoři reagovali na hlavní výstupy letošní Mnichovské bezpečnostní konference.

Česká koruna vstupuje do roku 2026 s relativně silnou výchozí pozicí, přesto první čtvrtletí může být podle části ekonomů testem její odolnosti.

Desetileté americké státní dluhopisy zaznamenaly v pátečním obchodování další vítězství, když po mírně příznivějších inflačních číslech jejich výnosy uzavřely o pět bazických bodů níže.

Ministryně spravedlnosti Spojených států se pochlubila při středečním slyšení v parlamentu faktem, že index Dow 30 dosáhl díky politice vlády rekordní hodnoty 50 000. Na to konto se všechny tři hlavní ukazatele Dow 30, S&P 500 i NASDAQ sesunuly včera unisono o jedno procento. Absolutní výše poklesu není nijak výjimečná, zarážející je, za jakých okolností k tomuto pohybu došlo. Trh v relativním klidu očekával čísla o žádostech o pomoc v nezaměstnanosti a převládal názor, že po malém poklesu nastane další útok na hranici sedmi tisíce bodů na indexu S&P 500. Čísla vyšla podle očekávání, avšak trh se téměř okamžitě po otevření hlavní seance vydal doslova volným pádem dolů.

Nečekaně silná data z amerického trhu práce za leden výrazně snížila pravděpodobnost, že by Fed musel do poloviny roku znovu snižovat úrokové sazby.

Společnost Alphabet Inc. zaznamenala mimořádný zájem investorů o emisi ultradlouhého, 100letého dluhopisu v objemu 1 miliardy liber (zhruba 27,8 miliardy korun). Podle informací z trhu se sešly objednávky přibližně za 9,5 miliardy liber, tedy téměř desetinásobek nabízeného objemu. Právě stoletá doba splatnosti přitáhla největší poptávku ze všech pěti dluhopisových emisí v britských librách, které firma v daný den nabídla, což podtrhuje mimořádnou důvěru investorů v kreditní kvalitu společnosti.

Hlavním domácím tématem pondělního dne byl lednový vývoj nezaměstnanosti, který i přes vzrůst nad 5 % trh vyhodnotil jako očekávaný.

Obchodování na trzích jako procházka bažinou.

Akciové trhy pokračují ve výprodejovém módu a investoři znovu sahají po brzdě....

Největším otloukánkem finančních trhů posledních několika dní je bezesporu Bitcoin.

Bankovní rada ČNB na svém dnešním jednání ponechala úrokové sazby na stávající úrovni. Dvoutýdenní repo sazba tak zůstává na 3,5 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo všech sedm členů bankovní rady.

Sell-off v technologickém sektoru vyvolává na trhu spekulace a pochyby o implementaci AI.

Reserve Bank of Australia (RBA) zvýšila základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 3,85 %.

Rozdíly v úrokových sazbách a inflaci vytvoří příležitosti; vysoká výchozí úroveň výnosů je dobrým znamením pro celkové výnosy nízkým oceněním navzdory.

Vztah mezi centrální bankou a ministerstvem financí obvykle stojí mimo hlavní pozornost investorů, historie ale ukazuje, že v kritických momentech může mít zásadní význam.

Na konci minulého týdne jsme byli svědky zajímavých pohybů na cenách drahých kovů. Pokud se člověk zaměří na jeden jediný organizovaný trh s těmito komoditami, nemůže získat plnou informaci o tom, co se ve skutečnosti dělo.

Hvězdami včerejšího obchodního dne se staly drahé kovy a cenné papíry na ně navázané.

Z úterý na středu po 21. hodině znovu úřadoval prezident Donald Trump na svém profilu sítě Truth Social.

Evropská unie a Indie po téměř dvaceti letech složitých a přerušovaných jednání uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu, která má zásadně proměnit jejich vzájemné ekonomické vztahy.

Na začátku mimořádně nabitého týdne se finanční trhy nesly ve znamení výrazných přesunů kapitálu.

Operátoři call centra většinu krizí pocítí jako první. Nezáleží na tom, zda...

Vnitropolitické napětí ve Spojených státech má jeden překvapivý pozitivní důsledek.

Donald Trump na summitu WEF v Davosu znovu předvedl svůj oblíbený „TACO trade“ v plné parádě. Po dnech hrozeb a nátlaku, kdy trhy znervózňovala možnost nových cel vůči Evropě, přišel náhlý obrat a cla byla odvolána. Akcie na to reagovaly přesně podle scénáře – rychlým růstem a úlevnou rally.

V předvečer středeční Davoské konference předvedl americký dolar hrozivou triádu, které jsme poprvé byli svědky v den osvobození, v dubnu minulého roku.

Donald Trump včera vystoupil na zasedání Světového ekonomického fóra (WEF) v Davosu. Přednesl více než hodinový projev, ve kterém zmínil jak kryptoměny, akcie, tak samozřejmě i Grónsko. Ve strategii získání Grónska zdůraznil, že není v plánu použití vojenské síly, což vyvolalo na trzích úlevu. Ta se projevila především oslabením švýcarského franku. Trump uvedl, že chce s Dánskem vyjednávat o možném obchodu. Trumpovským stylem agresivně prosazoval americké zájmy, kritizoval NATO, evropské politiky i současné geopolitické přístupy. Nezapomněl ani na akciové trhy, kde sliboval dvojnásobný růst největšího amerického akciového indexu.

Trhy se pohybují v prostředí zvýšené nejistoty, kde se mísí geopolitické ambice USA, tlak na Fed, hrozby celních válek a silná makrodata z americké ekonomiky. Investoři zatím reagují selektivně – akciové indexy zatím prošly menším výprodejem, zatímco cenné kovy nacenily vyšší rizikovou prémii. Klíčové bude, zda Trump zůstane u rétoriky a vyjednávání, nebo se geopolitické a obchodní hrozby skutečně promítnou do reálných kroků. V takové situaci je zásadní sledovat nejen titulky, ale i hlubší makroekonomické souvislosti. A právě proto v Purple Trading každý týden společně s tradingovou legendou Jardou Tupým detailně analyzujeme aktuální vývoj.

Po několik týdnů panoval na Wall Street nezvyklý klid, přestože prezident Donald...

Švýcarský frank si v posledních dnech výrazně upevňuje pozici.

Ropa si v posledních dnech připsala svižný růst.

Již nějakou dobu žijeme pod dojmem, že se hroutí světový řád.

Zatímco americké ministerstvo spravedlnosti pokračuje ve vyšetřování Federálního rezervního systému (Fed), další...

Spotřebitelské ceny v Česku na konci roku 2025 potvrdily výrazné uklidnění inflačního...

Začátek týdne se na trzích nese ve znamení návratu tématu nezávislosti Fedu.

Každý, kdo někdy obchodoval na finančních trzích, ví, že největším nepřítelem úspěchu je jeho vlastní ego.

Americký zásah proti Venezuele připomněl investorům, že ropa zůstává klíčovým geopolitickým aktivem....

V politickém chaosu a změti rychle se měnících událostí zapadlo jedno velmi důležité statistické číslo, které bylo zveřejněno včera. Jedná se o deficit zahraničního obchodu Spojených států amerických.

Donald Trump zavařil Číně a jiným partnerům Venezuely. Venezuela disponuje největší prokázanou zásobou ropy na světě. Inflace v ČR v prosinci byla 2,1 %.

Dluhopisy Venezuely, které byly téměř osm let v platební neschopnosti, se náhle staly jednou z nejžhavějších investic na rozvíjejících se trzích.

Bulharsko vstoupilo 30. prosince do eurozóny jako 21. člen měnové unie, čímž učinilo další krok v integraci do Evropské unie.

Jeden trefný meme prohlašuje: „V nové době se války vedou o víkendech, aby nenarušily poklidný růst akciových trhů.“ Pravdivost tohoto rčení jsme si mohli ověřit v sobotu, kdy americká armáda provedla s chirurgickou přesností zajetí a extrakci polo legitimního venezuelského prezidenta Madura z jeho rezidence v Caracasu do vězení v New Yorku.

Poslední kvartál roku 2025 byl zklamáním jak pro býky, tak pro medvědy.

Jelikož se trhy mezi svátky často chovají jako velká silvestrovská oslava, shrneme si letošní řádění jednotlivých aktérů v trochu jiné formě. Začíná silvestrovská porce kuriozit s poohlédnutím na největší party roku 2025.

Cena stříbra v uplynulých dnech ustoupila ze svých historických maxim, kam se...

Americké akcie zakončily poslední páteční seanci jen s mírným poklesem v rámci...

Budoucnost se téměř nikdy neodvíjí jasným směrem. Ať už jde o technologie,...

Naše vnímání stávající situace je ovlivněno nedávnou risk-off periodou, která měla velký emoční náboj, ale reálná cenová změna na akciovém indexu je téměř nulová. Obavy z propadu nám zamlžily pohled na jiná aktiva, která se odtrhla od reality a jejichž ceny rostou nebývalým způsobem. Mluvím zejména o drahých kovech. Nebylo možné si také nevšimnout komentářů několika prominentních short-sellerů (spekulantů zaměřených na pokles cen akcií), kteří varovali před prodejem širšího akciového indexu. Ochota těchto obchodníků stavět se do cesty nárůstu trhu je proto mizivá a jejich veřejně projevený názor hovoří poměrně silným hlasem.

Technologie, která ještě před dvěma lety působila jako experimentální hračka pro geeky,...

Jediné, co stojí za zmínku ohledně cenového vývoje indexu SP500 v období od desátého října do konce minulého týdne, je propad z historických maxim zhruba o šest procent v půli listopadu. Emoce byly v této době zvýšené, indikátory sentimentu zářily rudě obavami z propadu a ceny opcí měřeno indexem VIX se pohybovaly v nadprůměrných hodnotách. Páteční návrat na úrovně z předchozího týdne však negoval všechny tyto obavy. Vypadá to, že se přes akciové trhy přehnala místo hurikánu malá bouřka.

Technologické sektory, jako je healtech, fintech, regtech nebo defence-tech, patří dnes k nejdynamičtějším oblastem ekonomiky. Přinášejí rychlý technologický pokrok, ale zároveň vyžadují velmi dobrou orientaci v komplexní a často se měnící regulaci, která mnohdy dohání inovace až se zpožděním.

Středeční obchodování přineslo pro akciové obchodníky a investory studenou sprchu. Stala se totiž věc, na kterou nejsou příliš zvyklí. Pověstný „dip“, neboli rychlý pokles cen nebyl okamžitě koupen a trh se nevrátil na své původní hodnoty. Toto chování je o to více šokující, že s blížícími se vánoci obchodníci očekávají tzv. „santa rally“, neboli pomalé vzlínání cen během vánočních svátků, za malé likvidity. Trh se sice ve čtvrtek vzpamatoval, ale závěrečná hodnota z minulého týdne nebyla překonána.

Inflace ve Spojeném království v listopadu zpomalila na 3,2 % z říjnových 3,6 % a dostala se tak na nejnižší úroveň za osm měsíců.

Jakmile se platby stanou rychlejšími, levnějšími a téměř neviditelnými, promění se celý finanční sektor – od běžných nákupů až po přesuny miliardových objemů napříč kontinenty.

Devizové trhy se držely při zemi. Pravděpodobně z důvodu očekávání velkých makro dat tento týden. Ať už na akciích tak i na forexu panuje zvláštní atmosféra. Opatrnější sentiment včerejšího dne byl daný daty o inflaci a jinými velkými zprávami z velkých ekonomik, které se dozvíme do konce týdne Dolar se stále drží kolem dvouměsíčních minim a obchodníci stále počítají s dalším snížením. V kontrastu s prognózou Fedu je Bank of Japan. Trh očekává, že centrální japonská banka tento týden zvýší sazby o 25 bazických bodů, což vede k posilování jenu vůči dolaru. Tento rozdíl v politice vede k poptávce po bezpečných aktivech.

Guvernér japonské centrální banky Kazuo Ueda se v pátek podle očekávání chystá zvýšit klíčovou úrokovou sazbu Bank of Japan (BOJ) na nejvyšší úroveň za posledních třicet let. Další vývoj měnové politiky je však nejistý, protože se střetávají protichůdné zájmy: vláda potřebuje levné financování rekordního dluhu, zatímco slabý jen tlačí vzhůru dovozní ceny a udržuje inflaci nad cílem centrální banky. Nová premiérka Sanae Takaichiová, která ještě loni označovala zvyšování sazeb za „hloupé“, dnes čelí tlaku kvůli růstu životních nákladů, jenž oslabil podporu její Liberálně demokratické strany. Od říjnového nástupu do funkce se proto zdržela kritiky Uedových plánů na ústup od mimořádně uvolněné měnové politiky a upřednostňuje boj s inflací.

Americké akciové trhy zažily několik nadprůměrných let, kdy index S&P 500 vzrostl...

Fed konečně snížil sazby dolů o čtvrt bodu – přesně podle scénáře, který už si trh dávno napsal. Přesto to nebyla úplně zbytečná schůzka: jeden bankéř chtěl snížení rovnou o půl procenta, dva naopak nechtěli hýbat sazbami vůbec. Nová prognóza přináší pohádku o americké ekonomice, která příští rok poroste rychleji (2,3 %), inflace klesne, nezaměstnanost se stane znovu rutinou a Fed doufá, že všechny celní efekty budou jen dočasné. Příští rok se hraje o jedno až dvě další snížení – případně ještě více, pokud by trh práce začal víc vadnout. A dolar by to rozhodně neoslavoval. Středeční rozhodnutí Fedu však připravil dobrou půdu pro trhy na zbytek roku.