Roklen24

Výnosy amerických státních dluhopisů zůstávají na zvýšených úrovních. Financial Times uvádí, že americký desetiletý výnos se pohyboval okolo 4,6 %, zatímco dlouhé splatnosti v posledních dnech výrazně reagovaly na obavy z inflace a vyšších nákladů financování.

Kdysi dávno byly finanční trhy místem dynamických pohybů, kdy minutová zpoždění v rozhodování znamenala značnou finanční ztrátu.

Jednou z nejvýznamnějších událostí týdne se stává summit Donalda Trumpa a Si Ťin-pchinga v Pekingu, kde obě mocnosti signalizují výrazné zmírnění napětí a přechod k pragmatičtější spolupráci.

Minulý měsíc došlo k nárůstu cen ropy na mezinárodních trzích a rovněž růstu cen...

Válka v Hormuzském průlivu začíná mít podobu, do které se dostal ukrajinský konflikt. Prvoplánové srovnání kulhá téměř v každém ohledu, avšak výsledná patová situace je téměř identická.

Powellův Fed dál drží trhy v režimu „higher for longer“ Začátek týdne se...

Přelom ledna a února letošního roku nebyl ničím příjemným pro držitele nejpopulárnější kryptoměny....

Z pestré směsice politických událostí a ekonomických indikátorů minulého týdne vyšla americká a potažmo globální ekonomika jako překvapivý vítěz.

Uplynulý týden na finančních trzích byl na první pohled pozitivní.

Hlavními trendy tohoto týdne jsou nárůst cen ropy, zejména evropského kontraktu Brent, který se přiblížil ke svým rekordním hodnotám, dále posilování amerického dolaru, jdoucí ruku v ruce s rostoucím černým zlatem a negativní nálada na rizikových aktivech.

Chaotická situace v Hormuzském průlivu, manipulace s akciovými indexy pomocí prezidentských tweetů a známky bezskrupulózního insider tradingu z okruhu lidí blízkých Bílému domu přivedly trh do stavu apatické netečnosti.

Po prudkém růstu v předchozím týdnu se akciové trhy vracejí na historická maxima, kde však v aktuálním týdnu spíše konsolidují do strany. Index S&P 500 drží dosažené zisky, ale další růst už není tak dynamický a trh začíná ztrácet krátkodobé momentum. Vývoj tak odpovídá typickému scénáři po silné rally – rychlý návrat na maxima a následná stabilizace, kdy investoři vyčkávají na nový impuls.

Minulých několik dní se mi poštěstilo, že jsem díky jiným povinnostem musel přestat sledovat každodenní příděl informací z dění v Hormuzském průlivu a hektické příspěvky Donalda Trumpa na sociálních sítích.

Americké akciové trhy se navrátily na svá maxima a včera je opět překonaly. I přes problémy s Íránem, kde konflikt stále není vyřešený.

Víkendová jednání v Islamabádu mezi Spojenými státy americkými a Íránem skončila odletem amerického viceprezidenta Vance bez jakékoliv dosažené dohody.

Trump s ostrou rétorikou Hlavní událostí týdne se stal výrok Donalda Trumpa, který...

Obchodníci s elektřinou nemají rádi velikonoce, jelikož během nich dochází k velmi nepříjemným cenovým pohybům.

Vývoj cen energií a geopolitické napětí dál určují směr finančních trhů.

Od posledního víkendu se toho na situaci v Perském zálivu, která je nejdůležitějším faktorem ovlivňujícím v současné době finanční trhy, příliš nezměnilo. Obchodníky částečně uklidnil fakt, že nedošlo k pozemnímu výsadku americké armády na území Íránu.

Apple před několika týdny představil nový notebook MacBook Neo. V USA startuje...

Kurz české koruny vstupuje do druhého čtvrtletí v prostředí mimořádné nejistoty, kde se mísí geopolitická rizika s měnovou politikou hlavních centrálních bank. Klíčovou roli bude hrát především vývoj konfliktu na Blízkém východě a jeho dopad na ceny energií, inflaci i globální rizikový sentiment.

S tím, jak se posouvá ukončení konfliktu Izraele a USA s Íránem, přibližuje se globální ekonomika k bodu, za nímž není návratu. Recese s inflační charakteristikou je v tomto případě téměř jistým scénářem. Některé analýzy hovoří o půlce dubna až konci dubna, jako termínu, kdy dojde ve světovém globálu k fyzickému nedostatku ropy a jejích druhotných surovin a tento deficit se bude muset vyrovnat snížením spotřeby. Kaskádové jevy, které mohou tento šok doprovázet, není možno dopředu odhadnout. Finanční trhy se na situaci zatím dívají z optimistické stránky. Ukazatel chuti riskovat, index S&P 500 sice vypadl z velmi úzkého rozpětí několika procent od historického maxima, kde se držel bezmála šest měsíců, ale obchodníci a investoři přesto hledí do budoucnosti s určitou nadějí.

Konflikt na Blízkém východě zůstává klíčovým tématem finančních trhů a jeho dopad se dále prohlubuje. Trhy reagují na každý nový headline, což vede k výrazné volatilitě napříč aktivy. Intradenní pohyby na akciích i komoditách dosahují několika procent, což potvrzuje, že geopolitické riziko je aktuálně dominantním faktorem určujícím sentiment.

Představíme-li si globální ekonomiku jako živý organismus a Hormuzský průplav jako tepnu,...

Český wealthtech sektor stojí na prahu zásadní proměny, kterou urychlují nové technologie...

Společnost Berkshire Hathaway je neodmyslitelně spjatá se jménem Warrena Buffetta. K začátku letošního roku však tento legendární investor po dlouhých dekádách v čele firmy skončil. Na jeho místo nastoupil Greg Abel.

Páteční závěr obchodování byl poznamenán pokusem Donalda Trumpa příspěvkem na sociální síti Truth Social zastavit rozbíhající se propad indexu SP500.

Uplynulý týden na finančních trzích se nesl ve znamení oslabení amerického dolaru, propadu komodit a volatilitě na akciích.

Evropská ekonomika postupně směřuje k digitální výměně účetních dokladů založené na strukturovaných datech. Místo souborů zasílaných e-mailem se tak ve vztahu mezi firmami i vůči státu prosazuje model, ve kterém lze faktury automaticky ověřit, zaúčtovat a využít pro reporting. Významnou roli v tomto vývoji hraje síť PEPPOL, která umožňuje bezpečnou výměnu a spolupráci mezi systémy napříč zeměmi. Praxe ze slovenského trhu, kde byla nedávno schválena povinná B2B e-fakturace už od roku 2027, jasně ukazuje, že nejde jen o vzdálenou vizi. Při každodenních diskuzích s tamními podniky vidíme, jak toto téma reálně hýbe byznysem a jak obrovský je zájem o včasnou přípravu na nové standardy. Nejde totiž pouze o změnu formátu faktur, ale o postupnou proměnu způsobu, jakým účetní data mezi organizacemi a veřejnou správou proudí. Rychle, strojově čitelně a s jasnou dohledatelností.

První a druhý den zasedání Fedu bývají nejnudnějšími obchodními dny.

Trh Start Market se postupně stává důležitou vstupní branou na kapitálový trh...

Mohlo by se zdát, že je současná krize na středním východě pouhou nepříjemnou epizodou v jinak homogenním globálním politicko-ekonomickém prostředí a po nevyhnutelném TACO manévru Donalda Trumpa, který přijde při hlubším poklesu akciových trhů, se svět navrátí na předválečné status quo. Nic však není vzdálenější pravdě.

Hlavním tématem týdne zůstává energetická krize spojená s konfliktem na Blízkém východě.

Evropská unie razí cestu přísné regulace digitálních technologií. Digital Markets Act má zajistit spravedlivou konkurenci, v praxi však diktuje velkým technologickým firmám, jak smějí nabízet a prodávat vlastní produkty. Paradoxem zůstává, že skutečnou překážkou například pro využívání cloudových platforem nejsou předpisy, ale astronomické poplatky za přesun dat mezi poskytovateli cloudové infrastruktury.

Ropné trhy vstoupily na začátku týdne do výraznější fáze přecenění, když se konflikt v Perském zálivu vyostřil a fyzické narušení dodávek začalo být zřetelnější. Jelikož Hormuzský průliv zůstává fakticky uzavřený, produkce byla omezena v několika částech Blízkého východu a některá rafinerská i LNG zařízení byla vyřazena z provozu. To vedlo k prudkému růstu krátkodobých cen ropy a k posunům i dále po forwardové křivce.

Co má paměť sahá, existovaly spekulace o působení tzv. „plunge protection teamu“...

Hlavním tématem týdne byla eskalace napětí mezi USA, Izraelem a Íránem. Po...

Národní rozvojová investiční (NRI) představuje logické rozšíření role Národní rozvojové banky směrem ke kapitálovému trhu. Místo úvěrů a záruk vstupuje do firem jako menšinový investor a sdílí s nimi podnikatelské riziko i potenciální zisk.

Trhy se v pondělí a úterý vyvíjely podle scénáře naznačeného v minulém příspěvku. Index SP500 vykazoval „sekavé“ chování (anglicky chop). V pondělí uzavřel poblíž hodnoty 6900, posléze se v nočních hodinách vydal směrem dolů a během úterních regulérních obchodních hodin dosáhl minima 6700, aby se posléze vrátil k hladině 6800, kolem které se drží již několik měsíců. Pár EURUSD se nebezpečně přiblížil hladině 1.15 a dolar tak posílil vůči společné měně téměř o jedno procento. Evropské akciové indexy propadly více než jejich americké protějšky, což svědčí o částečné repatriaci rizikových investic z Evropy zpět do USA. Zajímavým způsobem se chovaly ceny drahých kovů. Jejich ceny před zahájením úterního akciového obchodování oslabily. Důvodem je extrémní spekulativní překoupení těchto aktiv. Je zbytečné zmiňovat ceny ropy a zemního plynu, které se vydaly směrem nahoru již v pondělí a nic na svém chování nezměnily ani den následující. Poklesy je možno realisticky očekávat v okamžiku, kdy bude jasno o délce trvání útoků na Írán.

Česká koruna vstoupila do roku 2026 ve stabilní kondici a těží ze síly domácí ekonomiky i důvěry v měnovou politiku ČNB. Spekulace o snižování sazeb zatím nepředstavují zásadní riziko, větší výzvou může být vývoj veřejných financí i proměnlivé globální prostředí včetně kurzu dolaru a geopolitiky, uvedl to v rozhovoru pro Roklen24 ekonom a bývalý člen bankovní rady ČNB Pavel Štěpánek.

Není třeba zdůrazňovat, že nejdůležitější událostí víkendu bylo zahájení americko-izraelských útoků na Írán.

Každý, kdo se zabývá akciemi delší dobu, ví, že „stockpiking“ neboli vybírání konkrétních investičních titulů, které mají potenciál z fundamentálního pohledu vynášet více než tržní index, je velmi těžká disciplína.

Nový celní program amerického prezidenta Donalda Trumpa ponechá přibližně 4,2 miliardy eur evropského exportu vystaveného clům nad 15% stropem, který byl dohodnut v rámci obchodní dohody mezi Evropskou unií a Spojenými státy.

Prezident Donald Trump oznámil zavedení plošných 15% cel na dovoz ze všech zemí po dobu 150 dní. Tyto tarify byly obnoveny poté, co Nejvyšší soud zrušil jeho předchozí balíček daní, což samo o sobě již způsobilo volatilitu na trzích. Co se týče fundamentů americké ekonomiky, spotřebitelská důvěra se v únoru mírně zlepšila po silném propadu v lednu, ale stále zůstává pod úrovněmi, které by signalizovaly silný optimismus. Vylepšení očekávání do budoucna však naznačuje, že domácí poptávka může volně podporovat růst. Ekonomika nadále expanduje, byť tempo růstu ve čtvrtém čtvrtletí 2025 bylo zpomalené. Investoři hodnotí tyto kroky jako zdroj nejistoty pro globální obchod.

Na začátku letošního roku se znovu objevily spekulace o možném dřívějším odchodu...

Prezident USA Donald Trump oznámil zavedení plošných 15% cel na dovoz ze všech zemí po dobu 150 dní.

Nejvyšší soud Spojených států (SCOTUS) zrušil Trumpova široce pojatá cla.

Není pochyb, že nejdůležitější událostí minulého týdne byl verdikt amerického nejvyššího soudu o legálnosti cel, které uvalil Donald Trump na importované zboží do USA.

Mluvčí americké armády si v jednom projevu stěžovala, že není možné v dnešní době přemísťovat leteckou vojenskou techniku bez toho, aby se tato informace vzápětí objevila na sociálních sítích.

Komoditní trhy v posledních letech připomínaly spícího obra, ale úvod roku 2026 přinesl radikální změnu paradigmatu. Zatímco zlato testuje trpělivost investorů rekordní volatilitou a energetické suroviny reagují na technologický hlad vyvolaný rozmachem umělé inteligence, investoři stojí před zásadní otázkou: Stojíme na prahu nového supercyklu, nebo jde jen o dočasný výkyv v geopoliticky napjaté době? Odpovědi nejen na tyto otázky hledáme u jednoho z nejpovolanějších expertů v Česku. Jiří Tyleček, hlavní analytik brokera XTB, se na finančních trzích pohybuje přes 20 let. Jako vedoucí analytického týmu a vyhledávaný mediální komentátor se specializuje právě na komodity, měnovou politiku a makroekonomické souvislosti. V dnešním rozhovoru poodhaluje, co stojí za aktuálními pohyby na trzích, proč by nás měla zajímat měď i v případě, že ji neobchodujeme, a jak si v dnešní „zrychlené“ době zachovat chladnou hlavu.

Po roce 2025, který byl charakteristický silnými zisky na akciových trzích či jiných aktivech, nastává přelom.

Nezaměstnanost ve Spojeném království vzrostla na nejvyšší úroveň od pandemie a další ukazatele potvrzují postupné ochlazování trhu práce.

Evropské akciové trhy v pondělí uzavřely mírně v plusu, když investoři reagovali na hlavní výstupy letošní Mnichovské bezpečnostní konference.

Česká koruna vstupuje do roku 2026 s relativně silnou výchozí pozicí, přesto první čtvrtletí může být podle části ekonomů testem její odolnosti.

Desetileté americké státní dluhopisy zaznamenaly v pátečním obchodování další vítězství, když po mírně příznivějších inflačních číslech jejich výnosy uzavřely o pět bazických bodů níže.

Ministryně spravedlnosti Spojených států se pochlubila při středečním slyšení v parlamentu faktem, že index Dow 30 dosáhl díky politice vlády rekordní hodnoty 50 000. Na to konto se všechny tři hlavní ukazatele Dow 30, S&P 500 i NASDAQ sesunuly včera unisono o jedno procento. Absolutní výše poklesu není nijak výjimečná, zarážející je, za jakých okolností k tomuto pohybu došlo. Trh v relativním klidu očekával čísla o žádostech o pomoc v nezaměstnanosti a převládal názor, že po malém poklesu nastane další útok na hranici sedmi tisíce bodů na indexu S&P 500. Čísla vyšla podle očekávání, avšak trh se téměř okamžitě po otevření hlavní seance vydal doslova volným pádem dolů.

Nečekaně silná data z amerického trhu práce za leden výrazně snížila pravděpodobnost, že by Fed musel do poloviny roku znovu snižovat úrokové sazby.

Společnost Alphabet Inc. zaznamenala mimořádný zájem investorů o emisi ultradlouhého, 100letého dluhopisu v objemu 1 miliardy liber (zhruba 27,8 miliardy korun). Podle informací z trhu se sešly objednávky přibližně za 9,5 miliardy liber, tedy téměř desetinásobek nabízeného objemu. Právě stoletá doba splatnosti přitáhla největší poptávku ze všech pěti dluhopisových emisí v britských librách, které firma v daný den nabídla, což podtrhuje mimořádnou důvěru investorů v kreditní kvalitu společnosti.

Hlavním domácím tématem pondělního dne byl lednový vývoj nezaměstnanosti, který i přes vzrůst nad 5 % trh vyhodnotil jako očekávaný.

Obchodování na trzích jako procházka bažinou.