Poradenství & Finance

Úrokové sazby hypoték letos klesly jen o tři desetiny procentního bodu a závěr roku přinesl podle Swiss Life Hypoindexu stagnaci na úrovni 4,91 %. Ani v roce 2026 patrně nepřijdou dramatické změny, jen pozvolné snižování v řádu desetin procentního bodu. Na návrat k extrémně levným hypotékám však trh může rovnou zapomenout.

Nezaměstnanost v České republice se v listopadu 2025 udržela na úrovni 4,6 procenta. Úřad práce ČR evidoval ke konci měsíce celkem 341 311 uchazečů o zaměstnání, což je o 802 více než v říjnu a o 50 886 více než před rokem.

Průměrná mzda v České republice vzrostla ve třetím kvartále meziročně o 7,1 %, čímž lehce zpomalila tempo růstu ze 7,8 % ve druhém kvartále. Očekávání analytiků Komerční banky počítala s mírně vyšším růstem (7,5 %), zatímco Česká národní banka ve své poslední prognóze uváděla kosmeticky nižší odhad (7,0 %). Výsledek tak nepředstavuje zásadní překvapení.

Česká republika patří mezi země s nejvyšším podílem vlastnického bydlení v Evropě. Podle dat Eurostatu žilo v roce 2024 ve vlastním 74,7 % obyvatel. Přesto se tento podíl každoročně snižuje zhruba o jeden procentní bod. Osm z deseti Čechů, kteří nyní nebydlí ve vlastním, označuje pořízení nemovitosti za nedostupné – v generaci Z dokonce devět z deseti.

Česká inflace se v listopadu snížila z říjnových 2,5 % na 2,1 %. Výsledek je pod všemi odhady – tržní konsensus očekával stagnaci na 2,5 %, Komerční banka mírný pokles na 2,4 % a Česká národní banka předpokládala 2,2 %.

Central Group, největší rezidenční developer v České republice, oznámil, že o jeden rok odkládá zahájení všech svých nových projektů. Přestože má firma rekordní prodeje i výstavbu, důvodem je nezdravé přehřívání stavebního trhu, které žene ceny prací a materiálů na neakceptovatelnou úroveň.

Vánoční období je spojeno s vyššími výdaji, které mohou řadu domácností dostat pod finanční tlak. Ne každý má úspory nebo koncem roku obdrží odměny, a proto část lidí zvažuje půjčku. Podle specialisty na spotřebitelské úvěry Petra Motáčka ze společnosti FinGO je však vánoční půjčka krok, který je nutné pečlivě zvážit. Klíčové je porovnání nabídek bank, sledování RPSN a vyhodnocení rozdílů v úrokových sazbách i poplatcích.

Od 1. ledna vstupuje v účinnost zákon o podpoře bydlení, který společně připravilo Ministerstvo pro místní rozvoj (MMR) a Ministerstvo práce a sociálních věcí (MPSV). Nová legislativa má ambici vyjasnit roli státu a samospráv při prevenci a řešení bytové nouze a zároveň nabídnout obcím systémové nástroje, které mohou mít významný dopad i na finanční stabilitu domácností.

Index nákupních manažerů z tuzemského zpracovatelského sektoru vykázal v listopadu hodnotu 48,0 bodu, což byl lepší výsledek než o měsíc dříve (47,2) i než očekával trh (47,5). I přes toto zlepšení nicméně zůstává v pásmu kontrakce (<50) a pro nejbližší období tak signalizuje ochlazování aktivity, což platí již pět měsíců v řadě.

V českých domácnostech roste poptávka po dárcích, které nepředstavují krátkodobou spotřebu, ale dlouhodobou hodnotu. Podle zkušeností finančních poradců společnosti FinGO se stále více klientů zajímá o investice jako formu vánočního dárku.

HDP znovu překvapilo pozitivně, česká ekonomika jede na "plný plyn" HDP podle zpřesněného odhadu rostlo ve třetím kvartále ještě výrazněji, a to o +0,8 % mezikvartálně a +2,8% meziročně. Již předběžný odhad (+0,7 % qoq) přitom viditelně překonal očekávání trhu i nejnovější prognózy České národní banky (+0,2 % mezikvartálně).

Část ceny elektřiny pro domácnosti určovaná státem má oproti letošku vzrůst v průměru o 1,1 procenta, u plynu o 4,7 procenta. „Domácnosti by tak v roce 2026 mohli za elektřinu platit o něco málo méně než v letošním roce, kolik ušetří ale bude hlavně na nich samotných,“ říká Lukáš Kaňok z Kalkulátor.cz a dodává: „Dodavatelé velmi mírně zlevňovali, kdo bude aktivní, může ušetřit až 30 %.“

Finanční sektor v České republice je stabilní a odolný. Vyplývá to ze závěrů jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) o finanční stabilitě. Bankovní rada posuzovala zejména domácí rizika spojená s poskytováním hypotečních úvěrů a vývojem finančního cyklu. Na rostoucí rizika u tzv. investičních hypoték reaguje ČNB doporučením, aby poskytovatelé od 1. dubna 2026 uplatňovali obezřetnější limity LTV (70 %) a DTI (7).

Lidé v těžké dluhové situaci často nevědí, zda by pro ně oddlužení bylo možné, ani jak vůbec začít. V Česku je zhruba 600 tisíc lidí v exekuci – a odhadem 220 tisíc z nich by oddlužení reálně využít mohlo. Přesto to často neudělají kvůli roztříštěnosti informací, studu a nízké informovanosti. Dluhový patron má lidem pomoci zorientovat se během několika minut a propojit je přímo na prověřenou bezplatnou pomoc.

Dnešní den je ve Spojených státech posledním pracovním před čtvrtečním Dnem díkůvzdání. Ekonomický kalendář nabídne tradiční týdenní statistiky o počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti. Konsensus trhu zatím nenaznačuje výrazné zhoršení situace na americkém trhu práce. Zářijové objednávky zboží dlouhodobé spotřeby by měly ukázat na zpomalení meziměsíčního růstu, jde však o data, která mají pro investory omezenou relevanci. V regionu se očekává stagnace říjnové nezaměstnanosti v Polsku na úrovni 5,6 %.

Češi se stávají národem „spořílků“. Podobně jako Němci odkládají značnou část svého jmění stranou. Podle poslední Zprávy o měnové politice ČNB zůstane míra úspor v nejbližších letech kolem 18 % – tedy zhruba šest procentních bodů nad dlouhodobým průměrem.

České Budějovice – Viceguvernér Jan Frait a členové bankovní rady Jan Procházka a Jakub Seidler byli hlavními hosty Diskusního fóra České národní banky, které se uskutečnilo na Jihočeské univerzitě. Spolu se studenty, akademiky i ekonomy diskutovali o aktuálním vývoji české i světové ekonomiky, proměnách bankovního sektoru a budoucnosti digitálních měn centrálních bank.

V posledních týdnech se objevují zprávy, že německá vláda připravuje razantní fiskální zásah, který má snížit ceny energií pro soukromý sektor. Důvod je zřejmý: tamní zpracovatelský průmysl se dlouhodobě potýká s útlumem. Index PMI ve výrobním sektoru se drží pod hranicí 50 bodů, což signalizuje kontrakci. Nedaří se chemickým společnostem ani automobilkám, a proto Berlín hledá cestu, jak obnovit konkurenceschopnost.

V Míčovně Pražského hradu se 13. listopadu sešli architekti a zástupci institucí z více než 30 evropských zemí, aby diskutovali, jak zajistit dostupné a kvalitní bydlení. Výsledkem konference České komory architektů (ČKA) a Rady architektů Evropy (ACE) je Pražská deklarace se čtyřmi prioritami pro evropskou bytovou politiku.

Tento týden zavládla na burzách červená. Indexy klesly přes 2 % t/t. Důvodem byl výhled na snižování sazeb Fedem, kdy pravděpodobnost nejdříve klesla (akcie oslabily), aby následně opět vzrostla. Dále se spekuluje o vysokých investicích do AI (níže) a jejich návratnosti. Data z trhu práce v USA byla smíšená, spíše slabší. To nahrává prosincovému snížení.

Padělky tvoří v Česku 3,3 % z celkového objemu tuzemského maloobchodního trhu. Každý rok se prodá nelegální zboží za téměř 30 miliard korun, zatímco dozorové orgány v roce 2024 zadržely padělky jen za 621 milionů korun. Zbytek se bez překážek dostává ke spotřebitelům, a to zejména prostřednictvím tržnic v Praze a v příhraničí, které v Česku dlouhodobě fungují bez účinné regulace. Pokud se nezmění pravidla, bude stát nadále přicházet o miliardy, spotřebitelé budou vystavováni bezpečnostním rizikům a férové podnikání ponese ztráty.

Prudký růst výnosů vládních dluhopisů na českém trhu v posledních dnech (desetiletý výnos se vyšplhal nad 4,6 %) nám připomněl, že financování vládních deficitů na trzích dnes rozhodně není zadarmo. A Česko v tom není samo, ba naopak – je součástí globálního trendu, ve kterém investoři daleko obezřetněji začínají hodnotit rozpočtovou udržitelnost jednotlivých vlád.

Ministerstvo spravedlnosti ČR spustilo v listopadu nový restrukturalizační portál a veřejně přístupný restrukturalizační rejstřík. Tyto nástroje mají pomoci podnikům, zejména malým a středním, včas rozpoznat finanční problémy a využít moderní postupy preventivní restrukturalizace.

Podle nejnovější prognózy Evropské komise letos česká ekonomika poroste o 2,4 %, tažená vyšší spotřebou domácností a růstem reálných mezd. Inflace se má snížit na 2,3 %, což vytváří příznivé prostředí pro investory i finanční poradce, kteří mohou stavět na stabilitě a dlouhodobých strategiích.

Zaplatit daně, poplatky, pojistné a další odvody státu je nově možné během několika vteřin – kdykoli, i o víkendech či svátcích. Od 18. listopadu přijímají finanční úřady, správa sociálního zabezpečení, zdravotní pojišťovny a další instituce s účtem u České národní banky okamžité platby.

Klíčovou událostí uplynulého týdne bylo ukončení amerického shutdownu. Kongres dospěl k dohodě o novém finančním rámci, který následně podepsal prezident Trump. Shutdown trval celkem 43 dní a stal se nejdelším v historii Spojených států. Jeho konec přinesl na finanční trhy pozitivní náladu, zvýšil zájem o rizikovější aktiva a podpořil i společnou evropskou měnu, která se posunula z pondělních 1,155 USD/EUR na pátečních 1,163 USD/EUR.

Začalo se spekulovat o možném snížení sazeb na prosincovém zasedání Fedu. Aktuálně trh vidí pravděpodobnost tohoto kroku zhruba ve výši 50 %, což ovlivnilo akciové trhy hlavně v závěru týdne. Skončil také americký shutdown, zatím však není jasné, zda dojde zpětně k oznámení zmeškaných makrodat.

Česká národní banka (ČNB) poprvé ve své historii uskutečnila nákup digitálních aktiv. Investicí v hodnotě 1 milionu USD vzniklo testovací portfolio založené na blockchainu, které zahrnuje bitcoin, USD stablecoin a tokenizované depozitum. Portfolio je odděleno od devizových rezerv a jeho objem nebude aktivně navyšován. Cílem je získat praktickou zkušenost s držením digitálních aktiv a ověřit procesy nezbytné pro jejich správu.

Podzimní šetření Hospodářské komory ukazuje, že téměř 70 % zaměstnavatelů plánuje v roce 2026 zvýšit mzdy. Nejčastěji půjde o navýšení do 5 %, téměř čtvrtina firem ale plánuje přidat mezi 5 až 10 %. Nejvyšší šanci na růst mezd mají zaměstnanci velkých a středních podniků.

O plynových zásobnících se na jaře hodně mluvilo, a nebylo to nic veselého. Na přelomu března a dubna jsme měli v zásobnících nejméně plynu za poslední roky a kdyby zima trvala jen o chvíli déle, dost možná bychom je zcela vyčerpali. Zato teď to u nás vypadá o poznání optimističtěji – zásobníky máme naplněné lépe než většina evropských států.

Podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu vzrostl hrubý domácí produkt ve třetím čtvrtletí letošního roku o 0,7 % mezičtvrtletně a o 2,7 % meziročně. Jde o výrazně lepší výsledek, než očekával trh, který počítal s růstem pouze o 2,3 %. Česká koruna na zveřejněná data okamžitě reagovala mírným posílením vůči euru.

Registrovaná míra nezaměstnanosti v Česku dosáhla v říjnu 4,6 %. To je o desetinu procentního bodu více než v září a zároveň nad očekáváním trhu. Úřady práce evidovaly 341 tisíc uchazečů o zaměstnání, což je o 3 tisíce více než před měsícem a o 52 tisíc více než před rokem.

Tuzemská inflace v říjnu překvapila růstem nad očekávání. Podle předběžného odhadu ČSÚ meziroční růst spotřebitelských cen zrychlil z 2,3 % na 2,5 %, čímž překonal tržní konsensus. Za vyšší inflací stály především volatilní ceny potravin, zatímco růst cen služeb mírně zpomalil z 4,7 % na 4,6 %. To naznačuje možné oslabení jádrové inflace.

Česká podnikatelská pojišťovna (ČPP) si potřetí v řadě odnáší bronzovou medaili v kategorii Klientsky nejpřívětivější životní pojišťovna v prestižní soutěži Visa Nejlepší pojišťovna roku 2025, kterou každoročně vyhlašují Hospodářské noviny.

Americká data z trhu práce ukazují na další ochlazování. Nicméně kvůli shutdownu (zavření federálních institucí) jsou to spíše data druhé kategorie, která mohou být volatilní.

Ministerstvo spravedlnosti předložilo návrh na zvýšení exekutorských náhrad a minimálních odměn, který by mohl vstoupit v platnost už od 1. ledna 2026. Tento krok přichází v době, kdy počet nových exekucí v Česku opět roste – oproti loňsku jich přibylo o 50 tisíc. Konsorcium dluhových poraden ČR považuje postup ministerstva za nelegitimní a vyzývá k jeho přehodnocení.

Bankovní rada České národní banky dnes rozhodla o zachování základních úrokových sazeb. Dvoutýdenní repo sazba zůstává na úrovni 3,50 %, diskontní sazba na 2,50 % a lombardní sazba na 4,50 %. Tímto krokem centrální banka navazuje na předchozí rozhodnutí z května letošního roku, kdy byly sazby naposledy upraveny.

Skip Pay, fintech ČSOB, rozšiřuje svou aplikaci o další funkci – půjčku až 100 000 Kč. Vedle odložené platby, nákupu na třetiny, revolvingového úvěru a rozesplátkování vyúčtování tak nabízí kompletní řešení pro 99 % běžných nákupů. Novinka je od října dostupná jak pro nové, tak stávající klienty.

Listopad je tradičně obdobím vzpomínek na zesnulé, ale pro finanční poradce představuje ideální příležitost otevřít s klienty téma majetkového plánování. Závěť sama o sobě nestačí – bez přehledu smluv, účtů a přístupových údajů může dojít k nenávratné ztrátě majetku. Profesionální přístup k přípravě dědictví může rodině klienta ušetřit měsíce stresu i značné finanční prostředky.

Konec roku je ideální čas podívat se na vývoj spotřeby energií. Ta se totiž v průběhu roku mění – a u každé domácnosti jinak. Někdo má v létě minimální odběr, jiný používá bazén s ohřevem a spotřebuje více než na podzim. Největší spotřeba obvykle přichází během topné sezóny, která letos začala dříve než loni.

Index nákupních manažerů (PMI) z českého zpracovatelského sektoru zaznamenal v říjnu citelný propad. Po zářijové hodnotě 49,2 bodu klesl na 47,2 bodu, čímž výrazně zaostal za tržním očekáváním ve výši 49,5 bodu. Index se tak ocitl hluboko v pásmu kontrakce (pod 50 body), což naznačuje zpomalování výrobní aktivity v nadcházejících měsících. Jedná se o nejnižší hodnotu od ledna letošního roku. Česká koruna na nepříznivá data reagovala mírným oslabením vůči euru.

Americká centrální banka podle očekávání snížila úrokové sazby o 25 bb na 3,75 % až 4,00 %. Podporou trhu bylo snížení amerických cel na Čínu a omezení restrikcí na vývoz čínských vzácných zemin.

V zahraničí pracuje odhadem několik set tisíc Čechů – od pendlerů do příhraničních oblastí až po dlouhodobě usazené v jiných zemích. Nejčastěji míří do Německa, Rakouska a Polska, oblíbené jsou však i destinace jako Velká Británie nebo USA. Jejich příjmy jsou vypláceny v eurech, librách či dolarech, což může být výhodou i komplikací při žádosti o hypotéku v Česku.

Návštěvnické centrum České národní banky slaví významný milník – od svého otevření v květnu 2022 přivítalo už čtvrt milionu návštěvníků. Zájem o svět peněz, ekonomiku a fungování centrální banky tak překonal původní očekávání. Jubilejní návštěvnicí se stala studentka čtvrtého ročníku Gymnázia a Jazykové školy s právem státní jazykové zkoušky Zlín, kterou osobně přivítal guvernér ČNB Aleš Michl.

Jak maturanti a vysokoškoláci vnímají stipendia, co jim brání v jejich využívání a odkud čerpají potřebné informace? Na tyto otázky odpověděl průzkum Univerzity Karlovy realizovaný pro Nadaci MONETA Clementia, která v letošním roce spustila vlastní stipendijní program na podporu studentů vysokých škol.

HDP ve třetím kvartále překonalo výrazně naše odhady, když vzrostlo mezikvartálně o 0,7 % a meziročně o 2,7 %. My jsme podobně jako celý trh počítali se zvolněním dynamiky růstu na +0,3 % mezikvartálně (z +0,5 % ve druhém kvartále). Nová vláda tak přebírá ekonomiku ve velmi dobré fázi hospodářského cyklu – ta roste nejrychleji od první poloviny roku 2022, kdy ji zasáhla a výrazně zpomalila ruská invaze a následná energetická krize.

Když se spojí technologie, data, zkušenost a chuť posouvat věci dál, vznikne výbušná směs. Přesně to se děje v Broker Trustu. Týmy kolem Martina Gyuráka a Petra Kratochvíla pod vedením Milana Vodičky mění pohled na to, jak může vypadat moderní finanční poradenství v příští dekádě.

Vysoké valuace akcií a rostoucí ceny zlata nabádaly investory k opatrnosti. Následně přišel geopolitický šok – prezident Donald Trump a čínský vůdce Si Ťin-pching se vzájemně obviňují z eskalace konfliktu.

Navzdory rostoucímu podílu bezhotovostních plateb zůstává hotovost v Česku klíčovým nástrojem každodenního fungování. Podle aktuálního průzkumu agentury STEM/MARK pro společnost Euronet ji pravidelně používá 72 % Čechů. Více než polovina (51 %) se stále setkává s místy, kde je možné platit pouze hotově, a 74 % lidí ji nosí u sebe „pro jistotu“.

KB Penzijní společnost hlásí rekordní zájem o doplňkové penzijní spoření pro děti. Od začátku roku 2025 si ho u ní založilo 2746 klientů, což je o 28 % více než za celý loňský rok. Průměrný měsíční příspěvek činí 600 Kč, nejvyšší pravidelná úložka dosahuje 20 000 Kč měsíčně a největší jednorázový vklad překročil 2 miliony korun. Celkem u KBPS spoří pro své děti už více než 17 000 rodičů.

Rozšíření evropského systému obchodování s emisními povolenkami na budovy a dopravu (ETS2), které má vstoupit v platnost od roku 2027, zásadně promění energetiku i realitní trh. Nový systém se dotkne nejen domácností prostřednictvím vyšších cen energií a pohonných hmot, ale také hodnoty samotných bytů. Energetická náročnost budov se totiž stane klíčovým faktorem, který bude rozhodovat o tržní ceně nemovitostí.

Říjnové volby do Poslanecké sněmovny a následná jednání o vládním programu budou mít přímý dopad na finance českých domácností. „Finance každé rodiny rozhodnutí českých vlád poměrně výrazně ovlivňují – ať už z hlediska výše daní, pravidel pro penze, možností ovlivňování inflace nebo dostupnosti bydlení. Klíčové však je, jak jsme na tyto změny připraveni. Politická rozhodnutí se budou měnit, ale odpovědnost za osobní finanční stabilitu zůstává na každém z nás,“ říká Karel Šulc, generální ředitel Swiss Life Select.

Druhé čtvrtletí roku 2025 přineslo výrazný růst cen nemovitostí. Podle ČSOB Indexu bydlení vzrostly ceny bytů meziročně o 13,8 % a mezikvartálně o 3,5 %. Tahounem jsou velká města, oživená poptávka a stále nízká nabídka nových projektů.

Hlavní město Praha pokračuje v podpoře ekologicky šetrného hospodaření na svých pozemcích. V pondělí pražští radní schválili propachtování téměř 200 tisíc metrů čtverečních zemědělské půdy v katastrech Hloubětín, Kyje, Kbely, Satalice, Královice, Křeslice, Kunratice a Nedvězí u Říčan. Pozemky budou rozděleny mezi čtyři pachtýře za symbolické pachtovné.

Legislativní plán Evropské komise pro rok 2026 sice obsahuje několik pozitivních návrhů směřujících k modernizaci evropské ekonomiky, podle Hospodářské komory ČR však chybí klíčové kroky k její skutečné deregulaci a posílení konkurenceschopnosti. Největší česká podnikatelská organizace upozorňuje, že navrhované omnibusy by měly být výrazně ambicióznější. Komise by měla přistoupit k hlubší reformě přebujelé legislativy.

Společnost Chytrý Honza a.s. vstupuje do nové etapy svého vývoje pod novým názvem EFEKTA Brokerpool a.s. Změna je součástí strategie skupiny DRFG, jejímž cílem je sjednocení značek, posílení pozice na finančním trhu a vytvoření moderní identity, která lépe odpovídá současnému směřování společnosti.

Počet investorů, kteří využívají Dlouhodobý investiční produkt (DIP) jako nástroj pro zajištění na stáří, nadále výrazně roste. K 30. září 2025 bylo uzavřeno již 184 327 smluv, což potvrzuje silný zájem o tento daňově zvýhodněný investiční nástroj.

Až 70 % rodinných domů v Česku je podpojištěných. V případě pojistné události by tak pojištění pokrylo jen přibližně 60 % skutečné škody.

Když uvidíte švába, tak jich někde pravděpodobně bude více. Tolik aktuální hláška respektovaného generálního ředitele JP Morgan J. Dimona na adresu aktuálních problémů menších regionálních amerických bank. Některé z nich vykázaly nečekaně vysoké ztráty plynoucí z jejich úvěrové expozice a jejich akcie se dostaly pod výrazný prodejní tlak.

V září 2025 došlo k meziročnímu poklesu cen průmyslových výrobců o 1,0 %, meziměsíčně se snížily o 0,4 %. Pokles byl výraznější, než očekával medián trhu i náš vlastní odhad. Naopak ceny zemědělských výrobců meziročně vzrostly o 7,1 %, přesto meziměsíčně poklesly o 1,9 %. Ceny stavebních prací se meziročně zvýšily o 3,0 %, meziměsíčně mírně klesly o 0,2 %. Tržní služby pro podniky vykázaly meziroční růst o 4,5 % a meziměsíční nárůst o 1,4 %.