Dluhopisy

Rekordní zisky, rekordní investice a zároveň rekordní dluh. Globální technologičtí lídři plánují v roce 2026 emitovat dluhopisy za více než 300 miliard dolarů, aby financovali expanzi do umělé inteligence. Trh zatím reaguje silnou poptávkou, otázkou však zůstává, zda současná euforie nepřekrývá strukturální rizika.

Když Emmanuel Macron minulý týden znovu otevřel debatu o společných evropských dluhopisech, reakce z Berlína a dalších hlavně severských hlavních měst nepřekvapila. „Ne, děkujeme," znělo stručně. Článek Bez společného dluhu Evropa oslabí. Macron má tentokrát pravdu se nejdříve objevil na Ekonomický magazín.

„Šlo to samo. V podstatě to byla nuda.“ To může být první dojem při pohledu na zhodnocení akciových indexů v uplynulém roce. Nejsledovanější americké indexy přinesly dvojciferná zhodnocení. A radovat se ze slušného výnosu mohli také majitelé dluhopisů.

Americký prezident Donald Trump se snaží centrální banku přimět k výraznějšímu uvolňování měnové politiky. Koncem ledna oznámil, že hodlá novým šéfem Fedu jmenovat Kevina Warshe. V jeho pojetí by Fed mohl jít cestou nižších sazeb, ale zároveň tlačit na nižší bilanci centrální banky. Co by to také znamenalo, rozebírá Jan Berka, hlavní ekonom společnosti Portu.

Drobní investoři, kteří sledují dění na světových trzích, by jistě ocenili, kdyby odborníci z velkých investičních společností dokázali včas varovat před změnami tržního počasí. Únorové kolo pravidelného průzkumu Bank of America mezi manažery velkých fondů, kteří dohromady spravují stovky miliard dolarů, ale opět ukázalo, že tito experti odpovídají zhruba v souladu s tím, jak už nějaký ten týden fouká vítr nad burzovními parkety. To ale neznamená, že se s jejich názory nemáme seznámit.

Akcie Strategy (MSTR) čeká další šok! Michael Saylor plánuje převést dluh za 6 miliard USD na podíly. Firma bojuje s 10% ztrátou na Bitcoinu.

Dva druhy řízení, které se dostaly do střetu v boji o vliv ve světě. Čína a Západ. Přitom oba systémy hrají podle jiných pravidel, jinou hru, ale na stejné hrací ploše. Vilém Famm popisuje, kde chybujeme a jak nás Čína předběhla.

Jak na nezadržitelné posuny v umělé inteligenci reagují dluhopisové trhy? Ekonomy z Massachusettského technologického institutu (MIT) jejich reakce „velmi, velmi překvapila“, jak přiznávají.

Přinášíme vám nový díl pravidelného přehledu SporoInvestor, který sleduje vývoj úrokových sazeb u spořicích účtů, termínovaných vkladů a stavebního spoření, stejně jako nabídky důchodového spoření, podílových fondů, dluhopisů a zlata. Přehled vychází z pravidelně aktualizovaných a zveřejňovaných žebříčků na Finparádě.cz a slouží k základní orientaci v nabídce finančního trhu.

Výsledek předčasných parlamentních voleb v Japonsku vnesl na tamní trhy pozitivní náladu. Japonské akcie posílily, japonský jen po prvotní volatilitě také a výnosy státních dluhopisů po počátečním výkyvu klesly. Ještě před pár týdny byla přitom situace opačná, zejména v případě kurzu japonského jenu a výnosů dluhopisů.

Výkup akcionářů, kteří nesouhlasili se sloučením loterijních společností OPAP a Allwyn International, vyjde na více než 11 miliard korun. Tyto náklady bude Allwyn financovat prodejem bondů za 550 milionů eur.

Ministryně spravedlnosti Spojených států se pochlubila při středečním slyšení v parlamentu faktem, že index Dow 30 dosáhl díky politice vlády rekordní hodnoty 50 000. Na to konto se všechny tři hlavní ukazatele Dow 30, S&P 500 i NASDAQ sesunuly včera unisono o jedno procento. Absolutní výše poklesu není nijak výjimečná, zarážející je, za jakých okolností k tomuto pohybu došlo. Trh v relativním klidu očekával čísla o žádostech o pomoc v nezaměstnanosti a převládal názor, že po malém poklesu nastane další útok na hranici sedmi tisíce bodů na indexu S&P 500. Čísla vyšla podle očekávání, avšak trh se téměř okamžitě po otevření hlavní seance vydal doslova volným pádem dolů.

Jak si ve čtvrtek vedly akcie na burzách v Evropě a za oceánem, kolik Spojené státy vybraly v lednu na clech a o čem vypovídá rotace investorů mezi sektory na americkém trhu? To vše musíte vědět.

Chemická společnost Draslovka, která je jedním z největších světových výrobců kyanidu sodného nezbytného pro těžbu zlata, upsala na severském trhu dluhopisy za 325 milionů dolarů, což je v přepočtu zhruba 6,6 miliardy korun. Dluhopisy mají úrokovou sazbu 11 procent a splatnost v roce 2030.

Výrobce průmyslových chemikálií Draslovka upsala na severském trhu dluhopisy za téměř sedm miliard korun. Od transakce si firma slibuje vylepšení rozvahy firmy, také by měla přinést významné snížení nákladů na financování.

Chemická společnost Draslovka poprvé vstoupila na severský dluhopisový trh, kde upsala zajištěné dluhopisy za 325 milionů dolarů (zhruba 6,6 miliardy korun). Získané prostředky chce využít ke zlepšení finanční struktury a snížení nákladů na financování. Firma zároveň rozvíjí nové aktivity v oblasti materiálů pro sodíkové baterie.

Kolín - Chemická společnost Draslovka, která je jedním z největších světových výrobců kyanidu sodného nezbytného pro těžbu zlata, upsala na severském trhu dluhopisy za 325 milionů dolarů, což je v přepočtu zhruba 6,6 miliardy korun. Dluhopisy mají úrokovou sazbu 11 procent a splatnost v roce 2030. Transakce má vylepšit rozvahu firmy a přinést významné snížení nákladů na financování, informovala dnes společnost v tiskové zprávě. Firma poukázala na to, že je první českou společností, která vstoupila na severský dluhopisový trh.

Celkový objem investic v Česku přesáhl ke konci roku 2025 hranici 3,7 bilionu korun. Jen za loňský rok se rozrostl o 540 miliard, což potvrzuje, že investování se u nás stává masovou záležitostí. Čerstvá čísla dnes zveřejnila Asociace pro kapitálový trh (AKAT).

Největší tuzemský dopravce výrazně omlazuje flotilu a plánuje další nákupy vlaků. Zároveň řeší transformaci nákladní dopravy, která se po loňské ztrátě snaží vrátit k zisku.

České dráhy v posledních letech výrazně omlazují vozový park. Peníze na to chtějí získat i díky dluhopisům, které plánují vydávat každoročně.

Dluhopisy v současnosti vynášejí průměrně čtyři až pět procent ročně, akcie i více než deset procent. U nemovitostních fondů člověk může počítat i se sedmi procenty. Tak si podle analytiků stojí trh s investicemi. Ten láká i české domácnosti, které při nedávném prudkém růstu cen zlata vykoupily zlaté slitky. Podle odborníků je ale potřeba, aby dodržovaly některé základní zásady.

Americké akciové indexy ve středu kolísaly mezi poklesem a růstem a nakonec všechny tři hlavní benchmarky uzavřely mírně pod nulou. Náladu na trhu podpořila data z trhu práce, zároveň ale příznivé údaje snížily pravděpodobnost dalšího poklesu úrokových sazeb Fedu.

Prodali lidem dluhopisy, investovali, ale dopadlo to špatně. Případů kolabujících investičních skupin, které závisely hlavně na vypůjčených penězích, v poslední době přibývá. V tomto týdnu soud rozhodl o úpadku společnosti RSBC Private Equity. Spekuluje se o situaci realitní skupiny YD Capital, které však zatím krachuje pouze menší servisní dceřiná firma.

Cena zlata se znovu stabilizovala nad hranicí 5 000 dolarů za unci a investoři pečlivě sledují další vývoj americké ekonomiky.

Společnost Alphabet Inc. zaznamenala mimořádný zájem investorů o emisi ultradlouhého, 100letého dluhopisu v objemu 1 miliardy liber (zhruba 27,8 miliardy korun). Podle informací z trhu se sešly objednávky přibližně za 9,5 miliardy liber, tedy téměř desetinásobek nabízeného objemu. Právě stoletá doba splatnosti přitáhla největší poptávku ze všech pěti dluhopisových emisí v britských librách, které firma v daný den nabídla, což podtrhuje mimořádnou důvěru investorů v kreditní kvalitu společnosti.

Realitní společnost CPI Property Group miliardáře Radovana Vítka v minulých dnech v Londýně vydala zelené dluhopisy v britských librách v objemu zhruba 11 miliard korun se splatností v roce 2033 a úrokovou sazbou 6,875 procenta. Výtěžek z nové emise skupina okamžitě využila k odkoupení starších dluhopisů s kratší splatností, napsal server Seznam Zprávy.

Pokud jich máte hodně, části se zbavte a další případné nákupy amerických státních dluhopisů omezte. Tuhle výzvu dávaly čínské regulační úřady v posledních týdnech tamním bankám. Důvod? Mluví se o rozmělnění rizika kvůli tržním výkyvům či o ztrátě důvěry v úvěrovou spolehlivost USA.

CPI Property Group Radovana Vítka vydala v Londýně dluhopisy v britských librách v hodnotě 11 miliard korun a okamžitě za ně odkoupila starší bondy.

Americká společnost Alphabet, majitel Googlu, poprvé prodává dluhopisy v britských librách a švýcarských francích. Nabízí i mimořádnou emisi se splatností 100 let. Ve Spojených státech už prodala dluhopisy v rekordním objemu 20 miliard dolarů, tedy 407 miliard korun, což odpovídá pětině příjmů státního rozpočtu Česka.

Technologická firma Alphabet poprvé prodává dluhopisy v britských librách a švýcarských francích. V každé měně nabízí pět tranší dluhopisů.

Americká technologická společnost Alphabet poprvé prodává dluhopisy denominované v britských librách a švýcarských francích, a to včetně mimořádně vzácné emise dluhopisů se splatností 100 let. Ve Spojených státech už přitom firma prodala dluhopisy v rekordním objemu 20 miliard dolarů (407 miliard korun).

Společnost Alphabet se chystá k jednomu z nejodvážnějších kroků na globálním dluhopisovém trhu za poslední dekády.

Čínské úřady vyzvaly banky, aby omezily držení amerických státních dluhopisů. Čína jich už ale zdaleka nemá tolik jako v minulosti.

Čína se dál zbavuje dluhu USA. Podle zdrojů Bloombergu vyzvaly úřady největší banky, aby se vyhýbaly americkým vládním dluhopisům. Oficiálním důvodem je diverzifikace rizika.

Čínské regulační úřady vyzvaly domácí banky, aby omezily nákupy amerických státních dluhopisů. Ty finanční instituce, které jich drží až příliš mnoho, by jich část měly odprodat. S odkazem na zdroje obeznámené se situací o tom dnes informovala agentura Bloomberg. Vláda v Pekingu má podle nich obavy, že vysoká akumulace těchto dluhopisů a cenová kolísavost s nimi spojená může znamenat riziko.

Čína přehodnocuje svůj vztah k americkým státním dluhopisům. Finanční instituce mají omezit nové nákupy a část držených cenných papírů prodat. Úřady mluví o řízení rizik, nikoli o ztrátě důvěry v USA. Trhy na zprávu reagovaly oslabením dolaru a růstem výnosů.

Japonské trhy po víkendových volbách zažily prudký obrat. Akcie vystřelily na historická maxima, zatímco dluhopisy zlevnily a jen dál oslabil. Investoři vsadili na to, že premiérka Sanae Takaichi dostala v parlamentu volné ruce pro výdaje a daňové úlevy.

Pondělí patří na Investičním webu expertním tržním výhledům. Tentokrát byl hostem Štěpán Hájek z J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTI.

Že umí Češi dělat světové projekty, víme dlouho. Ale je fajn si to zas a znovu připomínat. Podívejte se třeba na novou Partners Banku, která postupně přidává užitečné funkce, až šlape na paty globálnímu Revolutu. Aspoň co se uživatelského zážitku týče. Právě zpráva o tom byla nejčtenějším článkem na Czechcrunchi minulého týdne. Kromě ní ale zaujala také story restaurace z Masaryčky, jíž se rozjezd nepovedl podle představ, nebo plány Jiřího Šmejce na další dluhopisovou emisi. A které další texty u vás bodovaly?

V průměru můžou být s letošním lednem investoři spokojení: při pohledu na hlavní indexy vidíme, že finanční trhy mírně rostly. Evropské akcie po dlouhé době překonaly růstem akcie z Ameriky. Ale nejspokojenější můžou být investoři, kteří se zaměřují na akcie ze středu Evropy, region rostl o víc než sedm procent. Slušný začátek roku pozorujeme i u cen dluhopisů. Vývoj na trzích a výsledky podílových fondů komentuje ekonom Partners Martin Mašát.

Je to takové pojištění pro pojišťovny, které musejí při živelních katastrofách vyplácet obrovské množství pojistek. Investoři na tom navíc mohou slušně vydělat.

Na letošní rok si investoři do regionálních dluhopisů nemohou stěžovat. Dosažené zisky, které jsou kombinací růstu ceny a připsaných úrokových výnosů, se pro splatnost okolo pěti let od začátku roku pohybují okolo 1,5 procenta a v případě Rumunska dokonce přesáhly dvě procenta.

Firma EP Infrastructure minulý týden vyhlížela vhodný okamžik k prodeji svých dluhopisů za půl miliardy eur. Po umírněném vystoupení amerického prezidenta Donalda Trumpa v Davosu se ho dočkala, což se projevilo na zájmu o bondy.

Zatímco většina lidí má pocit, že na účtu jsou peníze v bezpečí a „aspoň tam leží“, ti nejbohatší Američané se na hotovost dívají úplně jinak. Neberou ji jako klidnou rezervu, ale jako nástroj, který musí neustále pracovat. A pokud nepracuje, je to problém.

Dluhopis, nebo také obligace či bond, je druh cenného papíru, který je pro investory jednou z možností zhodnocení peněz a pro vydavatele možností, jak si výhodně zajistit dlouhodobější zdroj financování. Na Finparádě se zaměřujeme na dluhopisy od finančních společností a bank. Kterým dluhopisům bude končit upisovací období a jaké jsou nové dluhopisy na Finparádě? Přinášíme přehled dluhopisů za měsíc leden.

Finanční potíže skupiny YD Capital se poprvé u její společnosti překlápí do oficiálního bankrotu. Insolvenční návrh na sebe podala společnost YD Financial Services. Krach navrhuje vyřešit reorganizací.

Americké státní dluhopisy byly po desítky let symbolem tržního bezpečí a základním stavebním kamenem konzervativně laděných investičních portfolií i rezerv centrálních bank. Býčí trend, který trval od 80. let, se ale před pár lety zlomil. Od té doby výnosy bondů výrazně narostly a sice postupně, ale významně se mění i vnímání amerického dluhu na světových trzích a jeho podíl na globálních rezervách.

Rozdíly v úrokových sazbách a inflaci vytvoří příležitosti; vysoká výchozí úroveň výnosů je dobrým znamením pro celkové výnosy nízkým oceněním navzdory.

Americký regulátor vyjasnil, že tokenizované akcie a dluhopisy zůstávají plnohodnotnými cennými papíry. Použití blockchainu nemění právní povinnosti ani míru dohledu. Trh dostal jasná pravidla, ale bez úlev, v které část investorů doufala.

I kdyby EU vytvořila potřebné instituce, těžko by mohla rychle světu nabídnout služby spojené s mezinárodní rezervní měnou, jíž stále je a ještě dlouho bude dolar.

Systém dobrovolného penzijního spoření dlouhodobě neplní svou základní roli, tedy zajistit lidem smysluplný doplněk ke státnímu důchodu, tvrdí studie think-tanku Institutu pro demokracii a ekonomickou analýzu (IDEA) při Ekonomickém ústavu Akademie věd ČR. Podle analýzy jsou jedním z hlavních problémů extrémně nízké výnosy, což práce ilustruje na srovnání se Švédskem a Slovenskem. Podle Asociace penzijních společností ČR (APS ČR) ovšem studie porovnává enormně odlišné systémy, a dochází tak k nerelevantním závěrům.

Jiřímu Šmejcovi se evidentně zalíbilo chodit si pro peníze k českým domácnostem. Loni v létě jeho investiční skupina Emma Capital poprvé po letech oslovila drobné investory s nabídkou dluhopisů – a úspěšně od nich získala přes čtyři miliardy korun. Teď přichází s další emisí. Nabízí úrok 6,35 procenta ročně a chce získat 1,25 miliardy korun s možností navýšení až na dvě miliardy.

Portfolio 60/40 není potřeba dlouze představovat. V klasické podobě jde o 60 % amerických akcií a 40 % amerických vládních dluhopisů. To má být 'univerzální' rozdělení peněz zajišťující investorům jak zisky v dobách růstu cen akcií, tak ochranu před výraznými ztrátami v dobách, kdy se akciím nedaří. Americká investiční společnost Vanguard ale přichází s překvapující změnou – čísla neměňte, ale prohoďte aktiva.

Nominace Kevina Warshe do čela Fedu trhy vlastně uklidnila, jakkoli to první pohled na vývoj cen drahých kovů nebo bitcoinu neprozrazuje. Ten druhý už ano. Podle Tomáše Pfeilera ze společnosti CYRRUS totiž Donald Trump ukázal, že jeho ekonomická politika nemusí být tak extremistická, jak se mnozí obávali.

Vyšší navrhovaný letošní schodek státního rozpočtu sice čeří politické vody, Českou národní banku ale nechává v klidu. Navýšení plánovaného deficitu z 286 na 310 miliard korun evidentně pro ČNB není ničím zásadním, alespoň z hlediska její zákonem dané snahy o udržování stabilní cenové hladiny.

Zatím není jisté, kdy Ministerstvo financí spustí prodej Dluhopisů Republiky, Alena Schillerová by to však ráda stihla do několika měsíců. Občanům chce umožnit investovat skrze aplikaci, nejnižší možný vklad bude tisíc korun.

Praha - Zahraniční investoři drželi na konci loňského roku 25,09 procenta českých státních dluhopisů. Hodnota těchto obligací byla 870,8 miliardy korun, vyplývá ze statistiky, kterou dnes zveřejnilo ministerstvo financí. Od konce roku 2024 se objem i podíl českých dluhopisů v držení zahraničních investorů snížily.

Češi často kupují rizikové korporátní dluhopisy, které jim pokoutně nabízejí tipaři se slibem zbohatnutí. Regulujme je, píše v komentáři majitel skupiny Partners a ambasador Druhé ekonomické transformace Petr Borkovec.