Dluhopisy

Zvyšování sazeb se v USA zatím nekoná. Šéf Fedu Jerome Powell naznačil, že na to dojde zřejmě v březnu. Měnový výbor v prohlášení také potvrdil, že tehdy také ukončí nákup dluhopisů. Vyfukování takřka devítibilionové rozvahy banky přijde na řadu později.

Akciové trhy po celém světě ve středu i ve čtvrtek čeká náraz. Pád. Možná i splasknutí bubliny, ba dokonce „superbubliny“. Burzovní pesimisté se předhánějí v ponurých předpovědích toho, co nastane po skončení probíhajícího dvoudenního zasedání vedení americké centrální banky – Fedu.

Z účtu zkrachovalého emitenta dluhopisů Acquisition Capital odešly desítky milionů korun krátce předtím, než dorazil insolvenční správce. Po jejich výměně ve směnárně na dolary a eura zmizely mimo dosah věřitelů.

Realitní skupina CPI Property Group, kterou ovládá český miliardář Radovan Vítek, vydala dluhopisy za 700 milionů eur (přibližně 17,1 miliardy korun). Cenné papíry jsou vázány na cíl firmy snížit emise skleníkových plynů o 30 procent do roku 2030. Pokud se to společnosti nepodaří, získají držitelé dluhopisů vyšší výnos, uvedla skupina.

Trh s korporátními dluhopisy se vyčistil. Finanční poradci si vybírají a nechtějí špatné produkty prodávat. Rizikem je nákup dluhopisů po internetu. Slabé emitenty smete inflace, předpovídá analytik Martin Dočekal ze serveru Dluhopisář.cz.

V okolí skupiny Arca se rozhořel nový konflikt o dluhy z prodaných dluhopisů. Bývalí byznysoví partneři Pavol Krúpa a Rastislav Velič si vzájemně předhazují, kdo z nich krachy emitentů dluhopisů způsobil.

Vývoj podílových fondů hodnotí Martin Mašát, investiční stratég skupiny Partners. Kolik si v průměru připsaly za prosinec, za celý rok 2021 nebo třeba za posledních pět či deset let?

Martin Jašminský, Zuzana Kubátová a Jiří Zatloukal komentují dění v českém byznysu. Přinášíme vám webovou podobu newsletteru Cash Only – přihlaste se k odběru a pošleme vám ho každý týden do e-mailu.

Aktiva na rozvíjejících se trzích v letošním roce porostou. Pomoci jim má zmírnění inflace a rychlejší růst ekonomik. Podle analytiků se tak ale nestane dříve než ve druhé polovině roku.

Inflace nezadržitelně roste, naopak investičních nástrojů, které ji porazí, ubývá. Peněz je navíc na trhu vlivem pandemie víc než kdy dřív a najít pro ně ten správný přístav je čím dál složitější. S novým rokem tak vyvstává jasná otázka: kam se vyplatí letos investovat? Ptali jsme se expertů.

Dluhopisy Republiky prozatím končí, ministerstvo financí si od občanů dál půjčovat nechce. Zvláště protiinflační dluhopisy byly v době výrazného růstu cen populární. Lidé státu celkem půjčili dohromady zhruba 80 miliard korun.

Hospodaření státu loni skončilo s rekordním schodkem 419,7 miliardy korun, zatímco o rok dříve skončil státní rozpočet s deficitem 367,4 miliardy korun. Informoval o tom ministr financí Zbyněk Stanjura (ODS). Schodkové hospodaření vedlo zároveň k nárůstu státního dluhu na rekordních zhruba 2,466 bilionu korun, tedy meziročně o 416 miliard korun více. Výsledek státního rozpočtu byl ovlivněn dopady pandemie koronaviru a doprovodnými podpůrnými opatřeními.

Průměrný český investor do podílových fondů si loni připsal víc než sedm procent, v roce 2020 to bylo necelých šest. Ukazuje to Index českého investora CII750, sestavovaný analytiky společností Fincentrum {amp2}amp; Swiss Life Select a Thomson Reuters podle informací ze 750 fondů kolektivního investování, které jsou na tuzemském trhu běžně dostupné. Při výpočtu sledují nejen výnosnost fondů, ale i jejich váhy v celkovém investičním portfoliu v Česku.

Ostrá ofenziva České národní banky by měla mimo jiné pročistit a zklidnit Divoký západ, který se rozvinul na trhu firemních dluhopisů.

Nejvyšší zhodnocení na finančních trzích v roce 2021 přinesly akcie a komodity. Výrazně stouply ceny bytů, velmi se dařilo také nemovitostním fondům. Nedaří se pouze dluhopisům.

České dluhopisy patřily mezi pětici nejhorších bondů, když za dosavadní rok svým držitelům prodělaly 9,7 procenta. Podle agentury Bloomberg na tom hůř z téměř padesátky zemí byly pouze Polsko, Maďarsko, Peru a Chile.

Rok 2021 za sebou nechal nebývalé množství peněz, o které lidé přišli kvůli investicím do dluhopisů a dalších finančních nástrojů tvářících se jako výhodná investice. Jen v dluhopisech investoři „spálili“ 1,6 miliardy korun.

Byl srpen roku 2011, když americká analytická a poradenská společnost Gallup provedla průzkum, ve kterém se Američanů ptala, jaké aktivum by vybrali za nejlepší dlouhodobou investici. Zlato bylo jasným vítězem.

Americká centrální banka (Fed) zrychlí zpřísňování měnové politiky v rámci boje proti inflaci. V příštím roce plánuje, že třikrát zvýší úrokové sazby a v březnu nejspíš zcela ukončí nákupy dluhopisů.

Burzy se dnes dost možná pořádně otřesou. Americká centrální banka – Fed – dá světu vědět, jakou cestou se bude ubírat její měnová politika. Je v pasti. Na jednu stranu by měla vyslat jasný signál, že nejvýraznější inflaci v USA za posledních takřka 40 let opravdu nehodlá tolerovat. Na stranu druhou platí, že aby tak učinila věrohodně, musí signalizovat takové kroky – takové utažení své extrémně expanzivní měnové politiky –, které snadno vženou burzy celého světa do paniky.

Praktické rady pro čtenáře, kteří uvažují o nákupu státních dluhopisů, resp. protiinflačních dluhopisů. Právě nyní je nejvyšší čas před uzávěrkou aktuálně nabízené emise. O protiinflačních státních dluhopisech Měšec.cz psal poměrně nedávno. Protože se blíží ukončení úpisu aktuálně nabízené emise (23. 12.2021), máme tentokrát spíše praktické informace, spojené s nákupem těchto dluhopisů.

Je státní protiinflační dluhopis výhodnější než ostatní možnosti, pokud nechcete riskovat ani dočasnou ztrátu jediné koruny? Na co si dát pozor?

Vývoj podílových fondů pravidelně hodnotí Martin Mašát, investiční stratég skupiny Partners. Kolik si v průměru připsaly za listopad, od začátku letošního roku nebo třeba za posledních pět či deset let?

Fio banka začne zhruba od poloviny prosince nabízet své dluhopisy s pětiprocentním ročním výnosem. Budou šestileté, tedy se splatností v prosinci 2027.

Velké zahraniční fondy dávají do alternativních investic až osm procent svých aktiv, říká investiční profík Radim Krejčí. Třeba kryptoměn může podle něj být ve velkém portfoliu i pět procent. Sám prodává méně rizikové investice.

Téměř 500 společností využilo rozvolněných pravidel na podlimitní i nadlimitní emise dluhopisů. Část z nich skončila v insolvenci a držitelům jejich bondů v hodnotě přesahující čtyři miliardy korun zůstanou nejspíš jen oči pro pláč.

Existuje něco jako dokonalé investiční portfolio? Podle deseti respektovaných osobností ze světa financí žádná jednotná rada neexistuje, stejně tak prý neexistuje univerzální dokonalé portfolio.

Emise zelených státních dluhopisů jsou na vzestupu a mohly by výrazně zlepšit likviditu a standardy na celém trhu zelených dluhopisů. Poptávka investorů po nich je vysoká, ale je důležité jednak nepřeplácet zelené státní dluhopisy a jednak sledovat, za co emitenti „zelené“ prostředky vynakládají.

Rozhodli jste se vybrat si peníze z investic a použít je k tomu, proč jste s investováním začali? Nezapomeňte v takovém případě na daně, kterým se dá navíc vyhnout. SZ Byznys přináší další článek o investičních možnostech.

Vývoj podílových fondů pravidelně hodnotí Martin Mašát, investiční stratég skupiny Partners. Kolik si v průměru připsaly za říjen, za letošní rok nebo třeba za posledních pět či deset let?

Do problémů se dostala další firma z oděvní branže. Krejčovství Le Premier došly zdroje na úhradu téměř 80 milionů korun držitelům dluhopisů. Z firmy zároveň bez nároku na vyplacení odešli investoři Tomáš Čupr a Petr Stuchlík.

Účet dlouhodobých investic a s ním i férovější úprava dřívějšího splácení hypoték pro banky i jejich klienty spadly pod sněmovní stůl. Úpravu bude nutné po volbách předložit znovu a znovu ji nechat projít legislativním procesem.

Máte volné peníze ze stavebka nebo penzijka? Pokud nemáte nic našetřeno, využijte je na tvorbu rezervy ve výši několika měsících výdajů domácnosti. Až pak pokukujte po vyšších cílech.

Nedůvěra ve stát, který zvyšuje daně, ale na výdajové straně hýčká vlastní mohutnou administrativu, má stoleté kořeny.

S blížícími se zimními měsíci, s vývojem na finančních trzích a stoupající inflací se nabízí i otázka, jak se nejen tyto faktory projeví na trhu s komoditami. „Problémy na straně nabídky zřejmě dál poženou ceny vzhůru, a to navzdory pomalejší růstové trajektorii,“ podotýká ve své analýze komoditní stratég Saxo Bank Oly Hansen.

Firmě České Lithium byznysmena Pavla Krúpy chybějí peníze na splátky dluhopisů. Investory požádala o posečkání až do roku 2026. Společnost se chtěla podílet na těžbě lithia na Cínovci.

Stále častěji se pražští kriminalisté setkávají s podvodnými emisemi korporátních dluhopisů a je zřejmé, že tento trend asi jen tak nevymizí, a to vzhledem k tomu, že zhodnocení případných úspor v bance je v dnešní době téměř nulové.

Dobře už bylo. Rodící se vláda pravděpodobného premiéra Petra Fialy nastupuje do drahoty, plynové a energetické krize, čipového hladomoru, mezinárodní výrobní i přepravní krize, krize autoprůmyslu, nutnosti plnit zadání Green Dealu EU či nutnosti radikálně osekávat veřejný dluh o stovky miliard.

Kauza dodavatele energií Bohemia Energy zasáhne také do případu zkrachovalého byznysmena Tomáše Bárty a jeho skupiny EMTC. Držitelé dluhopisů této firmy doufali, že se zahojí díky Bártovu nároku na podíl v Bohemia Energy.

Na dluhovém trhu debutují první zelené dluhopisy EU. Zatím je po nich rekordní poptávka. V příštích letech by mohly vynést 250 miliard eur, tedy více než šest bilionů korun.

Druhý největší čínský developer Evergrande nezaplatil již třetí splátku dluhopisů za tři týdny. Investorům hrozí vyšší ztráty. V problémech jsou i další společnosti.

Vývoj podílových fondů pravidelně hodnotí Martin Mašát, investiční stratég skupiny Partners. Kolik si v průměru připsaly za září, za letošní rok nebo třeba za posledních pět či deset let?

Premiér Andrej Babiš, který se opakovaně označoval za bojovníka proti neprůhledným offshore společnostem, je sám podstatně využil. Nová kauza otevírá otázku jeho příjmů před vstupem do politiky.

Finanční trhy začínají být přesvědčené, že výpadky v subdodávkách a narušení výrobních řetězců budou trvalejšími fenomény.  Navíc také očekávají, že znemožní centrálním bankám efektivně stimulovat ekonomiku.

Kolaps čínského developerského gigantu Evergrande není zažehnán. Firma ve čtvrtek nezaplatila úroky věřitelům. Její celkové závazky činí 300 miliard dolarů, ve čtvrtek měla splatit 83,5 milionu dolarů.

Inflace dosahuje rekordních hodnot. Obáváte se o hodnotu svých naspořených peněz? Stále více lidí proto investuje do podílových fondů. SZ Byznys přináší první ze série článků, ve kterých tento typ investice představuje.

Další česká investiční skupina chce popohnat svůj růst s pomocí emise dluhopisů. Tentokrát je to Pale Fire Capital vedený Janem Bartou a Dušanem Šenkyplem, který vlastní třeba značky Favi a Aukro. Od investorů chce získat 500 milionů korun, v případě zájmu může emisi navýšit až na 750 milionů korun.

Zájem o tzv. Dluhopisy Republiky láme rekordy. Vláda vypsala další, už třinácté, upisovací kolo. Stát nabízí lidem dva druhy dluhopisů, z nichž jeden má garantovat pokrytí inflace.

Rychlý přehled nejdůležitějších událostí, které se v byznysu odehrály doma i ve světě v pondělí 20. září.

Česká spořitelna v této době uskutečnila zatím největší emisi takzvaných zelených dluhopisů, co se tuzemských finančních institucí týče. V rámci této emise nabídla mezinárodním investorům dluhopisy v celkové hodnotě půl miliardy euro. Z výtěžku prodeje těchto dluhopisů chce spořitelna financovat projekty zaměřené zejména na ochranu životního prostředí a udržitelnost.

Ekonomická situace nutí investory hledat výnosy, bohužel ne vždy jsou jim nabízeny transparentní investice. Ať už se jedná o korporátní dluhopisy nebo tzv. kvazifondy, varuje Asociace pro kapitálový trh.

Fond, co není fondem, ale jen prodejcem. Subjekty, které jsou registrované u ČNB, ale nejsou regulované. Přibývá firem, které chtějí vaše peníze pomoci říkaných polopravd.

Komu se hodí spořicí dluhopisy? Lze vydělat na protiinflačním dluhopisu? Lze najít lepší alternativy? Čas rozhodnout se máte do pátku.

Evropská centrální banka omezí nákupy dluhopisů, kterými podporuje postcovidový rozjezd. Není však jasné, o jak velký krok jde – chybí konkrétní částka.

Přestřelené ceny nemovitostí, zvyšující se inflace a přitom nízké úrokové sazby spoření. Jak to spolu souvisí? Je za tím vzkaz: zadlužte se, utrácejte a investujte do předražených bytů. Kam to ale povede?

Právník Jan Langmeier, který se v posledních měsících mediálně zviditelnil hlavně zastupováním části věřitelů zkrachovalé slovenské finanční skupiny Arca Capital, se chystá investovat do nemovitostí. Jeho investiční firma Aequitas za tímto účelem vydá dluhopisy za stovky milionů korun. Základní prospekt dluhopisů firmy Aequitas Capital Investment schválila v minulých dnech Česká národní banka.