Dluhopisy

Emise dluhopisů se přesouvá na podzim.

Při pohledu na klesající ceny akcií či dluhopisů napadne řadu investorů, zda není lepší investici prodat, než bude ještě hůř. Nepanikařte, radí investor Lubor Žalman. Když dnes prodáte, může to zítra jít nahoru.

Může to znít úsměvně, ovšem jen na první pohled. Na ten druhý už je dobré si připustit, že na přípravu na důchod vlastně nikdy není příliš brzy. Naopak: v určitém věku by už mohlo být pozdě. Pravidlo, že štěstí přeje připraveným, tady platí do puntíku. Jak si tedy vytvořit potřebný finanční polštář?

Dvojice zakladatelů inovativních domovů pro seniory s názvem Senlife umožňuje zajímavou alternativu investice. V pátek 29. července otevřeli pro klienty další část areálu v bývalém barokním klášteře v Mělníku.

Celkový stagflační dojem z hlavních ekonomik na euro-atlantické ose nikterak nezměnil, tak výnosové křivky dramaticky zploštěly. V některých případech dokonce prohloubily svoji inverzi. Jaký je další výhled?

Výnosy u státních dluhopisů rostou s úrokovými sazbami. Lidé si na ně mohou sáhnout přes investici do dluhopisových fondů. Vyplatí se ale? Lze s nimi porážet inflaci? A měl by jim člověk dát přednost před akciemi?

Společnost Naftogaz patří k hlavním zdrojům příjmů ukrajinské vlády. Ta firmě nyní znemožnila uhradit splátku dluhů ve výši stovek milionů dolarů a nařídila vedení společnosti, aby s držiteli dluhopisů jednalo o odložení termínu splátky.

Tradiční investiční portfolio složené z akcií a dluhopisů téměř 40 let celkem slušně odolávalo všem tržním situacím a přinášelo investorům víceméně stabilní výnosy. Letos je tomu ale jinak, neboť oba druhy aktiv klesají současně.

Ukazatel recese, o kterém se nyní na Wall Street nejvíce mluví, je nejvýš za poslední dvě desetiletí a obavy investorů, že americká ekonomika směřuje ke zpomalení, sílí. Tím ukazatelem je výnosová křivka a její trend, kdy se úroky dlouhodobých vládních dluhopisů dostanou pod ty krátkodobé. Takzvaná inverze předcházela každé recesi v USA za poslední půlstoletí, takže je považována za předzvěst ekonomické zkázy – a to se nyní děje, napsal deník The New York Times.

Vyrábí diamanty, láká na investice do nich, prodává potravinové doplňky nebo slibuje kousek od Dubaje postavit hotelový komplex za stovky milionů dolarů. Teď má skupina DIC ale problém. Majitelům dluhopisů píše, že jim nemůže vrátit peníze, protože je má v projektech, které zastavila pandemie.

Francouzský energetický gigant EDF připravuje první emisi dluhopisů na rozvoj atomové energie, uvádí agentura Bloomberg. Vydání těchto bondů umožnilo nedávné prosazení jaderné energie a plynu mezi zelené zdroje energie. Přesto mohou u velkých fondů narazit.

Tradiční výrobce dřevostaveb RD Rýmařov před dvěma lety změnil majitele, vlastní jej insolvenční správce Lukáš Zrůst. Se spřízněnou skupinou Progresus vydává další dluhopisy. Novou emisi rozebírá Dluhopisář.cz.

Státní dluh v prvním pololetí stoupl o 242 miliard korun na 2,7 bilionu korun. Vyplývá to z informací, které zveřejnilo ministerstvo financí na internetu. Na každého Čecha tak hypoteticky připadl dluh zhruba 257.000 korun.

Vývoj podílových fondů pravidelně hodnotí Martin Mašát, investiční stratég skupiny Partners. Jak viděl trhy v červnu?

Kvůli několika krachům mají firemní dluhopisy v Česku pošramocenou pověst. „Je to škoda, na Západě je dluhopisové financování standard, který funguje,“ tvrdí Petr Cimala. Sám na Dluhopisomat, dluhopisové tržiště, jehož jednatelem je, každou firmu nepustí. Projde jedna z deseti. „Míň emitentů znamená míň potenciálních problémů,“ dodává analytik firmy Martin Měřička.

Evropská centrální banka řeší kvadraturu kruhu. Řešení nemůže být jiné než radikální - oddlužení, přísná pravidla a fiskální unie.

O více než 1,2 bilionu korun v posledních měsících klesly investice do dluhopisů rozvíjejících se ekonomik. Důvodem je klesajícíc důvěra investorů způsobená pandemií, válkou i růstem sazeb centrálních bank po celém světě, uvádí deník Financial Times.

Aktuální masivní odliv investorů z rizikových aktiv se výrazně podepisuje nejen na ceně kryptoměn, ale i na akciových trzích. Situace hraničí s medvědí náladou, kdy převažuje pesimismus, a na hodnotě ztrácejí i dosud stabilně rostoucí firmy. Jak se v takové situaci zachovat? Má snad cenu redefinovat portfolio? Ptali jsme se zkušeného investora Jaroslava Šury.

Evropská centrální banka rozšiřuje dva velké penězovody ze "severu" Evropy na "jih," Opatření, která však mají zabránit bankrotu Itálie & spol., však potenciálně rozbíjí jednotný trh EU. Detaily rozporuplných opatření rozebírá Lukáš Kovanda, hlavní ekonom Trinity Bank.

Už za necelé tři týdny zahájí Evropská centrální banka cyklus zvyšování úrokových sazeb. Zvýší je poprvé od roku 2011. Ocitá se tudíž na křižovatce. Předlužené země typu Itálie by totiž nemusely vysoké úroky unést, takže by se mohly zhroutit v bankrotu. Tomu se nyní bude ECB snažit zabránit za každou cenu, dokonce za cenu vážného narušení, ba rozbití jednotného trhu EU. Pokud by totiž padla Itálie, může padnout euro – a to je politicky zcela nepřijatelné.

Soud zahájil insolvenční řízení s českou částí skupiny Helske. Lákala na investice do dluhopisů, ze kterých chtěla financovat výrobu inovativních stavebnin a domů pro seniory. Je to jeden z největších dluhopisových krachů.

Nastává lom v měnové politice ECB. Zvyšování úroků už centrální banka eurozóny nepodmiňuje ukončením nákupu dluhopisů. Tento přístup může závažně zvýšit rozdíly mezi bohatými a chudými.

Poprvé od bolševické revoluce je Rusko v platební neschopnosti. Potvrdila to ratingová agentura Moody's. Věřitelé ke konci května nedostali 2,3 miliardy korun, a to kvůli protiválečným sankcím.

Rusko dnes po 104 letech zbankrotovalo – jak se teď zahraniční věřitelé dostanou ke svým penězům? Někteří hodlají vyčkávat, jak bude válka a jednání pokračovat. Jiní se ale chtějí „zahojit“ z majetku ruských oligarchů či ze zmrazených ruských rezerv.

Rusko se poprvé za více než 100 let ocitlo v platební neschopnosti. Stalo se tak poté, co v neděli večer Moskvě vypršela lhůta na zaplacení zhruba 100 milionů dolarů (asi 2,3 miliardy Kč) úroků ze zahraničních dluhopisů, informovala dnes agentura Bloomberg.

Soud brzy rozhodne o oddlužení Michala Mičky, dříve označovaného za hvězdu českého byznysu. Během covidu dovedl ke krachu třeba firmu Pietro Filipi. Podle insolvenčního správce to ale způsobila nezodpovědnost. Poslouchejte v 5:59.

Sto milionů eur (2,5 miliardy) pro brněnského prodejce letenek Kiwi.com přichází od předního globálního institucionálního investora. Podmínky a další detaily nákupu konvertibilního dluhopisu travel tech společnosti nebyly zveřejněny. Prostředky Kiwi.com využije na podporu další expanze.

Uplynulý týden byl krvavou lázní nejen na kryptoměnách a akciích, ale také na trhu s vládními dluhopisy. ECB nyní oznámila, že urychlí práce na mechanismu, který zmírní rozdíly ve výnosech dluhopisů chudších a bohatých zemí.

Vedení Evropské centrální banky na dnešek narychlo svolává své mimořádné zasedání. Téma se zdá být zřejmé: Itálie.

Zkrachovalý podnikatel s módním oblečením Michal Mička věděl, že nemá na splácení dluhů, přesto si ale dál půjčoval, tvrdí insolvenční správce Jan Mašek Městskému soudu v Praze.

Nastavovat si v současnosti investiční portfolio není vůbec jednoduché. Rekordní inflace trápí už i největší flegmatiky a záchrana se hledá hůř než jindy. Co nezkomplikoval covid, dokonává válka na Ukrajině. Vzhledem k růstu cen a vysoké inflaci nedává smysl nechat úspory jen tak ležet. Nehrozí ale těm, kdo se rozhodnou investovat, ještě větší pád?

Akciové trhy patrně na úplné dno ještě neklesly. Počkal bych s většími nákupy spíše až do podzimu, budeme už chytřejší, říká šéf Erste Asset Managementu v ČR a zároveň šéf Asociace pro kapitálový trh Martin Řezáč. Centrální banky by si podle něj měly dát pozor, aby přílišným růstem sazeb nezadusily ekonomiku na dlouho.

Zajišťovací fond Raye Dalia opět vkládá peníze tam, kde je jeho slavný zakladatel. Dalio, zakladatel Bridgewater Associates, již dlouho varuje investory i širokou veřejnost, že Spojené státy a Evropa se nacházejí ve stavu sekulárního úpadku a že Čína bude brzy soupeřit s USA jako globální supervelmoc, ne-li je zastínit.

Většina podílových fondů letos prodělává, akciové fondy ztratily do konce května 8,9 procenta, dluhopisové fondy 3,3 procenta a smíšené fondy 6,8 procenta. Vyplývá to z aktuálního Partners Indexu podílových fondů za květen.

Ceny zlata ve středu zaznamenaly opětovný růst, a to navzdory mírným ziskům jiných útočišť, včetně silného dolaru a výnosu desetiletého státního dluhopisu, který se dostal zpět nad 3% hranici.

Rusko zdá se našlo způsob, jak obejít jedno z nejvíce bolestných sankčních opatření americké vlády. Zkoumá fintu, jak provést splátky dolarových dluhopisů v rublech. Mechanismus by byl podobný jako u plateb za plyn členských zemí EU. Pokud to projde, Rusko se tak opět vyhne možnosti prvního bankrotu kvůli nesplácení dluhů od roku 1917. Ochota zahraničních investorů k novému způsobu plateb ale nebude příliš velká, píše server CNBC.

Vývoj podílových fondů pravidelně hodnotí Martin Mašát, investiční stratég skupiny Partners. Jak viděl trhy v květnu?

Recese, stagflace, pokles trhů. Krize obchází nejen titulní stránky novin a internetové servery. Veteráni z Wall Street oslovení serverem CNBC se s investory podělili o osvědčené strategie, do čeho má v této fázi smysl vložit peníze.

El Salvador bude odkládat spuštění avizovaných bitcoinových dluhopisů dokud se neuklidní volatilita BTC a nezlepší se všeobecné podmínky.

Rusko nesplnilo své závazky vůči věřitelům, protože neuhradilo úroky z dluhopisů v hodnotě zhruba 1,9 milionu dolarů (44 milionů Kč). K tomuto závěru dnes dospěl výbor Mezinárodního sdružení pro swapy a deriváty (ISDA). Rusko se tak ještě více přiblížilo k platební neschopnosti. Informují o tom agentury Reuters a AFP.

Poslední týdny to vypadá jako by se ECB rozhoupala a konečně začala řešit to, že inflace je permanentně nad cílem a euro na velmi slabých hodnotách, které ji nedovolí ztlumit. Přechod do restriktivnějšího módu měnové politiky v eurozóně však nebude vůbec triviální.

Češi, kteří loni nalili peníze do podílových fondů, zažívají vystřízlivění. V bouřlivých týdnech se nedaří ani akciím, ani dluhopisům. Čas dluhopisů ale přichází, pobijí vám i inflaci, věští ekonom Martin Mašát z Partners.

Rusko je blíž platební neschopnosti. Americké ministerstvo oznámilo, že nechá vypršet platnost licence pro platby mezinárodních dluhopisů. Moskva chce pak dluhy platit v rublech, což by byla tzv. technická platební neschopnost.

Pravděpodobnost ruského bankrotu se od středy citelně zvyšuje. Americké ministerstvo financí zakázalo přijímat americkým bankám a jednotlivcům splátky od ruské vlády. Dosud platila výjimka, takže američtí věřitelé Ruska mohli i po uvalení sankcí nadále přechodně přijímat ruské splátky. To ale končí.

Spojené státy Rusku znemožnily další způsob, jak splácet závazky z mezinárodních dluhopisů, což by mohlo zemi přiblížit k platební neschopnosti. Americké ministerstvo financí oznámilo, že ukončí výjimku, která umožňovala americkým držitelům ruských dluhopisů přijímat platby. Rusko, které má jinak na splácení dluhů dostatek financí, už dalo najevo, že plánuje zpochybnit jakékoliv vyhlášení platební neschopnosti. Uvedla to agentura Reuters.

Rusko dnes poslalo peníze na zaplacení úroků ze dvou svých mezinárodních dluhopisů. Peníze poslalo předčasně ve snaze odvrátit platební neschopnost. Příští týden totiž vyprší platnost důležité americké licence, která takové převody umožňuje, a Spojené státy naznačily, že licenci již možná dále neprodlouží, uvedla agentura Reuters.

Podnikatel Michal Mička, po němž zůstal miliardový dluh, z firemních účtů hradil své rozsáhlé soukromé výdaje.

Většině investic padá výnos, některé jsou v pořádném mínusu. V dubnu i tento měsíc bylo velice obtížné uchovat hodnotu kapitálu. Doporučuju nepanikařit a držet se dlouhodobé strategie. Dívejme se na své investice optikou nejméně desetiletého období, protože doba je teď složitá.  V dubnu platilo „cash is king“, respektive „dollar is king“. Dolar šel +4,7 %, akcie -8,1

Scott Peng, zakladatel a investiční ředitel newyorského investičního manažera Advocate Capital Management, byl u kolapsu trhu s dluhopisy.

Majetek, který mají Češi uložený v podílových fondech, klesl v prvním čtvrtletí letošního roku o 6,5 miliardy na 701,1 miliardy korun. Loni přitom stoupl o 118 miliard korun na 707,6 miliardy korun. Uvedla to Asociace pro kapitálový trh (AKAT). Nejvíce peněz podle ní letos ubylo v akciových a smíšených fondech.

Společnost Wood Seeds získala prodejem dluhopisů 150 milionů a chystá další emise za stovky milionů. Auditoři BDO upozorňují, že nemusí přežít.

Vývoj podílových fondů pravidelně hodnotí Martin Mašát, investiční stratég skupiny Partners. Duben hodnotí jako armagedon na trzích.

Investiční trh za poslední roky zaplavila vlna dluhopisů. Emitenti se přetahují o přízeň investorů. Ovšem ne všechny příběhy s dluhopisy v hlavní roli končí šťastně. Je investice do nich risk, nebo cesta ke zbohatnutí?

Aktuální ekonomická situace naznačuje, že směřujeme k pozdní fázi ekonomického cyklu. Co to znamená a jak vysoká míra inflace dopadá na hlavní investiční nástroje? Situaci analyzuje Martin Vašek, generální ředitel ČSOB Penzijní společnosti.

Investiční skupina RSBC finančníka Roberta Schönfelda začala nabízet dvou až pětileté dluhopisy za půl miliardy korun. Získané peníze chce použít na financování realitních projektů, například na přestavbu průmyslových budov v bývalém areálu ČKD v Praze na byty.

Emise bude mít dvojí účel. Poslouží k refinancování starých bondů i k investicím do vozového parku.

Celkem 7,53 miliardy dolarů (asi 169 miliard korun) dosud získala Ukrajina na financování zejména vojenské obrany proti ruské agresi trvající bezmála dva měsíce. Z čeho peníze pocházejí? Nejvíce zatím Kyjev získal z prodeje válečných dluhopisů, a to 1,53 miliardy dolarů. Výrazně ale přispěly i Mezinárodní měnový fond, ukrajinská centrální banka, EU či Evropská investiční banka, vyplývá z analýzy agentury Bloomberg. V číslech ale například nejsou zahrnuty tři miliardy dolarů pomoci od USA, ani pomoc z ČR.

Výprodej na trzích dluhopisů, který pozorujeme v posledních týdnech, je opravdu nebývalý. Bude ještě pokračovat, nebo už se situace pomalu stabilizuje a co mohou očekávat investoři rozebírají analytici ČSOB.

Firemní dluhopisy nabízejí poměrně vysoký výnos, ale také vysoké riziko. Pro koho jsou a jak je dobře vybrat? Při psaní návodu jsme mluvili s lidmi, kteří řeší nesplacené dluhopisy za miliardy korun, ale i s analytikem, podle něhož většina dluhopisů už vzniká seriózně.