Evropská centrální banka

Koruna dnes posiluje jak vůči euru, tak dolaru. Vůči jednotné evropské měně zpevňuje do blízkosti svých maxim za celé období od přelomu let 2012 a 2013. Dnes se opět dostala pod úroveň 25,10, když se prodávala i za 25,07. Pod úrovní 25 korun za euro se ocitla naposledy v říjnu 2012. Nyní je prolomení této hranice velmi blízko a rozhodně jej nelze vyloučit, byť sázet na trvalejší setrvání kursu pod touto hranicí už je mnohem odvážnější

Účastnickým penzijním fondům se loni poměrně dařilo, když ve většině případů byl jejich výnos nad inflací. Ta za loňský rok dosáhla 2,8 procenta. Zatímco v roce 2018 dosáhly kladného výsledku jen dva účastnické fondy, loni si všechny připsaly zhodnocení.

Při pohledu na roční vývoj kurzu koruny vidíme, že od přelomu srpna a září 2019 česká měna vůči euru intenzivně posiluje. Na konci minulého a na začátku letošního roku tento trend zintenzivnil. Mezi hlavní důvody patří celkově lepší nálada na globálních trzích z důvodu odeznění rizik (tvrdý brexit či eskalace obchodních sporů, zejména mezi USA a Čínou), která se negativně projevovala v podnikatelské náladě (především průmysl), což nutně přispívalo k celkovému ekonomickému zpomalení.

Globální ekonomika loni vzrostla o 2,3 procenta, což byl nejpomalejší růst za deset let. Letos by tempo růstu mohlo zrychlit na 2,5 procenta.

Před rokem touto dobou se propadaly akcie i ropa a zdálo se, že další krize je na spadnutí. Žádné globální recese jsme se ale ani přes řadu varovných signálů nedočkali, byť zavedení vysokých cel mezi dvěma největšími světovými ekonomikami nebo inverze americké výnosové křivky by k tomu vybízely.

Velká Británie je již, s nadsázkou řečeno, jednou nohou mimo EU. Britský parlament včera schválil prováděcí zákon k brexitové dohodě, který teď poputuje do Sněmovny lordů. Pro libru pozitivní zpráva, byť široce očekávaná. Ještě před samotným hlasováním si však kurz britské měny prošel výprodejem, za kterým stálo vystoupení šéfa Bank of England.

Růst spotřebitelských cen za listopad v eurozóně zrychlil své meziroční tempo na jedno oproti říjnovým 0,7 procenta. Ačkoliv se jedná o zlepšení, Evropská centrální banka by ráda inflaci viděla výrazně blíže dvěma procentům.

Růst spotřebitelských cen za listopad v eurozóně zrychlil své meziroční tempo na jedno procento oproti říjnovým 0,7 procenta. Ačkoliv se jedná o zlepšení, Evropská centrální banka by ráda inflaci viděla výrazně blíže dvěma procentům. Vývoj spotřebitelských cen v jednotlivých evropských státech je však značně odlišný.

Jaký bude rok 2020? O tom, jak se mohou vyvíjet kapitálové, měnové a komoditní trhy, hovořil v burzovním studiu Seznamu investiční stratég České spořitelny Miroslav Plojhar.

Švédská centrální banka jako první na světě unikla z pasti negativních sazeb, ve které uvízla čtveřice jejích kolegyň. Negativní sazby centrálních bank jsou pozoruhodným jevem poslední dekády a nyní už trápí o jednu zemi méně.

Bankovní rada České národní banky má před sebou poslední zasedání letošního roku. Pravděpodobně se bude opakovat scénář těch předchozích, kdy „sedmička“ z ulice Na Příkopě rozhodovala mezi stabilitou a zvýšením sazeb. Ani tentokrát se však úrokového hiku nedočkáme. Vánoční nadílka vyšších úroků se tak konat nebude, což by mohlo zklamat část trhu, která v ní stále věří.

Zahraniční investoři v posledních měsících loňského roku ztráceli zájem o české státní dluhopisy. Jen od září do konce listopadu, kde končí dostupné statistiky, se burziáni zbavili vládních bondů za 35 miliard korun, tedy bezmála šesti procent celkového objemu státních dluhopisů v cizích rukách. Státu se tak dařilo prodávat bondy jen za cenu rostoucích úroků. Česko samotné podle státních finančních manažerů věří v trendový obrat. Pro státní kasu je to totiž dodatečná zátěž počítaná až ve stovkách milionů ročně.

Zahraniční investoři v posledních měsících loňského roku ztráceli zájem o české státní dluhopisy. Jen od září do konce listopadu, kde končí dostupné statistiky, se burziáni zbavili vládních bondů za 35 miliard korun, tedy bezmála šesti procent celkového objemu státních dluhopisů v cizích rukách. Státu se tak dařilo prodávat bondy jen za cenu rostoucích úroků. Česko samotné podle státních finančních manažerů věří v trendový obrat. Pro státní kasu je to totiž dodatečná zátěž počítaná až ve stovkách milionů ročně.

České akcie letos stouply o 13 procent, index PX končí rok na téměř 1116 bodech. Nejziskovější byly akcie mediální skupiny CME, které přidaly 57 procent hodnoty. Největší propad zaznamenaly akcie výrobce textilu Pegas Nonwovens, které přišly o 15 procent. Loni klesly tuzemské akcie o devět procent, předloni přidaly podle PX 17 procent.

Italská banka Monte dei Paschi di Siena (MPS) se zbavila špatných úvěrů za 1,8 miliardy eur (45,8 miliardy korun). Povedlo se jí to o dva roky dříve, než předpokládal restrukturalizační plán. Nejstarší banka na světě to podle agentury APA oznámila v pondělí. Smlouvy přešly na banku Ilimity Bank, s jejímiž akciemi se obchoduje na milánské burze.

Nejnovější jednání řídicího výboru ECB bylo zajímavé ani ne tak z hlediska samotného rozhodnutí (všeobecně se předpokládala neměnnost nastavení nástrojů), jako spíš ohledně následné tiskové konference. Na ní totiž měla poprvé odpovídat na dotazy mnohdy velmi zasvěcených novinářů novopečená šéfka ECB Christine Lagardeová – tedy právnička, která se měnové politice nikdy předtím ve své kariéře systematicky nevěnovala.

Tuzemští analytici neočekávají změnu úrokových sazeb. Ani jen z analytiků oslovených agenturou Reuters nečeká zvyšování a snižování sazeb České národní banky minimálně do druhého čtvrtletí příštího roku. Jednání bankovní rady ČNB se uskuteční již zítra, netradičně ve středu.

Zasedání Rady guvernérů ECB bylo první, kterému předsedala nová prezidentka ECB Christine Lagardeová. Na tiskové konferenci uvedla, že při řízení centrální banky bude uplatňovat svůj vlastní styl. Na kolik se liší od svého předchůdce Maria Draghiho komentuje Michal Skořepa, ekonom České spořitelny.

Nejvlivnější ženou planety je pro letošní rok je podle magazínu Forbes německá kancléřka Angela Markelová. Zveřejnil stovku jmen významných žen z nejrůznějších oblastí, od veřejné sféry, politiky, byznysu, neziskového sektoru až po showbyznys.

Prezidentka Slovenské republiky je ve funkci teprve od června letošního roku, ale od té doby už si získala nejen mnoho fanoušků na Slovensku, ale také v České republice, a dokonce i v celém světě. Nyní byla magazínem Forbes označena 80. nejvlivnější ženou světa.

Evropské akcie si sáhly na svůj historický vrchol. Pondělním ziskem indexu kontinentálních akcií Stoxx 600 o takřka půldruhého procenta prolomila evropská burza své dosavadní maximum z roku 2015 a prozatím nejvíce se odpoutala od předkrizových maxim v květnu roku 2007. Podle znalců trhu burziáni v první řadě kvitovali milník ve vývoji brexitu.

Ošklivé káčátko je na nejlepší cestě stát se labutí. Americký ministr obchodu Wilbur Ross minulý týden při setkání s investory takto poeticky velebil Řecko. Prý je nečekaně dobrou zprávou, že si Atény nyní na trzích půjčují za nižší úrok než samy USA. Vskutku, výnos desetiletého řeckého vládního dluhopisu letos v červenci poprvé od roku 2007 sestoupil pod úroveň výnosu jeho amerického protějšku. Ross má za to, že vláda premiéra Kyriakose Mitsotakise se ubírá správnou cestou, když přebírá, jak říká, styl prezidenta Donalda Trumpa, tedy snižování daní a deregulaci.

Dnes je pátek 13. a bude to šťastný den pro dva blonďaté státníky, především pro britského premiéra Borise Johnsona. Ten s velkým přehledem vyhrál předčasné parlamentní volby v Británii. A americký prezident mu záhy gratuloval k slavnému vítězství. Konzervativní strana získala v Dolní sněmovně přesvědčivou absolutní většinu, labouristé Jeremyho Corbyna utrpěli těžkou porážku. Pravděpodobnost "Get Brexit Done" tak vzrostla a země by mohla na konci ledna Evropskou unii opustit. 

Ceny pohonných hmot v ČR v uplynulém týdnu opět mírně klesly. Benzín zlevnil o šest haléřů na průměrnou cenu 32,05 koruny za litr, což je jeho nejnižší cena za posledních více než osm měsíců. Naposledy byl benzín levnější začátkem dubna. Nafta zlevnila o čtyři haléře, na 31,67 koruny za litr. Je tak nejlevnější taktéž začátku dubna. V příštím týdnu je třeba počítat se stagnací cen.

Extrémně nízká nezaměstnanost a rychlý růst mezd činí z České republiky atraktivní místo k životu. Naše země láká především Ukrajince, Slováky, Rumuny a Rusy. Žít v České republice však chtějí i lidé ze západní Evropy.

Řídící výbor Evropské centrální banky (ECB) rozhodl neměnit nastavení svých měnově-politických nástrojů. Depozitní sazba, která teď hraje mezi sazbami ECB hlavní roli, tak zůstává na úrovni -0,5 % a nákupy aktiv znovu zahájené v listopadu pokračují tempem 20 miliard eur měsíčně.

K jednacímu stolu dnes opět zasedne Evropská centrální banka. Tentokrát prvně pod taktovkou své nové šéfky Lagardeové. Před tou bude stát nelehký úkol, a to zrevidovat všechny nástroje, které má ECB k dispozici, včetně způsobů stanovení inflačního cíle. Ten by se mohl změnit v dvouprocentní symetrický s fluktuačním pásmem ± 1 procentní bod. Inflační cíl by se tím stal flexibilnější.

Evropská centrální banka podle očekávání ponechala svou měnovou politiku včetně úrokových sazeb beze změny. Zasedání Rady guvernérů bylo první, kterému předsedala nová prezidentka Christine Lagardeová.

Inflace v České republice meziročně vyskočila nad tři procenta. Meziročně za listopad dosáhla na 3,1 procenta, po očištění o vlivy změn daní dokonce o 3,2 procenta. Jde o nejrychlejší růst od roku 2012. Česká národní banka ale nakonec sazby zvyšovat nebude.

Na začátku roku 2019 byl široce rozšířenou sázkou long eura. Postupem času s vývojem evropských i globálních fundamentů se však ukázalo, že onen eurový optimismus byl přehnaný. Jen za letošek společná evropská měna vykázala vůči americké oslabení o zhruba 3,5 %. S blížícím se koncem roku je ale patrné, že se euro dostává opět do kurzu. Potvrzují to odhady předvídající jeho posilování během nadcházejících 12 měsíců.

Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny se v prosinci druhý měsíc za sebou zvýšila a dostala se na nejlepší úroveň za více než půl roku. Čím dál více investorů se přitom domnívá, že ekonomika bude těžit ze stimulačních opatření a vyhne se recesi. Vyplývá to podle z výsledků průzkumu společnosti Sentix.

Hlavní ekonom Patria Finace Jan Bureš popisuje, co bude ovlivňovat dění na finančních trzích v nadcházejícím týdnu. Hlavní slovo bude mít výsledek předčasných britských parlamentních voleb.

Tuzemská daň z nemovitosti je v evropském srovnání nízká. Což pro většinu lidí není důvod ji zvedat. Důvody se hledají jinde: prý by vyšší zdanění mohlo přinést na trh víc bytů. Potěšena by jistě byla i vláda při sestavování rozpočtu.

Za nízkou volatilitou devizových trhů je třeba hledat lhostejnost a malé rozdíly v činnosti různých monetárních činitelů. Fed, ECB i Bank of Japan akomodují měnovou politiku. I mnohé menší centrální banky se dostaly k hranici nulových úrokových sazeb. Do toho je tu spor mezi USA a Čínou spojený s nejistotou ohledně čínského přístupu ke kurzu jüanu. Vzhledem k výraznému riziku americké recese a konci kreditního cyklu zde existuje riziko, že jsou zelené bankovky v posledním silném období jakožto bezpečný přístav. Myslíme si, že Fed, a pokud ne Fed, tak Trumpova vláda, je připraven oslabit dolar, řekl v exkluzivním rozhovoru pro server Roklen24 měnový stratég Saxo Bank John Hardy.

V závěru roku řada tuzemských bank zdraží hypoteční úvěry. Oznámila to Hypoteční banka a další tento záměr uskutečňují.

ČNB minulý týden projednala novou Zprávu o rizicích pro finanční stabilitu, v níž hodnotí zdraví českého finančního sektoru. A zdá se, že si ČNB připravuje půdu k dalšímu zpřísnění podmínek poskytování hypotečních úvěrů. Z čeho tak soudím?

Evropská centrální banka na konci září rozhodla, že s platností od konce října zavede takzvaný tiering. Český překlad je obtížné nalézt, ale dalo by se použít slovo škálování. Zatímco do října si banky musely přebytečnou likviditu ukládat u Evropské centrální banky za zápornou úrokovou sazbu a za uložení peněz ECB de facto platit, budou moci nyní čtyřicet procent své likvidity ukládat za nulový úrok.

Meziroční míra inflace v eurozóně v listopadu stoupla na jedno procento, což je o tři desetiny procentního bodu více než v říjnu. Vyplývá to z rychlého odhadu, který dnes zveřejnil evropský statistický úřad Eurostat.

Peníze, které centrální banky pumpují do ekonomiky, končí z velké části na akciových trzích. Z tohoto důvodu mnohé akciové indexy překonávají svá historická maxima, i když ziskovost firem mírně klesá a světová ekonomika roste nejpomalejším tempem od globální finanční krize.

Jednou z variant, po které by Evropská centrální banka (ECB) mohla sáhnout v případě recese, je takzvané shazování peněz z vrtulníku (helicopter money). Zabývá se tím nová studie Petersonova institutu pro mezinárodní ekonomiku (PIIE), na kterou upozornil server Bloomberg.

Tuzemské firmy v příštích letech dosáhnou na více peněz od Evropské investiční banky. Namísto současné poloviny budou moci levnějšími penězi od unijní instituce financovat až tři čtvrtiny energetických investic. Ty ale budou muset být ekologičtější než doposud.

Blokování a vetování nám jde na jedničku. Získat spojence a eura na modernizaci Česka ale neumíme. I v dalším období jsme horkým kandidátem na unijního spitzenlosera.

Podle německé centrální banky (Deutsche Bundesbank) se zvyšují rizika pro německý finanční systém. Mohou za to nízké úrokové sazby, zpomalování německé ekonomiky či nejistota kolem brexitu. Informuje o tom například list Financial Times. Rizikovému sektoru nepřispěla ani agentura Moody‘s, která nyní německým bankám snížila výhled ze stabilního na negativní s tím, že očekává jejich oslabení. Tato silná varování z konce uplynulého týdne vyvolávají ohlas až opožděně, hrozící problém rozebírá například o víkendu také francouzský ekonomický deník Les Echos.

Globální ekonomika od svého vrcholu zaznamenaného v roce 2017 zpomaluje tempo svého růstu. Ve světle geopolitických nejistot, obchodních válek, brexitu, strukturálních změn v automobilovém či energetickém průmyslu není divu. Zatímco ještě vloni měly centrální banky tendenci předchozí uvolněnost v měnové politice utlumovat a vracet se k normálnímu fungování, v průběhu letošního roku kormidlo otočily a snaží se ekonomikám uvolněním měnových podmínek pomoci.

Nová šéfka Evropské centrální banky Christine Lagardeová zahájila svou vládu nad nejmocnější evropskou bankou poněkud netradičně. Vytáhla své kolegy z bankovní rady na teambuilding kousek za Frankfurt.

Když jsem poprvé slyšel o bitcoinu, psal se rok 2013. Jeho cena tehdy vzrostla během několika měsíců na desetinásobek a překonala hladinu 1 000 dolarů, což logicky přineslo obrovskou mediální pozornost. V té době a ještě dlouho poté jsem celý svět kryptoměn považoval za krátkodobý výstřelek, hračku pro programátory a technologické nadšence, která nikdy nebude mít reálné uplatnění. V poslední době jsem však změnil názor.

Z ekonomického hlediska se nám povedlo naplnit tak 85 procent našeho potenciálu, říká v rozhovoru pro INFO.CZ ke třicátému výročí sametové revoluce hlavní makroekonomický stratég banky ČSOB Tomáš Sedláček. V čem děláme chyby? A proč má pocit, že už zase směřujeme do „země nikoho“?

Příliš nízká inflace a zpomalení růstu ekonomiky budou hlavními úkoly k řešení pro Francouzku Christine Lagardeovou, která dnes přebírá vedení Evropské centrální banky (ECB).

Česká národní banka (ČNB) sazby nezvýšila, bojí se dopadu obchodní války a brexitu na zpomalující českou ekonomiku. Bankovní rada České národní banky dnes na svém měnověpolitickém zasedání ponechala dle očekávání základní úrokové sazby na stávající úrovni.

Je tomu necelých sedm let, kdy hrozilo, že se eurozóna rozpadne kvůli dluhové krizi. Některé země od té doby dluhy snížily, některé naopak navýšily, ale kritika se paradoxně snáší hlavně na ty první.

Co se čeká, to se v ekonomice a nejen tam má tendenci sebenaplnit. Proto mnozí ekonomové upozorňují na to, abychom se v situaci, kdy není až tak zle a ekonomice jako celku se daří, špatnými zprávami a strachem nepřipravili o hospodářskou expanzi, která by mohla nastat. Při zpětném hodnocení se může skutečně zdát, že české podniky byly letos zbytečně opatrné, když zařízly nové investice. Ale kdo mohl zaručit, že v říjnu nedojde k brexitu?

S hypotékami v Česku je to momentálně nadále jako s lehce prošlým jogurtem. Banky je zlevňují, přesto o ně mezi Čechy není kdovíjaký zájem. Bankéři by rádi půjčovali víc, protože hypotéka je pro ně zlatý důl, avšak naráží na neochotu Čechů kupovat drahé, dost možná předražené a cenově nafouknuté nemovitosti. A naráží také na regulace České národní banky (ČNB), které jim znemožňují půjčovat rizikovější klientele.

Průměrná sazba hypotečních úvěrů v říjnu klesla na 2,50 procenta, což znamená pokles o 0,1 procentního bodu proti minulému měsíci. Od počátku roku 2019, kdy sazby překonaly hranici tří procent, je to pokles o 0,54 procentního bodu. Vyplývá to z dat Broker Consulting Indexu hypotečních úvěrů za říjen 2019.

Po teplém babím létu dorazilo ochlazení. Na Hradčanském náměstí v Praze složila v předvečer oslav 101. výročí vzniku republiky slavnostní vojenskou přísahu jednotka 900 vojáků české armády a nastupujících studentů brněnské univerzity obrany. O tři měsíce se opět odsunul brexit.

Dosavadního šéfa Evropské centrální banky pátkem nahradila francouzská politička Christine Lagardeová.

Itala Maria Draghiho střídá v čele Evropské centrální banky Francouzka Christine Lagrdeová - žena s úctyhodným životopisem.

V uplynulém týdnu docházelo k mírnému snižování cen pohonných hmot. V příštím týdnu lze očekávat, že ceny na čerpacích stanicích přejdou do stagnace. Rozdíl v cenách benzínu a nafty se pohybuje kolem čtyřiceti haléřů. V následujícím období lze předpokládat, že se ceny benzínu a nafty budou sbližovat.

Povolování staveb v Česku je tak složitý proces, že v něm naše země pravidelně poráží drtivou většinu států světa včetně těch méně rozvinutých. Tuto nelichotivou pozici mezi čtyřiceti nejhoršími zeměmi světa pravidelně potvrzuje Světová banka.

Jen tři procenta hostů ubytovaných v pražských hotelech během svého pobytu ve městě nevyužijí taxislužby, naopak čtyři z pěti tuto přepravu po městě využijí jednou až dvakrát, přičemž zbylých 17 % taxi využije třikrát a více. Vyplývá to ze zářijového průzkumu Asociace hotelů a restaurací ČR a Svazu obchodu a cestovního ruchu ČR mezi pražskými hoteliéry.

Mario Draghi nadělil k příležitosti svého odchodu snížení úroků do ještě hlubších úrovní a restart kvantitativního uvolňování. Samotná Evropská centrální banka pak cítila potřebu tweetovat, že tím nezpůsobí kolaps finančního systému. Jaké jsou a budou následky dlouhodobé politiky negativních sazeb?