Evropská centrální banka

Únorový růst tuzemských průmyslových cen byl tažen dražšími energiemi. Výrazně se na jejich meziměsíčním růstu o 0,5 procenta podepsal zejména nárůst cen ropy na světových trzích, jehož proinflační vliv byl dále zesílen oslabením české koruny. Oproti lednu ale svižně rostly ceny i ve zpracovatelském průmyslu (o 0,9 %).

Globální vývoj hrál tento týden jednoznačně do karet americkému dolaru. V Evropě byl makroekonomický kalendář v podstatě prázdný. Zveřejněny byly pouze lednové statistiky průmyslové produkce z eurozóny. Ta meziměsíčně klesla o 3,2 procenta. Po zveřejnění výsledků z jednotlivých členských států však již o významné překvapení nešlo.

Akcie Adidas zahájily tento týden ve středu obchodování silným růstem a téměř dosáhly svého maxima 198 eur z roku 2023. Navzdory ztrátě ve výši 58 milionů eur a 4,8% poklesu tržeb na 21,4 miliardy eur v roce 2023 se investoři zpočátku zdáli být neznepokojeni. Následoval však rychlý výprodej, který náhle posunul akcie do záporných čísel.

Největší německá realitní firma Vonovia má za loňský rok rekordní ztrátu 6,8 miliardy eur (přes 171 miliard korun). O rok dříve měla ztrátu 669,4 milionu eur. Agentura Reuters výsledek hospodaření označila za další známku problémů v realitním sektoru. Na německé realitní firmy doléhá konec éry levných úvěrů, které podpořily desetiletý rozmach odvětví.

Stejně jako v tomto týdnu zveřejněné statistiky spotřebitelských cen v USA tak i ceny průmyslových výrobců (PPI) překvapily silnějším než očekávaným nárůstem v únoru. PPI vzrostly o 0,6 procenta meziměsíčně a výrazně tak překonaly tržní konsensus ve výši 0,3 procenta, nicméně bez cen energií a potravin bylo překvapení mírnější (0,3 % m/m vs. oček. 0,2 %).

Výhledy britské ekonomiky se oproti roku 2023 výrazně změnily, a tak si britská libra (GBP) v tomto čtvrtletí vede ze všech měn zemí G10 zatím nejlépe. Kvůli mzdovým plakům, vysoké inflaci v oblasti služeb a upadající ekonomické aktivitě čelila loni Británie neustálé hrozbě stagflace.

Obchodování na devizových trzích bylo ve středu klidné, vzruch na trh nevneslo ani zveřejnění nového operačního rámce Evropské centrální banky (ECB). Americký dolar k euru jen nepatrně oslabil o zhruba 0,1 procenta.

Nad 72 tisíc dolarů se poprvé podíval bitcoin. Už téměř odepisovaná kryptoměna, která v listopadu 2022 stála 15787,28 dolaru. Charakter bitcoinu pohádkově zesílil, dokázal se už několikrát odrazit ode dna.

„Německá ekonomika není nejhorší, ale má velký problém. A ne jako Francouzi nebo Španělé, ale jen jako Němci,“ říká v rozhovoru FinTag na téma vývoj na finančních trzích v letošním roce asset manažer společnosti Amundi John O‘Toole.

Trhy začínají bláznit a připomínají tak svým chováním investiční horečku z počátku tisíciletí. Investoři naskakují na přemrštěné valuace s vidinou prvního snížení úrokových sazeb v červnu. To, že americká ekonomika se znatelně přehřívá, si uvědomuje zatím málokdo. V týdnu mluvil J. Powell a zasedala ECB. Investoři rovněž mohou pomalu začít vyhlížet opakovaný souboj o Bílý dům, máme se na co těšit.

Bitcoin za 100 000 dolarů nyní vypadá mnohem dosažitelněji konstatuje agentura Bloomberg s odvoláním na nejnovější dění na opčním trhu. Páteční nárůst ceny bitcoinu nad 70 000 dolarů, na nový historický cenový rekord, se totiž odehrával na dluh v mnohem nižší míře než předchozí úterní výstup nad 69 000 dolarů.

Tzv. zelené akcie čelí zvýšenému tlaku už od chvíle, kdy se po příchodu vakcín proti covidu zotavily komodity a následně vzrostla inflace na nejvyšší úroveň od 70. let. Letošní rok jim měl přinést úlevu. Na jeho počátku promítal trh do cen očekávaný značný pokles sazeb (počítalo se, že Fed, americká centrální banka, sníží sazby až sedmkrát, pozn. aut.).

Zahraniční obchod České republiky v lednu zklamal. Vykázal přebytek pouze 3,7 miliardy korun. Přitom analytici oslovení agenturou Bloomberg vesměs očekávali vyšší přebytek. V průměru předpokládali, že přebytek vykáže úroveň takřka patnácti miliard korun.

Tuzemské reálné mzdy v závěrečném čtvrtletí minulého roku dále rostly, stále ale velmi pozvolně. Jejich nárůst, který je příslibem pro postupné oživování spotřeby domácností tak trvá již třičtvrtě roku.

Evropská centrální banka sazby nezměnila, to se ovšem čekalo. Trh dle náznaků odhaduje, že k uvolňování měnových podmínek by mohlo dojít již červnu. V pátek byla také zveřejněna data z amerického trhu práce.

Pokud si Fialova vláda dělala nějaké naděje, že lidé s lednovým poklesem inflace začnou utrácet a vylepší bilanci HDP (hrubý domácí produkt, pozn. aut.), velmi se spletla. V lednu se úspory českých domácností a neziskových institucí, které jim poskytují služby, (např. bytová družstva nebo zájmová sdružení, jako je svaz zahrádkářů), naopak zvýšily.

Evropská centrální banka (ECB) na svém čtvrtečním zasedání podle očekávání ponechala úrokové sazby opět beze změny. Nová prognóza přináší nižší výhled inflace v letošním (z 2,7 % na 2,3 %) i příštím roce (z 2,1 % na 2,0 %). Před snížením úrokových sazeb si ale podle prezidentky Christine Lagardeové chce centrální banka počkat na více příznivých (dezinflačních) dat.

Praha - Koruna dnes mírně posilovala. Vůči euru si ve srovnání se středečním závěrem polepšila o tři haléře na 25,34 Kč/EUR. K dolaru pak zpevnila o šest haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,20 Kč/USD. Pražská burza dnes posílila. Index PX stoupl o 0,47 procenta na 1468,40 bodu.

Evropská centrální banka podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Pozornost se soustředí na komentáře prezidentky Christine Lagardeové, která by mohla naznačit, kdy začnou sazby klesat.

Středeční projev Jeroma Powella, šéfa americké centrální banky (Fed), v americké Sněmovně reprezentantů nepřekvapil, když ten pouze zopakoval, že Fed bude ve svých dalších krocích opatrný. Se snižováním úrokových sazeb podle něj centrální banka nemusí pospíchat a přistoupí k němu až ve chvíli, kdy bude zřejmé, že nad inflací zvítězila.

Praha - Koruna dnes mírně oslabila k euru a posílila vůči dolaru. K jednotné evropské měně oslabila od úterního podvečera o tři haléře na 25,37 Kč/EUR. Naopak k dolaru o čtyři haléře zpevnila na 23,26 Kč/USD. Vyplývá to z dat serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.

Evropská centrální banka (ECB) ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Naše očekávání jejich prvního snížení jsme nicméně posunuli ze září letošního roku na červen. Tuto změnu umožnil námi očekávaný vývoj inflace, která by se v příštím roce měla dostat udržitelněji k inflačnímu cíli poté, co dvou procent dosáhne již letos na podzim.

Cena kryptoměny bitcoin se dnes podle agentury Reuters dostala na 69 202 dolaru (víc než 1,6 milionu korun) za minci a dosáhla tak nového rekordu. Nevydržel ale dlouho, cena vzápětí mírně klesla.

Praha - Česká koruna v úterý ve srovnání s pondělním závěrem mírně posílila. Vůči euru si polepšila o dva haléře na 25,34 Kč/EUR. K dolaru pak zpevnila o čtyři haléře, v 17:00 se obchodovala za 23,30 Kč/USD. Na zveřejněná data o průměrných mzdách v loňském čtvrtém čtvrtletí česká měna téměř nereagovala, přestože trh očekával jejich mírnější pokles. Po započtení inflace se mzda meziročně reálně snížila o 1,2 procenta, uvedl Český statistický úřad.

Na Slovensku, které platí eurem už patnáctý rok, byl oproti Česku rozdíl v tom, že na přijetí eura byla shoda mezi vládní koalicí, opozicí i centrální bankou Slovenska. I když veřejnost měla z eura stejné obavy jako v Česku. „Víc jsme komunikovali a lidi začali mít pocit, že tomu víc rozumí. Snažili jsme se také odpovídat na různé chiméry, které se objevily,“ popsala v rozhovoru pro pořad Peníze a vliv Českého rozhlasu Plus Elena Kohútiková.

Čisté bohatství mediánové německé domácnosti je podle dat ECB jen o málo vyšší než v Řecku, a dokonce nižší než mediánové slovenské domácnosti. Tato statistika nabourá přesvědčení, že Němci, žijící v bohatém Německu, jsou automaticky taky bohatí.

Evropská centrální banka ve svém nedávném komentáři označila bitcoin za aktivum s nulovou hodnotou, které v podstatě slouží k trestné činnosti. Není to poprvé.

Cena nejstarší a nejrozšířenější kryptoměny světa, bitcoinu, v pondělí dopoledne středoevropského času dosáhla historicky nejvyšší korunové ceny, kolem 1 520 000 korun. Překonala tak dosavadní rekord z listopadu 2021 (viz graf analytické platformy CoinGecko níže, pozn. aut.).

Korunová cena bitcoinu je dnes nejvyšší v dějinách, činí více než 1,5 milionu. V dolarech dnes překonává úroveň 65 000 a roste k historickému rekordu. Stoupá navzdory varování z Evropské centrální banky, že jde o „měnu zločinu“, jejíž vnitřní hodnota je nulová.

Evropským společnostem se v loňském roce příliš nedařilo, minimálně ne tak, jak doufaly. Podle analýzy nedosáhla očekávaných zisků zhruba polovina z nichCestu k výdělku jim zkomplikovalo slabé makroekonomické prostředí, jež bylo důsledkem ruské války, energetické krize i vysoké inflaceVýrazná změna na obzoru zatím není. Mimo jiné i kvůli stále vysokým úrokovým sazbám, s nimiž budou společnosti nadále bojovat Předpokládaných zisků v posledním kvartále nedosáhlo 50,2 procenta evropských společností, což je nejhorší výsledek od prvního čtvrtletí roku 2020, kdy celý kontinent zasáhla pandemie. Vůbec nejhůře si vedla odvětví poskytující materiály, spotřební zboží a zdravotní péči. Technologie a veřejné služby si naopak vedly lépe, než dle odhadů měly. Zlepšení na obzoru zatím není. Podle analytiků CNBC, již analýzu mezi 313 firmami provedli ve spolupráci se společností FactSet, se bude evropský region i nadále potýkat s dopady vysokých úrokových sazeb.

Cena bitcoinu vyskočila o 25 procent, bitcoinová ETF nabízejí i velké americké banky a to od BlackRocku expanduje do Brazílie. Na světlo se dostaly další e-maily Satoshiho Nakamota a Donald Trump dokáže s bitcoinem žít. Je tu další Týden v kryptu.

Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v eurozóně v únoru zpomalilo na 2,6 procenta z lednových 2,8 procenta.

Zatímco ČNB již úrokové sazby začala snižovat, hlavní centrální banky v čele s Fedem a ECB zatím vyčkávají na správný moment. Tento cyklus uvolňování měnové politiky bude ale jiný než v minulosti. Za prvé, cesta sazeb dolů bude pozvolnější než směrem nahoru, což je dáno obavou centrálních bank z proinflačních rizik po bezprecedentním inflačním požáru. Za druhé, pokles sazeb se zastaví na vyšších úrovních, než na které jsme byli zvyklí v před-pandemických letech.

Únorové zpomalení inflace v Německu podporuje plán Evropské centrální banky (ECB) zahájit snižování úrokových sazeb do poloviny roku 2024.

Cena nejstarší a nejrozšířenější kryptoměny světa, bitcoinu, ve středu odpoledne středoevropského času překonala psychologickou hranici 60 tisíc dolarů, a to poprvé od listopadu 2021.

Cena nejpopulárnější kryptoměny v roce 2024 úspěšně navazuje na loňský silný růst. Posilování bitcoinu nepřekazily ani nedávné negativní komentáře na jeho adresu ze strany Evropské centrální banky.

Cena bitcoinu roste k novému historickému rekordu. Navzdory varování z Evropské centrální banky, že jde o „měnu zločinu“, jejíž vnitřní hodnota je nulová, píše ve svém komentáři ekonom Lukáš Kovanda.

S kurzem koruny v úterý zahýbal člen bankovní rady České národní banky (ČNB) Tomáš Holub, respektive zveřejnění jeho prezentace na stránkách ČNB. Citace věty, že aktuální vývoj kurzu koruny je proinflačním rizikem poslala korunu na o deset haléřů silnější úroveň (25,30 CZK/EUR).

Ceny komerčních realit v Německu za poslední dva roky spadly o 36 procent, ve městech jako Mnichov ještě výrazněji. Panuje značná obava, že banky s takto dramatickým poklesem cen nepočítaly, píše ve svém komentáři hlavní ekonom Trinity Bank Lukáš Kovanda.

Zveřejněná data o inflaci v minulém týdnu investory do drahých kovů příliš nepotěšila. Data o indexu spotřebitelských cen (CPI) za leden 2024 zveřejněná 13. února ukázala, že inflace se zcela svému 2% cíli v USA po pandemii ještě nepřiblížila. Co to může znamenat pro Zlato? Jedná se o začátek širšího poklesu cen kovu nebo spíš o významnější příležitost?

Pokles spreadu mezi italskými a německými státními dluhopisy (BTP/Bund), spreadu evropských firemních dluhopisů i swapového spreadu pod dlouhodobý průměr znamená, že Evropskou centrální banku (ECB) nic netlačí, aby začala snižovat sazby či přestala s omezováním své rozvahy.

Tuzemská měna se drží nad úrovní 25 korun za euro, což je výrazně výše než ještě loni na jaře. Kurz momentálně ovlivňují vyhlídky měnové politiky nejen ČNB, ale i ECB. Koruna by mohla začít posilovat v druhé polovině roku.

Politické napětí nepolevuje, ekonomika se tak nemusí dočkat měkkého přistání, na které většina trhů sází. Ale akcie a další riziková aktiva atakují historická maxima. Dění na trzích komentují analytici projektu #VítěznéPortfolio a hosté.

Evropská unie musí proinvestovat obrovské množství peněz v relativně krátkém čase, aby srovnala krok se Spojenými státy. Na neformálním zasedání ministrů financí v Gentu to řekl bývalý italský premiér a guvernér Evropské centrální banky (ECB) Mario Draghi, kterého Evropská komise pověřila přípravou zprávy o unijní konkurenceschopnosti. Objem financí odhadl na 500 miliard eur (12,7 bilionu korun) ročně, píše server Politico a agentura ANSA.

Dnes začíná v Paříži summit o pomoci Ukrajině, který pořádá francouzský prezident Emmanuel Macron. Dorazí i český premiér Petr Fiala (ODS). Ministryně obrany Jana Černochová (ODS) představí výsledky jednání se zástupci zbrojního průmyslu.

Evropská unie potřebuje v relativně krátké době najít „obrovské množství“ peněz, aby mohla vzdorovat globálním výzvám, kterým čelí, prohlásil italský expremiér a bývalý prezident Evropské centrální ba…

Zveřejněná data o americké inflaci v předminulém týdnu investory do drahých kovů příliš nepotěšila. Data o indexu spotřebitelských cen v USA (CPI – Consumer Price Index, pozn. red.) za leden 2024 ukázala, že inflace se zcela svému dvouprocentnímu cíli v USA po pandemii ještě nepřiblížila. Co to může znamenat pro zlato? Jde o začátek širšího poklesu cen kovu nebo spíše o významnější příležitost?

Sazby České národní banky (ČNB) budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale patrně dále neoslabí. Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 procenta na 2,1 procenta. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB.

V reakci na nedávné snížení základních úrokových sazeb ze strany České národní banky (ČNB) začaly i velké tuzemské banky tento týden snižovat úrokové sazby hypotečních úvěrů. U Komerční banky klesly u všech kratších fixací, banka také dočasně přestane nabízet hypotéky s delší než pětiletou fixací. Úroková sazby na dva a tři roky je nejnižší a začíná na 5,49 procenta.

Evropská unie musí proinvestovat obrovské množství peněz v relativně krátkém čase, aby srovnala krok se Spojenými státy. Na víkendovém neformálním zasedání ministrů financí v Gentu to řekl bývalý italský premiér a guvernér Evropské centrální banky Mario Draghi, kterého Evropská komise pověřila přípravou zprávy o unijní konkurenceschopnosti. Draghi objem financí odhadl na 500 miliard eur ročně, píší server Politico a agentura ANSA. Podle Draghiho se také otřásly hlavní mezinárodní pilíře, na kterých EU postavila v uplynulých letech svou prosperitu.

Fed, americká centrální banka, udržuje jestřábí rétoriku. V souladu s opatrným vyzněním čtvrtečních minutes v pátek člen Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC) Philip Jefferson varoval před příliš výrazným uvolněním měnové politiky na základě pozorovaného poklesu inflace.

Praha - České akcie, které se v posledních dnech podle indexu PX přiblížily rekordní hodnotě od roku 2008, by mohly v dalších týdnech pokračovat v růstu. Vyplývá to z ankety ČTK mezi analytiky. České akcie podle nich těží z pozitivní nálady na globálních akciových trzích. Roste hlavně hodnota bankovních akcií, naopak většímu posílení indexu brání vývoj akcií ČEZ. Pražská burza se přiblížila hranici 1500 bodů, nad níž byla naposled v červnu 2008.

Ve čtvrtek zveřejněný zápis z lednového zasedání potvrdil, že ECB stále bojuje minulou válku. Zatímco uvnitř Fedu již došlo k mentálnímu obratu směrem k uvažování o nižších úrokových sazbách, v ECB nadále převládají obavy z proinflačních rizik. Debata o poklesu sazeb je tak dle jestřábího zápisu zatím předčasná, na čemž panuje v Radě guvernérů široký koncensus.

Německý průmysl propouští a přesouvá výrobu pryč ze země. Výrobní náklady jsou pro mnoho klíčových firem tak vysoké, že zůstávat už se zkrátka nevyplatí. Němci rezignovali na další reformy trhu a éra německé prosperující ekonomiky těžící z exportu je pryč. Mix drahých energií, těžce splnitelných klimatických závazků a zastavených investic kvůli drahému financování vývoj na dlouho zmrazil.

Evropská centrální banka si zkusila kopnout do bitcoinu. Asi jako když se mladistvý intelektuál pokusí nakopnout merunu. Spočítáno: 51% útok na bitcoin se nemůže vyplatit. Nigérie a Honduras táhnou do boje proti kryptu. Stablecoin USDC končí s Tronem. Je tu další Týden v kryptu.

Zápisy z posledních zasedání americké centrální banky (Fed) a Evropské centrální banky (ECB) se nesly v podobném mírně jestřábím tónu. Podle nich u centrálních bankéřů převládá názor, že větším rizikem je příliš brzké snížení úrokových sazeb oproti tomu pozdějšímu.

Stěžejní událostí tohoto týdne byly výsledky technologické společnosti Nvidia. Vzrostly v meziročním srovnání, dopadly lépe, než se čekalo a výhled opět pozitivně překvapil. To ovlivnilo celý globální akciový trh, na kterém se rozlila pozitivní nálada.

Evropská centrální banka a některé její největší národní odnože generují velké ztráty, vyčerpávají rezervy a velkou část vlastního kapitálu.

Německá a nizozemská centrální banka v pátek vykázaly za loňský rok mnohamiliardové ztráty. Očekávají další finanční potíže, v příštích letech tak zřejmě nebudou vyplácet dividendy do státní pokladny. Německá centrální banka loni prodělala 21,6 miliardy eur (547,6 miliardy Kč), a přišla tak o téměř všechny své rezervy. Její nizozemský protějšek vykázal ztrátu 3,5 miliardy eur. Česká národní banka (ČNB) naopak loni vykázala podle předběžných údajů zisk 55,2 miliardy korun.